由于京博農化IPO的意外受阻，“農藥使用量零增長(chang)戰略”需要資本扶(fu)持的話題(ti)受(shou)到市(shi)場的關注。
業(ye)內人士認為(wei)，數量多而分散、技術水(shui)平和產(chan)品質量參差不(bu)齊等諸(zhu)多短板(ban)，導(dao)致(zhi)中國的(de)農藥產(chan)業(ye)急(ji)需資(zi)本的(de)推動。在農化市場(chang)日(ri)趨激烈(lie)的(de)趨勢下，變優勢為(wei)強勢，通過資(zi)本推手，是農藥行業(ye)結(jie)構優化、產(chan)業(ye)升級(ji)的(de)重要(yao)途(tu)徑。
農(nong)藥零(ling)增長戰(zhan)略需要(yao)資本推(tui)手
6月1日晚間，證(zheng)監(jian)會(hui)發布(bu)創業板發審委的審核結果顯示，年內第二家(jia)農化公司京博(bo)農化未(wei)通過(guo)IPO。
而就在當天，新修訂的(de)《農(nong)藥管(guan)理(li)條例》正(zheng)式(shi)實施，條例對農(nong)藥的(de)使用行為做了專門規定。此舉將農(nong)藥零增長戰(zhan)略再往前推一步(bu)。
“零(ling)增長”就(jiu)是通過(guo)減(jian)少(shao)施藥(yao)次(ci)數、減(jian)少(shao)施藥(yao)劑量、減(jian)少(shao)農藥(yao)流失和提(ti)高防治效果來實現“控量提(ti)效”。
作為(wei)世界(jie)農藥(yao)生產(chan)(chan)和使用大(da)國，2001年(nian)(nian)(nian)到2015年(nian)(nian)(nian)，中(zhong)國農藥(yao)產(chan)(chan)量由78.2萬(wan)噸增長至374.4萬(wan)噸。以(yi)產(chan)(chan)量計算，中(zhong)國從2006年(nian)(nian)(nian)起就已超過美(mei)國成為(wei)世界(jie)上第一大(da)農藥(yao)生產(chan)(chan)國。從產(chan)(chan)品(pin)品(pin)種來(lai)說(shuo)，2015年(nian)(nian)(nian)中(zhong)國2232家農藥(yao)生產(chan)(chan)企業共登(deng)記(ji)了約3.4萬(wan)個產(chan)(chan)品(pin)。
然而(er)，目前(qian)我國農(nong)藥(yao)產業結(jie)構不合理(li)，農(nong)藥(yao)企業研發投入不足銷售收入的1%。而(er)且用量偏高(gao)、利(li)用率偏低是農(nong)業病蟲害防治中的突出問題。
怎么辦？
普(pu)遍的意見是，只有推動產(chan)(chan)品(pin)創新，調整優化(hua)(hua)產(chan)(chan)業(ye)機構，實現(xian)由生產(chan)(chan)同質化(hua)(hua)產(chan)(chan)品(pin)為(wei)主向生產(chan)(chan)個性(xing)化(hua)(hua)、特色化(hua)(hua)為(wei)主的轉變，才能(neng)實現(xian)精準農業(ye)。
目前國際農藥企業的(de)兼并(bing)重(zhong)組正在向(xiang)縱深(shen)發展，其比較流行(xing)的(de)重(zhong)組方式主要有四種方式：一是(shi)(shi)資本導向(xiang)，向(xiang)高(gao)利潤產業轉移；二是(shi)(shi)業務導向(xiang)、渠道擴張；三是(shi)(shi)節約(yue)成本、并(bing)購(gou)整(zheng)合(he)；四是(shi)(shi)并(bing)購(gou)后拆分。歐美跨國農藥公司的(de)并(bing)購(gou)整(zheng)合(he)，不僅(jin)是(shi)(shi)資本市場對利益追逐(zhu)(zhu)的(de)結果(guo)，也是(shi)(shi)解決供需矛盾、降低運營成本、追逐(zhu)(zhu)行(xing)業新(xin)方向(xiang)的(de)客(ke)觀需要。
