關鍵詞：尿素
近一段時間，一籌莫展的國內尿素行情期待某些利好，而10月9日印度尿素招標拋出的橄欖枝并未帶來驚喜。業內對于尿素一再破“底”已經有些麻木，廠家有庫存壓力繼續降價，經銷商則根據出口離岸價推算并等待內銷抄底價。這看似惡性循環的現狀，或許是行業市場化進程中必須經歷的一場生存戰爭。
印度招標虛虛實實據悉，本輪印度截標統計，固定量高達292.85萬噸，更有40.1萬噸可選擇量，最低到岸報價257美元（噸價，下同）。若以中國到印度東海岸運費8～9美元計算，離岸價將低于248美元。截至10月14日，成交總量雖不明確，且傳言約有55萬噸的貨源成交，但仍可聽到中國氮肥工業協會及部分大企業抵制低價集港的聲音。到了本周，國內港口可見暗降操作，更是傳出廠商已默認1420元集港的消息，與248美元離岸價集港吻合。可見，中國尿素出口定價話語權完全旁落。
贏得尿素招標博弈勝利的印方并未任性采購，大概只成交50萬噸。業內人士猜測，印度或將在11月重返市場，再度發起年內第八輪招標。這樣做的目的再明顯不過，至少是打算將中國12月份的尿素離岸價拉到245美元以下。據筆者了解，印度的“議價資本”源于其國內不夠透明的供求局面。2015年年初，有消息顯示，由于國際原油價格持續低迷，印度本國油頭尿素企業復產率相當高，且印度政府也給予一定的補貼額度以支持本國企業生產。因此，在每輪尿素招標中，印度都抱著可采可不采的心態議價，可謂虛實兼備。直至10月9日招標時，其本國尿素庫存量尚可支撐到11月，壓價是有計劃、有目標的。
淡儲形勢堪憂當前尿素報價一次又一次跌破人們的心理底線，還有人在繼續看空，越來越多的內貿商放棄了抄底，等待行情企穩后再備貨。另外，廠商在認可出口離岸價將是國內尿素價格觸底標桿后，注意力集中在印度招標上。招標結束，企業內銷價基本就是通過集港價倒推得出的。從目前全國主產區尿素報價來看，山東、河北出廠價已降至1400元甚至更低，山西外發價已見1300元，河南實際成交價也多徘徊在1400元上下。對照本周港口1420元的集港價，相信大家也有了新的價格底線。
對企業而言，內需的寒冬期尚未過半。農業需求出現了意料之中的停滯，復合肥原料采購放緩，而且由于復合肥庫存未能消化，以銷定產的復合肥開工率降至四成以下，對原料尿素的需求也同樣降至低谷。而工業膠板廠和電廠回收尾氣尿素需求有限。尿素內銷整體疲軟，淡儲招標啟動后暫無動靜，今年的淡儲缺少吸引力，聯儲代替買斷的呼聲較高。
據筆者了解，自下半年以來，永久性縮減產能、轉產或是退市的老牌尿素企業已有數家，多數為年產能30萬噸級別的中小型企業。客觀來說，缺少成本和工藝競爭優勢是促成淘汰的主要原因，尿素產能有序淘汰是緩解產能過剩的根本出路。但也有朋友調侃：關的沒有開的快。此言不虛，國內尿素產業規模依然超過9000萬噸。這也是當前業內“內憂外患”的罪魁禍首。政策調整、市場經濟機制的雙重作用，能加速行業調整與產能淘汰，隨著尿素價格繼續走低，或有更多企業或暫時或永久性停減產。
