春季備肥如期而至，但用肥需求不斷延遲。受此影響，化肥整條產業鏈陷入被動局面，經銷商資金回籠有限，并持續伴有縮水現象。然而，在化肥價格持續疲軟下行的情況下，硫酸鉀市(shi)場(chang)卻保(bao)持“一枝(zhi)獨秀(xiu)”，給用肥旺季留有一絲顏面。與2014年硫酸鉀市(shi)場(chang)景象如出一轍(che)。
根據(ju)調查發現，當前支撐(cheng)硫酸(suan)鉀價格(ge)持續高位堅挺的(de)關(guan)鍵因素(su)，無非是(shi)以下幾點：
訂單(dan)延遲就地取材
自去年冬儲以來，西線東輸運力不足，青海、新疆鉀肥訂單兌現困難。下游企業不得不采購周邊曼海姆企業。一時間，詢單、問貨現象暴增，并在氯化鉀價(jia)格(ge)不(bu)斷(duan)(duan)上漲的(de)影響下，硫酸鉀(jia)企(qi)業生產成(cheng)本(ben)不(bu)斷(duan)(duan)提(ti)升，報價(jia)也是“水漲船高(gao)”。
環保壓力增大
兩(liang)會期間，華(hua)北大(da)部分地(di)區(qu)生產企(qi)業進入(ru)限產、停產狀態，前期訂單供應延期，而出(chu)口訂單又(you)零散跟進，使得企(qi)業庫存一直處于低位水平(ping)。根據(ju)統計數(shu)據(ju)顯示（如下(xia)圖），2017年一季度(du)，全(quan)國硫酸鉀加工(gong)型企(qi)業庫存指數(shu)平(ping)均(jun)值(zhi)為1.03，遠低于風險值(zhi)2.50,。因此，在新(xin)疆(jiang)羅(luo)鉀接連兩(liang)次提價(jia)后，市場(chang)挺價(jia)氛圍較為濃(nong)厚。
除此(ci)之外，副(fu)產鹽酸(suan)走(zou)貨一直較差，企業(ye)貼現(xian)現(xian)象較為普遍（金額50-100元/噸），這(zhe)也是促使企業(ye)挺價(jia)或(huo)漲價(jia)的一個重(zhong)要因素。
進(jin)入二(er)季度，南方經濟作物(wu)、水稻(dao)等用(yong)肥(fei)(fei)需求緩慢啟動，鉀肥(fei)(fei)仍(reng)是(shi)(shi)主要采購對(dui)象。然而，北方地(di)區(qu)大(da)田(tian)作物(wu)進(jin)入高氮肥(fei)(fei)儲備、用(yong)肥(fei)(fei)期，實際對(dui)鉀肥(fei)(fei)補充(chong)量較低。在這情況下(xia)，硫酸鉀市(shi)場是(shi)(shi)否(fou)能延續(xu)一季度行情，繼(ji)續(xu)保持“出(chu)淤(yu)泥(ni)而不染”的局面呢？
通過調查(cha)發(fa)現，華北(bei)市(shi)場作(zuo)為(wei)硫酸鉀產能(neng)(neng)集中地，企業(ye)(ye)訂單供應漸進尾聲，少數企業(ye)(ye)訂單可至4月中旬。期(qi)(qi)間，青海(hai)、新疆(jiang)資源不(bu)斷(duan)流(liu)入(ru)化肥主產區，社會庫存(cun)量(liang)將會漸漸增大，這對價(jia)格(ge)繼續(xu)守穩(wen)形成利空。但好消息是，北(bei)京國(guo)際化肥會議現已召(zhao)開，鉀肥大單談(tan)判重新啟動。因(yin)此，不(bu)排除春(chun)季用肥與鉀肥大單合同價(jia)格(ge)敲定會不(bu)期(qi)(qi)而遇，價(jia)格(ge)或(huo)有借勢反彈的可能(neng)(neng)性。同時，副產鹽酸走貨不(bu)佳，企業(ye)(ye)為(wei)減少庫存(cun)壓力，降負(fu)荷、裝(zhuang)置檢(jian)修等(deng)計劃將會如期(qi)(qi)而至。
權衡各種因素(su)分析，4月(yue)份鉀(jia)(jia)肥市場整(zheng)體趨穩盤整(zheng)，但進(jin)入5、6月(yue)份，鉀(jia)(jia)肥需求(qiu)轉淡，價(jia)(jia)格(ge)再次(ci)進(jin)入下滑(hua)階段(duan)。以國產60%氯(lv)化鉀(jia)(jia)價(jia)(jia)格(ge)為例，各地到站價(jia)(jia)或(huo)(huo)將徘徊在(zai)1800-1850元(yuan)/噸，較一季(ji)度價(jia)(jia)格(ge)下滑(hua)100元(yuan)/噸。50%粉硫酸鉀(jia)(jia)出廠價(jia)(jia)格(ge)滑(hua)落至2400-2500元(yuan)/噸，局部(bu)價(jia)(jia)格(ge)或(huo)(huo)略低。
