1甘氨酸-草甘膦價格繼續上升
近(jin)期，受原料甘氨酸、黃磷等價格推動，草甘膦價格持續上漲至2.6萬/噸左右。原料方面，甘氨酸法，河北地區甘氨酸價格從底部7200元/噸上升至13900元/噸，五個月漲幅93.1%；黃磷價格自12800元/噸上漲至16000元/噸，月漲幅11.1%；甲醇8月下半月升速加快，月漲幅20.6%；多聚甲醛等原料報價平穩。受原料價格拉漲影響，甘氨酸法草甘膦價差略有回落。IDA法，二乙醇胺、燒堿、甲醛等原料價格較為平穩，IDA法草甘膦價差升幅較大。當前市場報價和出貨稀少。
2草甘膦行業深度洗牌
供給端，草甘膦行業2014年達到景氣高峰，之后受市場低迷和環保趨嚴等因素影響，開工企業家數自30多家減少至目前8家左右，行業整合基本結束。庫存方面，受前期市場淡季和供應收縮等因素影響，制劑廠商和渠道庫存低位；產量方面，據百川資訊統計，8月草甘膦產量(liang)僅為(wei)3萬噸左右，為(wei)2016年1月以來(lai)最低(di)，同比減少15%左右，其(qi)中四川地區開工率僅為(wei)30%，預(yu)計短期內供應(ying)維持緊(jin)張局面(mian)。
原料供應方面，山東(dong)地(di)(di)區甘氨酸檢(jian)修廠家推遲復工(gong)，河北地(di)(di)區受(shou)(shou)京津冀“26+2”污染治(zhi)理影響，預計甘氨酸供(gong)應將持續(xu)受(shou)(shou)限(xian)；受(shou)(shou)環保督察影響，四川(chuan)地(di)(di)區多(duo)數企業停車(che)，黃磷供(gong)應量減少73%；同(tong)樣受(shou)(shou)環保影響，多(duo)聚甲醛部分(fen)廠家停車(che)，供(gong)應量較低(di)。
需求端，短期看，進入下半年，貿易采購和下游制劑補庫存陸續展開將階段性提升草甘膦需求；長期看，美國、巴西等國轉基因作物種植面積持續增長，海外麥草畏等新型除草劑的復(fu)配推廣(guang)也將延續草甘膦產品的生命力(li)。
3建議關注相關上市公司
建議關注草甘膦行業上市公司，包括興發集團(tuan)、新(xin)安股份、揚農化(hua)工、廣信股份、和邦生物。不考慮原料價格上漲，草甘膦年度均價上升1000元/噸，上述公司對應2017年(nian)業績彈性分別為0.19元/股(gu)、0.09元/股、0.07元/股、0.04元/股、0.004元(yuan)/股。
財聯社：草甘(gan)膦行業旺季(ji)將(jiang)至 價格攻勢有(you)望延續(xu)
下(xia)半年以來(lai)，草甘膦價格持(chi)續上漲，目前維持(chi)在2.6萬元/噸左右。眼下(xia)，京津冀秋(qiu)冬大氣(qi)污染治理督查已經啟動，且行(xing)業出口旺季即將來(lai)臨，草甘膦價格有(you)望繼續攀(pan)升，從而維持(chi)全年高景氣(qi)度(du)的狀(zhuang)態。
具體而言，需求(qiu)端這塊，因(yin)草(cao)甘(gan)膦主要(yao)(yao)面向全球市(shi)場(chang)，為此國(guo)際農化發展情況將成主要(yao)(yao)影響(xiang)變量。短(duan)期(qi)看(kan)，進入下(xia)半(ban)年(nian)旺季(ji)期(qi)，貿(mao)易采(cai)購(gou)和下(xia)游制(zhi)劑補庫存(cun)陸續展開將階段性提升草(cao)甘(gan)膦需求(qiu);長期(qi)看(kan)，美國(guo)、巴西等國(guo)轉基因(yin)作物(wu)種植面積持續增長，海外麥草(cao)畏等新(xin)型(xing)除草(cao)劑的復配推廣也將延續草(cao)甘(gan)膦產(chan)品(pin)的生命力。
供給(gei)端(duan)方面，從國內來看(kan)，草(cao)甘膦(lin)行業(ye)2014年(nian)達(da)到景氣高(gao)峰，之后受市場(chang)低迷和環(huan)保趨嚴等因(yin)素影響，開(kai)(kai)工(gong)(gong)企業(ye)家數自30多家減少至(zhi)目前(qian)8家左右(you)(主要(yao)上(shang)市公司占到開(kai)(kai)工(gong)(gong)企業(ye)一半)。行業(ye)洗牌接(jie)近尾聲之時(shi)，草(cao)甘膦(lin)供求關(guan)系(xi)也已發生逆(ni)轉。同時(shi)，因(yin)環(huan)保關(guan)系(xi)，未(wei)來行業(ye)產(chan)(chan)能(neng)很難大規模釋(shi)放，開(kai)(kai)工(gong)(gong)率的提升將是(shi)主要(yao)的供給(gei)增量(liang)。相(xiang)關(guan)資料顯示(shi)，截至(zhi)2017年(nian)8月，我(wo)國草(cao)甘膦(lin)的實際總(zong)產(chan)(chan)能(neng)約為75.2萬噸/年(nian)，低于(yu)名義總(zong)產(chan)(chan)能(neng)89萬噸/年(nian)，更低于(yu)市場(chang)普遍(bian)共識(shi)的100萬噸/年(nian)的估計產(chan)(chan)能(neng)。
供(gong)需之外，環保的(de)刺(ci)激因素不能(neng)忽視。第(di)四(si)批中央環境保護督(du)察8月上旬全(quan)(quan)面啟動，浙(zhe)江、四(si)川等草甘(gan)(gan)(gan)膦(lin)主(zhu)產(chan)(chan)區(qu)正處于嚴格監(jian)控中。據(ju)官方報道，全(quan)(quan)國(guo)最大(da)草甘(gan)(gan)(gan)膦(lin)生產(chan)(chan)企業樂山福(fu)華化工(gong)等因涉嫌(xian)排放刺(ci)鼻有(you)害(hai)氣體、廢水(shui)等環保問(wen)題被當地群眾舉報，經環保部(bu)門(men)(men)現(xian)場檢查(cha)確認(ren)舉報屬實(shi)。環保部(bu)門(men)(men)約談(tan)、誡勉(mian)企業責任人后，提出一系列整改措施。業內認(ren)為(wei)，四(si)川、浙(zhe)江兩省草甘(gan)(gan)(gan)膦(lin)產(chan)(chan)能(neng)占全(quan)(quan)國(guo)約39%，持續至9月的(de)中央環保督(du)查(cha)令當地草甘(gan)(gan)(gan)膦(lin)企業開工(gong)維持低(di)位，旺季供(gong)需缺(que)口(kou)明顯。
原材料(liao)這層(ceng)，對草甘(gan)膦價(jia)格(ge)的推動(dong)亦有幫(bang)助(zhu)。受環保核查與企(qi)業(ye)檢(jian)修影(ying)響，甘(gan)氨(an)酸價(jia)格(ge)近期因(yin)供(gong)應(ying)緊張而大幅(fu)上漲(zhang)，目前價(jia)格(ge)14200元/噸(dun)，另一(yi)原料(liao)黃磷價(jia)格(ge)也出(chu)現反彈，甲醛(quan)與IDAN價(jia)格(ge)則基本持(chi)平。