近年(nian)來，受國家(jia)支持農業政策(ce)的影(ying)響，農化企業上(shang)(shang)市(shi)(shi)步伐加(jia)快，上(shang)(shang)市(shi)(shi)數(shu)量不(bu)斷增加(jia)。據(ju)統(tong)計，2015年(nian)，有(you)3家(jia)農藥企業通過(guo)(guo)IPO，2016年(nian)有(you)2家(jia)，2017年(nian)開年(nian)，海利爾(er)宣布通過(guo)(guo)IPO，5月11日先達農化成功上(shang)(shang)市(shi)(shi)。與此同(tong)時，我國農藥行業不(bu)斷地并購重(zhong)組，實現產業和結構調整。
農藥“零增(zeng)長”方案(an)倒逼行(xing)業
利用資(zi)本(ben)，通過規模化的產業(ye)整(zheng)合(he)，拓(tuo)展渠(qu)道(dao)、共享(xiang)品牌，是企(qi)業(ye)實現低成本(ben)快速擴張的有效(xiao)路徑。
主要從事除草劑產品的(de)研發、生產和銷售的(de)先達股份有望在資(zi)本助力下占據發展先機。截至目前，公(gong)司烯(xi)草(cao)酮、烯(xi)酰嗎啉原藥、異噁草(cao)松、咪草(cao)煙原藥的(de)產量均(jun)位居全(quan)國第一。此次通過登(deng)陸資(zi)本市場，將(jiang)致力于高效、低毒、環境友好的(de)創新(xin)型(xing)農藥產品的(de)開發和推廣，專業做(zuo)好苗(miao)后高端除(chu)草(cao)劑。
沙隆達(da)A 合并ADAMA 事宜(yi)日前(qian)也獲得證監會通過(guo)。該(gai)(gai)公(gong)司(si)(si)在(zai)業(ye)(ye)內(nei)享有“中國農藥(yao)(yao)(yao)第一(yi)股(gu)”的(de)美譽。公(gong)司(si)(si)農藥(yao)(yao)(yao)產量、銷售收入和出(chu)口創匯等經(jing)濟指標多(duo)年來均位居同行業(ye)(ye)第一(yi)，多(duo)項產品的(de)市場占有率均居于全(quan)國前(qian)列。一(yi)旦合并后，該(gai)(gai)公(gong)司(si)(si)將一(yi)躍成為國內(nei)第一(yi)大農藥(yao)(yao)(yao)企業(ye)(ye)、全(quan)球第六(liu)大農藥(yao)(yao)(yao)企業(ye)(ye)，市值接近300 億元。
不可否認，京博農(nong)化也(ye)希望借此次IPO來積極(ji)響應農(nong)藥使用量零增長(chang)戰略(lve)。
招股書顯(xian)示(shi)，京博農(nong)化主要從(cong)事高(gao)效、低毒、低殘留、環境友好(hao)型農(nong)藥(yao)原藥(yao)、制劑(ji)(ji)及中間體的研發、生(sheng)產和銷售業(ye)(ye)務，同時兼營(ying)植(zhi)物營(ying)養(yang)劑(ji)(ji)、農(nong)藥(yao)軟包裝業(ye)(ye)務。2014年至2016年上半(ban)年，公(gong)司分別(bie)實(shi)現營(ying)收(shou)8億元(yuan)、7.56億元(yuan)、5.11億元(yuan)，實(shi)現凈利潤分別(bie)為(wei)7398.71萬(wan)(wan)元(yuan)、5222.47萬(wan)(wan)元(yuan)、2801.20萬(wan)(wan)元(yuan)。公(gong)司制劑(ji)(ji)營(ying)銷網絡(luo)及植(zhi)保技術服務覆蓋(gai)國內(nei)主要農(nong)作物種植(zhi)區域，位列中國農(nong)藥(yao)行業(ye)(ye)前50強。
