東北大顆粒鉀肥價格(ge)(ge)從不(bu)久前(qian)的1900元/噸(dun)(dun)上漲到(dao)了2100元/噸(dun)(dun)，甚(shen)至更高，還很難買到(dao)。其(qi)(qi)它(ta)(ta)鉀(jia)(jia)(jia)肥(fei)品(pin)種和(he)其(qi)(qi)它(ta)(ta)區域的鉀(jia)(jia)(jia)肥(fei)價格(ge)(ge)也蠢(chun)蠢(chun)欲動，鉀(jia)(jia)(jia)肥(fei)的春天似乎不(bu)遠(yuan)了，但筆者認為鉀(jia)(jia)(jia)肥(fei)的處(chu)境仍然是懸崖百丈(zhang)冰，既出此(ci)言，必找此(ci)因。
佛教強調因(yin)(yin)果(guo)報應，因(yin)(yin)在前(qian)，果(guo)在后；數(shu)學的(de)(de)(de)說法是“因(yin)(yin)是果(guo)的(de)(de)(de)充分(fen)條(tiao)件(jian)”；民(min)間諺(yan)語是“種(zhong)瓜得(de)瓜，種(zhong)豆得(de)豆”。只有知(zhi)道了(le)“因(yin)(yin)”，就(jiu)能(neng)得(de)出“果(guo)”。如果(guo)把它用(yong)于(yu)市場的(de)(de)(de)分(fen)析，筆(bi)者認為也完全適用(yong)。就(jiu)拿最(zui)近的(de)(de)(de)鉀(jia)肥為例作一因(yin)(yin)果(guo)分(fen)析。玉(yu)米去年(nian)發生了(le)收儲價格(ge)大(da)跌、今年(nian)鐮刀彎區域調減種(zhong)植(zhi)面積和取消最(zui)低(di)保護(hu)價這(zhe)三件(jian)大(da)事，一方(fang)面降低(di)了(le)農民(min)的(de)(de)(de)收入，一方(fang)面使得(de)今年(nian)的(de)(de)(de)種(zhong)植(zhi)前(qian)景很不(bu)明朗，農民(min)的(de)(de)(de)備肥自然會推(tui)遲。
化肥行業也出了大事：氮、磷、鉀肥價格都一路下跌，創出近十年新低。農業和化肥的不景氣疊加，使得經銷商和農民較往年都會少儲或不儲肥。現在時間到了4月上旬，東北春耕將在一個月內結束，已經到了農民必須買肥的時候了。在東北復合肥自身產(chan)(chan)能和(he)前期儲備都不(bu)足的情(qing)況下，復(fu)合(he)肥(fei)供應必然(ran)緊(jin)張，但完全指望內(nei)地調運，即(ji)使物流再通暢(chang)，也需要(yao)幾天的時(shi)間(jian)，因此肯定來(lai)(lai)不(bu)及(ji)，而BB肥(fei)基本不(bu)受(shou)產(chan)(chan)能的限制，產(chan)(chan)量(liang)(liang)很容易放大(da)(最壞的情(qing)況是(shi)人工用鍬拌)，也就是(shi)說區域市(shi)場復(fu)合(he)肥(fei)的不(bu)足只(zhi)能靠BB肥(fei)來(lai)(lai)彌補(bu)，這會增加大(da)顆粒(li)鉀肥(fei)的用量(liang)(liang)，從而拉動大(da)顆粒(li)鉀肥(fei)價格的上漲。
那么為什么東(dong)北的(de)(de)粉鉀(jia)(jia)和其它區域(yu)的(de)(de)鉀(jia)(jia)肥(fei)(fei)也躍躍欲(yu)試呢？筆者認為這是炒(chao)作(zuo)。進口(kou)商(shang)的(de)(de)高庫存(cun)(cun)已經(jing)產(chan)生(sheng)了(le)(le)巨額(e)虧損，而(er)東(dong)北大(da)顆(ke)粒的(de)(de)大(da)幅漲(zhang)價(jia)(jia)又樹立了(le)(le)一(yi)(yi)個價(jia)(jia)格的(de)(de)標(biao)桿，因此進口(kou)商(shang)必然不會放(fang)棄這樣的(de)(de)炒(chao)作(zuo)機會，一(yi)(yi)方面加(jia)緊出貨，另(ling)一(yi)(yi)方面減(jian)少虧損。筆者認為東(dong)北大(da)顆(ke)粒鉀(jia)(jia)肥(fei)(fei)的(de)(de)漲(zhang)價(jia)(jia)產(chan)生(sheng)了(le)(le)兩個替代(dai)作(zuo)用：大(da)顆(ke)粒鉀(jia)(jia)肥(fei)(fei)對(dui)粉鉀(jia)(jia)的(de)(de)替代(dai)(BB肥(fei)(fei)取代(dai)部分(fen)復合(he)肥(fei)(fei))和東(dong)北港口(kou)庫存(cun)(cun)的(de)(de)鉀(jia)(jia)肥(fei)(fei)對(dui)關(guan)外港存(cun)(cun)鉀(jia)(jia)肥(fei)(fei)的(de)(de)替代(dai)(BB肥(fei)(fei)減(jian)少了(le)(le)關(guan)外復合(he)肥(fei)(fei)的(de)(de)銷量)，造(zao)成的(de)(de)結果是內地鉀(jia)(jia)肥(fei)(fei)需求的(de)(de)進一(yi)(yi)步下降，并對(dui)關(guan)外的(de)(de)鉀(jia)(jia)肥(fei)(fei)價(jia)(jia)格構(gou)成進一(yi)(yi)步的(de)(de)利空。最近(jin)一(yi)(yi)個朋友看到(dao)東(dong)北大(da)顆(ke)粒鉀(jia)(jia)肥(fei)(fei)漲(zhang)價(jia)(jia)，很快在連云港(5.530, -0.03, -0.54%)拿了(le)(le)一(yi)(yi)批大(da)顆(ke)粒鉀(jia)(jia)肥(fei)(fei)，基于(yu)以(yi)上分(fen)析，筆者認為風險(xian)巨大(da)。
可能有人會指責筆(bi)者(zhe)(zhe)在打擊(ji)鉀肥(fei)市場(chang)好不(bu)容易才建(jian)立起(qi)來的(de)(de)一(yi)點(dian)點(dian)信心(xin)，但筆(bi)者(zhe)(zhe)在鉀肥(fei)的(de)(de)大(da)環境里的(de)(de)確(que)是(shi)找不(bu)到支持(chi)漲價的(de)(de)“因”。不(bu)支持(chi)漲價的(de)(de)“因”倒是(shi)找到四條：一(yi)是(shi)鉀肥(fei)全球產(chan)能嚴重過剩(sheng)；二(er)是(shi)農產(chan)品(13.16, -0.22, -1.64%)價格(ge)低迷；三是(shi)印(yin)度及中國兩(liang)大(da)鉀肥(fei)進口國都是(shi)高庫存，中國的(de)(de)港存仍然(ran)(ran)在250萬(wan)噸以上(shang)；四是(shi)老牌鉀肥(fei)生產(chan)企業(ye)利(li)潤仍然(ran)(ran)可觀。鉀肥(fei)復(fu)蘇的(de)(de)第(di)一(yi)步是(shi)要(yao)完成(cheng)去庫存化的(de)(de)過程，這個(ge)過程將至少(shao)持(chi)續半年以上(shang)，我(wo)們仍然(ran)(ran)需要(yao)耐(nai)心(xin)等(deng)待。
