縱觀近兩年的復合肥市場，漲少跌多，去年一年中下跌行情甚至持續了近10個月。今年從2月中下旬開始，復合肥市場進入止漲階段；3月份雖企業價格層面調整不大，但市場氣氛低迷，多數地區實單價格出現明穩暗降；市場再度轉入下行通道。刨去宏觀政策、經濟發展等因素，造成復合肥市場低迷的原因，主要體現在以下幾個方面。
產能過剩是罪魁禍首。價值決定價格，供求關系將決定價格波動的方向，其中供大于求，價格將呈現下跌趨勢。據不完全統計，目前我國有復混肥生產許可證的生產企業數量在3400家以上，其中以中小型企業居多；產能合計約2億噸，實際產銷量約6000萬噸。產能的嚴重過剩及行業集中度的偏低，導致了市場價格競爭加劇、企業盈利水平下降。這也可以從上市公司財報得以印證，據悉2016年前三季度復合肥上市公司合計盈利27.5億元，較上年同期下降4.47%。
下游需求疲軟是軟肋。近兩年，農產品價格相對低迷，雖然小麥、水稻價格調整不大，但玉米價格跌幅較大，同時水果、蔬菜價格也不容樂觀。據國家統計局對流通領域重要生產資料市場價格監測數據顯示，2017年2月下旬玉米（黃玉米二等）的批發價格在1471.8元/噸，較上年同期下跌434.8元/噸，跌幅達22.81%。另據國家統計局山西調查總隊抽樣調查資料顯示，2016年山西省水果生產價格與上年同期相比下降14.91%，其中蘋果生產價格與上年同期相比下降20.64%。
出口不暢雪上加霜。2016年受價格、關稅等因素影響，我國三元復合肥出口數量直線下降，全年出口量不足萬噸；同時作為主出口產品的二元復合肥也難逃厄運，據統計2016年1-12月我國出口二元復合肥總量在65.23萬噸，較去年同期減少20.4萬噸，降幅為23.81%。2017年化肥出口關稅松動，其中三元復合肥出口關稅下調10%至20%，氮磷二元肥出口關稅下調5%，執行零關稅。但是關稅的松動，尚未帶動出口量的增加。據統計2017年1月，我國二元復合肥出口數量在2.46萬噸，較去年同期減少43%；出口三元復合肥212噸，較去年同期減少26%。出口不暢，將導致國內供應增多，這無疑是對國內市場雪上加霜。
另外，復合肥受上游原料行情牽制明顯，尤其常規肥方面，不但要受氮、磷、鉀原料的影響，還要受競爭產品尿素、二銨的制約。
整體來看，復合肥市場的低迷，是多方面造就的結果，要想行業健康有序發展，唯有加速落后產能退出、推動企業轉型升級、加快行業洗牌進程。