實際上，在農藥零(ling)增長戰略上，京博農化也(ye)是可圈(quan)可點。
與傳統老(lao)產品比較，京(jing)博農化的(de)殺菌劑就(jiu)很有說服(fu)力。在(zai)防治小(xiao)麥赤霉病、水稻(dao)(dao)稻(dao)(dao)瘟(wen)病和蘋果、柑橘病害(hai)時，以(yi)前常用(yong)多菌靈(ling)、稻(dao)(dao)瘟(wen)靈(ling)、代(dai)森錳鋅等老(lao)藥(yao)劑，現在(zai)有了醚(mi)菌酯(zhi)、稻(dao)(dao)瘟(wen)酰胺、苯醚(mi)甲環(huan)唑、嘧菌酯(zhi)等新藥(yao)，使(shi)用(yong)量可降(jiang)(jiang)低60%～93%，畝(mu)用(yong)成(cheng)本下(xia)降(jiang)(jiang)3%～38%。以(yi)25%嘧菌酯(zhi)代(dai)替(ti)80%三(san)乙(yi)膦酸鋁防治黃瓜霜霉病，每畝(mu)有效(xiao)成(cheng)分(fen)用(yong)藥(yao)量從(cong)192克(ke)下(xia)降(jiang)(jiang)到12克(ke)，降(jiang)(jiang)幅達93.8%。
中(zhong)國農藥(yao)工業協會(hui)的數據顯示，近三(san)年(nian)來(lai)該公司醚菌(jun)酯原(yuan)藥(yao)、茚蟲威原(yuan)藥(yao)產量均位(wei)居行(xing)業第(di)一，精喹禾靈原(yuan)藥(yao)、煙(yan)嘧磺隆原(yuan)藥(yao)產量位(wei)居行(xing)業前三(san)位(wei)。其(qi)中(zhong)茚蟲威產品通過自主研發，光(guang)學(xue)含(han)量從75%提(ti)高到(dao)90%以上，產品工藝達到(dao)國際領先(xian)水(shui)平(ping)。
記者了解(jie)到，京(jing)博農(nong)化(hua)正向農(nong)業現代化(hua)全程植(zhi)保服(fu)務方向轉型(xing)。
市(shi)場(chang)人士注意到，此(ci)次京(jing)博農化(hua)IPO被否的(de)(de)(de)詢(xun)問(wen)函問(wen)題(ti)(ti)(ti)，在招股書中均有章節說明(ming)，并不構成(cheng)影響經營業績的(de)(de)(de)重大風險(xian)，三(san)個(ge)問(wen)題(ti)(ti)(ti)恰恰也說明(ming)了京(jing)博農化(hua)上市(shi)的(de)(de)(de)必要(yao)性，面(mian)臨(lin)著行(xing)業的(de)(de)(de)融(rong)資短板，市(shi)場(chang)分散的(de)(de)(de)共(gong)性問(wen)題(ti)(ti)(ti)，急(ji)需要(yao)拓(tuo)展(zhan)融(rong)資渠(qu)道，培植公司自己的(de)(de)(de)穩定的(de)(de)(de)銷售網絡。
業內(nei)人(ren)士認(ren)為，隨(sui)著行業競爭的加劇(ju)以及(ji)環保力度的加大，我(wo)國農(nong)藥產業正進(jin)入一個產業結構調整(zheng)和轉型的新(xin)時期，行業整(zheng)合向集約化、規(gui)模化方(fang)向發(fa)展，大型企(qi)業以及(ji)區域性的龍頭企(qi)業將在未來的兼(jian)并整(zheng)合中贏得加快發(fa)展的機遇，一批具有規(gui)模、技(ji)術、市場和品(pin)牌優勢的農(nong)藥企(qi)業迅速發(fa)展起(qi)來。農(nong)藥零增長戰略正倒逼這一進(jin)程(cheng)。
