尿素產量不減反增，而下游除部分復合肥廠家適量補充原料之外，農業需求基本停滯，市場整體處于觀望狀態。如今增值稅已被企業自行“消化”，尿素價格卻還在下滑，市場未見啟動。筆者認為，行情止跌或者價格底線只能以印度招標和國內主流尿素企業的生產成本作為參考，本輪尿素觸底價或在1400～1430元（噸價，下同）。
印度(du)招標仍是(shi)雞肋
國(guo)內尿素市(shi)場(chang)缺少利好支撐，價格連續走低。此時(shi)印度招標(biao)又來了(le)，雖然比傳言的8月底公布消(xiao)息晚了一些(xie)，也或(huo)多或(huo)少給(gei)業內帶來一些(xie)期待。
回想(xiang)歷次招標印方抄底的心態以及差強人意的結(jie)果，大家對9月11日截標的印度采(cai)購并沒(mei)有太(tai)高(gao)期待，至于操作(zuo)，大多數廠商都是“有心無力(li)”。9月11日貿易(yi)商公布(bu)本輪投標結(jie)果，最低價格是(shi)來自Karaikal的274.33美元的到(dao)岸價。除(chu)去海運費(fei)和(he)貿易(yi)商利(li)潤，中國尿素離岸價大(da)概核算到(dao)262～263美元。
這(zhe)樣(yang)的結果業內預(yu)料(liao)到了，不過實(shi)際結果比之前預(yu)期的265美元的離岸價(jia)還低了(le)一些。如果按262美元(yuan)離(li)岸(an)計算，去掉增值稅、關稅以及(ji)港(gang)雜費用，國(guo)內集(ji)港(gang)價已(yi)不(bu)足1510元。因此，8月下旬(xun)到9月初那些以1540～1560元賭集(ji)港的(de)廠商日子就(jiu)不太好(hao)過(guo)。
按照此番招標價(jia)推斷(duan)，國內企業出廠價(jia)僅能核(he)算到1420～1440元。可以(yi)推斷：目前山東尿(niao)素(su)1480～1510元的(de)主流出廠價(jia)(jia)若做出口，降價(jia)(jia)是必然的(de)，與印(yin)度招標(biao)60～70元(yuan)的(de)(de)價(jia)差也是(shi)(shi)廠家競價(jia)的(de)(de)“痛點”。原本在(zai)增(zeng)值稅(shui)問題上已經做出“含稅(shui)不(bu)加(jia)價(jia)”妥協的(de)(de)工廠，如今又要在(zai)出口貿易上讓步，的(de)(de)確是(shi)(shi)尿素(su)產(chan)業處(chu)境(jing)尷尬的(de)(de)無奈之舉。
出(chu)口(kou)難(nan)成救命(ming)稻(dao)草
國內尿素行情一直未見起色，雖然業內不乏懷有炒作之心的廠商嘗試提價，但一潭死水的淡季市場并沒有附和之意。無論是化肥增值稅恢復，還是局部地區庫存偏低，又或是復合肥企業采購原料，幾乎每一個可以拉漲的機會都未見效。究其原因，不外乎供應過剩，市場決定價格。
此番尿素出口讓業內(nei)看到了(le)消化庫存(cun)(cun)的(de)希望(wang)，即便(bian)可以想象(xiang)到印度此時(shi)招標(biao)必然揣著抄底的(de)心思(si)，不過哪(na)怕(pa)是(shi)僅僅成交量上(shang)的(de)突破，也能(neng)讓廠(chang)家感到些許欣慰。統計顯示(shi)，當(dang)前(qian)國(guo)內(nei)尿素港存(cun)(cun)量已達70萬(wan)噸，加上內銷(xiao)停滯給(gei)工廠帶來(lai)的庫存壓力，這場尿素出口(kou)明顯變成(cheng)為了出口(kou)而出口(kou)的競價戰。如此(ci)一來(lai)，國內廠商對尿素出口(kou)的熱情已經減半。
同時，由于人民幣兌(dui)美元匯率存在不確定性，此前尿(niao)素(su)集港價大漲60元便是由于8月12日人(ren)民兌(dui)美元匯率從6.11快速漲(zhang)到6.33所(suo)至，最(zui)終造成(cheng)國(guo)內供貨廠商獲利而貿易商虧損。如今匯率如何調整尚(shang)存未知，貿易商沒有必要為了(le)微(wei)利鋌(ting)而走險。
簡而(er)言(yan)之(zhi)，首先是大量(liang)港存待銷，其次(ci)是國內廠商抱怨低(di)價出(chu)口，再有就是貿易商顧(gu)忌匯率謹(jin)慎(shen)操作。當然，印度采購商也會(hui)本著抄底態度確定采購量(liang)。據(ju)此推斷，本輪印度招標(biao)或將(jiang)以既無利潤(run)空間(jian)、又沒有可觀(guan)成交(jiao)量(liang)的“雙無”收尾。
淡(dan)季尿素價格(ge)觸底
隨(sui)著(zhu)近年來尿素(su)產業市場化進(jin)程(cheng)加快(kuai)，供求在商品定價中(zhong)的作用也(ye)越發明顯。就(jiu)目前國內尿素(su)市場供應和需求分析，價格走(zou)低(di)實(shi)屬正常。
從供應角度(du)看，國內尿素企業開工率常年保(bao)持(chi)在70%以(yi)上，同時(shi)不斷有新裝置入市。國家統計(ji)局(ju)數據顯示(shi)，2015年1~7月尿素實(shi)物總產量為4268.7萬噸(dun)，同(tong)比(bi)增加6.45%。尿素企業(ye)之(zhi)間(jian)(jian)競價銷售的壓(ya)力不(bu)言而喻(yu)。在(zai)下(xia)游(you)需求淡季期間(jian)(jian)，企業(ye)免不(bu)了進一(yi)步降價促(cu)銷，甚(shen)至為了消化庫存選擇倒掛走貨(huo)。從現階段需求來看(kan)，農業(ye)處(chu)于傳統淡季；工(gong)業(ye)膠(jiao)板行業(ye)低迷，在(zai)未來一(yi)段時間(jian)(jian)內很難形成(cheng)對尿素市場的利好；復合肥企業(ye)大(da)規模原料采(cai)購(gou)已結束，補倉量有(you)限。
