磷肥面臨著價格洼地、成本上(shang)升、環保壓(ya)力巨大、出口向(xiang)好等諸多利(li)好，價格上(shang)漲是大概(gai)率事件(jian)。
國家統計局和海關數據顯示，1～10月，全國磷肥產量比去年同期減少1.4%；10月份全國磷肥產量172萬噸，比去年同期增長了12%，磷肥的兩大主要品種磷酸一銨和二銨的出口分別同比(bi)下降28.5%和37.3%。出口大幅(fu)下降和產量(liang)小幅(fu)減少(shao)基本反映在今(jin)年磷肥價(jia)格的走勢上。
值得關注的(de)是在磷(lin)肥價格極其低迷的(de)情(qing)況下(xia)，10月份磷(lin)肥產量不降反增，而國(guo)際市場(chang)明年又有近200萬噸新增產能，似乎預示著磷(lin)肥的(de)前景很(hen)不樂觀，但“風(feng)物長宜放眼量”，根(gen)據以(yi)下(xia)四點(dian)，筆者相(xiang)信磷(lin)肥后期應該會有不錯的(de)表現。
價格的洼地
近(jin)期絕大多數大宗商品都走出了(le)大幅反彈行(xing)情，硫黃和合(he)成氨價(jia)格也從(cong)低點大幅反彈了(le)近(jin)20%，而(er)磷(lin)肥價(jia)格仍然處在2008年金融危機(ji)以來(lai)最低的(de)(de)水平，是當之(zhi)無(wu)愧的(de)(de)價(jia)格洼(wa)地，這無(wu)疑(yi)會降低磷(lin)肥的(de)(de)投機(ji)風險，吸引(yin)資金的(de)(de)關(guan)注，從(cong)而(er)拉動磷(lin)肥價(jia)格的(de)(de)上升。
環保的壓力
磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)的(de)生產(chan)會產(chan)生大量的(de)廢(fei)(fei)渣(zha)（磷(lin)(lin)石膏(gao)和(he)酸）、廢(fei)(fei)水(shui)（含(han)重金屬(shu)、酸和(he)砷）和(he)廢(fei)(fei)氣（二氧化硫和(he)氟化氫）。上周央(yang)視《經濟半小時》欄目曝光了湖(hu)北某上市公(gong)司和(he)重慶某央(yang)企下屬(shu)兩大磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)企業對環境的(de)污染(ran)。連國內這(zhe)兩家大型國企都被點名，可見國內磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)生產(chan)環保治理的(de)難度之(zhi)(zhi)大，欠賬之(zhi)(zhi)多，能(neng)達標(biao)排放(fang)的(de)企業之(zhi)(zhi)少。央(yang)視作為(wei)權(quan)威媒體(ti)接連兩天劍指(zhi)磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)，實屬(shu)罕見，必(bi)然會引導(dao)各(ge)地加強對磷(lin)(lin)肥(fei)(fei)企業的(de)環保檢查。
治理，成本急劇上升，且短期難(nan)以解決；不治理，只能(neng)和執(zhi)法部門(men)躲貓貓，并冒著隨(sui)時被(bei)關停的風險。因此磷肥(fei)企業(ye)將面臨(lin)著有史以來最(zui)大的環保壓力，企業(ye)是(shi)否(fou)(fou)能(neng)夠生存，可(ke)能(neng)不再取決于是(shi)否(fou)(fou)盈利，而是(shi)環保能(neng)否(fou)(fou)過關。
11月26日，中央(yang)第三環保督察組進入(ru)湖北(bei)(bei)省進行為期(qi)一個月的(de)環保督查(cha)，這(zhe)勢(shi)必(bi)會(hui)造成湖北(bei)(bei)磷(lin)肥(fei)企業(ye)的(de)大量停產(chan)，暫(zan)避風頭，而湖北(bei)(bei)省位居全國磷(lin)肥(fei)產(chan)量之首，遠(yuan)超云、貴、川。湖北(bei)(bei)企業(ye)的(de)大量停產(chan)會(hui)直(zhi)接導致(zhi)供應(ying)的(de)減少，推(tui)動(dong)磷(lin)肥(fei)價格的(de)上漲。
人民幣對美元的貶值有利出口
近期人民幣對(dui)美(mei)(mei)元(yuan)有近3%的(de)貶值(zhi)，一(yi)方(fang)面會推動進口(kou)(kou)硫(liu)黃價格(ge)的(de)上(shang)漲，給磷(lin)肥(fei)提(ti)供成本支撐，另一(yi)方(fang)面美(mei)(mei)國是個重要的(de)磷(lin)肥(fei)生產(chan)和(he)出口(kou)(kou)國，人民幣對(dui)美(mei)(mei)元(yuan)的(de)貶值(zhi)有利于(yu)提(ti)高(gao)對(dui)美(mei)(mei)國磷(lin)肥(fei)的(de)競爭(zheng)力，搶占美(mei)(mei)國磷(lin)肥(fei)企業(ye)的(de)市場（之所以只談美(mei)(mei)國磷(lin)肥(fei)，因(yin)為其它貨幣可能也對(dui)美(mei)(mei)元(yuan)產(chan)生了貶值(zhi)，因(yin)此(ci)相對(dui)于(yu)其它國家，中國的(de)價格(ge)競爭(zheng)力并不(bu)因(yin)為對(dui)美(mei)(mei)元(yuan)的(de)貶值(zhi)而提(ti)高(gao)）。
關稅政策有利出口
從全球的角度看，因為資源稟賦和價格形成機制的不同，中國的氮肥長期是全球成本的高地，鉀肥依賴進口，只有磷肥在全球具有足夠的競爭力。今年中國磷肥出口加征100元/噸的關稅，無形之中限制了中國磷肥在國際市場的競爭力。在化肥所(suo)有優惠政策(ce)取消的(de)情況下，呼(hu)吁化肥出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)零(ling)關稅(shui)(shui)的(de)呼(hu)聲很高，也(ye)確實(shi)(shi)很有必要。假如(ru)明(ming)(ming)年(nian)磷(lin)肥出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)零(ling)關稅(shui)(shui)，那么加(jia)上(shang)(shang)人民幣貶(bian)值，中國(guo)(guo)磷(lin)肥出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)將能在現行(xing)價格基礎(chu)上(shang)(shang)下降(jiang)160元/噸左(zuo)右，再考(kao)慮國(guo)(guo)內(nei)企業承(cheng)受虧損的(de)能力強于國(guo)(guo)外(wai)企業，可(ke)能就會(hui)逼(bi)迫國(guo)(guo)外(wai)的(de)磷(lin)肥企業限停產，因此只(zhi)要明(ming)(ming)年(nian)實(shi)(shi)行(xing)零(ling)關稅(shui)(shui)出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)政策(ce)，中國(guo)(guo)磷(lin)肥出(chu)(chu)(chu)口(kou)(kou)量(liang)完全可(ke)能再創新(xin)高。
