轉眼進入12月，國內尿素不(bu)(bu)溫(wen)不(bu)(bu)火的(de)局面仍在維持(chi)。11月下旬(xun)出現(xian)一輪反彈(dan)行情(qing)，由于下游整體需(xu)求(qiu)表(biao)現(xian)不(bu)(bu)佳，迫使(shi)尿(niao)素企業再度(du)“轉攻為守”。客觀說(shuo)來，在印(yin)度(du)棄標且國際價(jia)格(ge)大幅(fu)下滑的(de)情(qing)況下，僅靠內(nei)需(xu)支(zhi)撐，尿(niao)素報價(jia)依然能挺住(zhu)1650～1700元（噸價(jia)，下同）的(de)水平，實(shi)屬不(bu)(bu)易。尿(niao)素企業提漲炒作因(yin)缺少需(xu)求(qiu)而(er)被(bei)(bei)博弈(yi)，而(er)回調(diao)的(de)尿(niao)素價(jia)格(ge)又將被(bei)(bei)經銷(xiao)商補倉抄底(di)需(xu)求(qiu)支(zhi)撐。
漲(zhang)價難免博(bo)弈觀望(wang)
論及現階段國內需求，農業冬儲剛需依然是長久不變的話題，但作為流通環節，尤其是省級農資公司等大貿易商，仍然秉承謹慎為上的原則，推遲淡儲或博弈的情況較為普遍，沒有“買漲不買跌”的慣性思路。與此同時，國內復合肥行情在11月全國磷肥會議(yi)結束后(hou)(hou)已(yi)有回暖跡象，開(kai)工率的(de)(de)提(ti)升帶(dai)來(lai)原料尿(niao)素(su)采(cai)購需求。事實上，國內11月下(xia)旬(xun)的(de)(de)一輪尿(niao)素(su)漲(zhang)價行情便是由(you)復(fu)合(he)肥(fei)企(qi)業(ye)采(cai)購推(tui)動(dong)的(de)(de)。而(er)對(dui)(dui)于之(zhi)后(hou)(hou)山東以及河(he)北個(ge)別廠家的(de)(de)大幅(fu)探(tan)漲(zhang)行為(wei)，暫難(nan)被復(fu)合(he)肥(fei)企(qi)業(ye)接受，且迫于成(cheng)本(ben)壓力，多數復(fu)合(he)肥(fei)企(qi)業(ye)轉為(wei)按(an)需采(cai)購的(de)(de)模式，隨(sui)用(yong)隨(sui)采(cai)。換而(er)言(yan)之(zhi)，若(ruo)無(wu)新的(de)(de)促漲(zhang)利好(hao)出(chu)現(xian)，下(xia)游無(wu)論是大貿易商還是復(fu)合(he)肥(fei)廠，均將對(dui)(dui)尿(niao)素(su)企(qi)業(ye)的(de)(de)探(tan)漲(zhang)行為(wei)提(ti)出(chu)質疑。
降價可適量(liang)抄底
跌(die)(die)價(jia)帶來(lai)的(de)抄(chao)底(di)(di)(di)預期被(bei)市場認同(tong)。本(ben)(ben)輪(lun)調(diao)漲(zhang)幅度較大的(de)企(qi)(qi)業報價(jia)已見回調(diao)，而小幅跟漲(zhang)的(de)企(qi)(qi)業報價(jia)暫堅挺。筆者認為(wei)，本(ben)(ben)輪(lun)尿(niao)素漲(zhang)價(jia)行情(qing)缺(que)少需求支撐，難以持久。而漲(zhang)價(jia)也(ye)(ye)非目的(de)，更重要(yao)的(de)意義在(zai)于為(wei)行情(qing)筑(zhu)底(di)(di)(di)，為(wei)后市增添信心。自11月(yue)初(chu)至(zhi)今，國內尿(niao)素市場已出現過(guo)兩輪(lun)抄(chao)底(di)(di)(di)操(cao)作，省(sheng)級農(nong)資公司大多在(zai)出廠價(jia)降至(zhi)1600～1620元下(xia)手，隨后帶來(lai)短(duan)暫的(de)觸底(di)(di)(di)反(fan)(fan)彈(dan)行情(qing)。截至(zhi)目前，仍有部(bu)分業內人士盤算著(zhu)尿(niao)素本(ben)(ben)輪(lun)調(diao)整能否跌(die)(die)破(po)1600元，也(ye)(ye)肯定有人坐(zuo)等進行第(di)三(san)輪(lun)抄(chao)底(di)(di)(di)，這意味著(zhu)尿(niao)素將(jiang)再次觸底(di)(di)(di)反(fan)(fan)彈(dan)。
出口利好大(da)勢已去
自印(yin)度11月初棄標(biao)以來，國際市(shi)場連續四(si)周保持大幅下跌行情(qing)，黑海尤日內、波羅的海、伊朗等(deng)主要尿素(su)供(gong)給國的尿素(su)離岸價均已跌至220美元(yuan)左(zuo)右(you)。中國尿素(su)離岸報價雖仍為260美元(yuan)，但實(shi)際可操作(zuo)性(xing)幾乎為零(ling)。
近期，各(ge)種印(yin)度招標的(de)(de)(de)傳言(yan)并沒有(you)得到(dao)證實。參考前不久伊(yi)朗為印(yin)度提供(gong)2.5萬(wan)噸(dun)247美(mei)元到(dao)岸的(de)(de)(de)低價尿(niao)素(su)(su)、國際尿(niao)素(su)(su)市(shi)場低迷局勢分(fen)析(xi)，即便印(yin)度再招標，也會憑(ping)借定價話語(yu)權采購低價投標貨源。中國高價尿(niao)素(su)(su)與出口無緣。另外，明年新的(de)(de)(de)尿(niao)素(su)(su)關(guan)稅(shui)政策本(ben)月將(jiang)出爐，據悉，一些(xie)貿易商更關(guan)心進(jin)口關(guan)稅(shui)及進(jin)口配額的(de)(de)(de)調整，其動機不言(yan)而(er)喻(yu)。
國(guo)際尿(niao)(niao)素市場受印度棄標影響，出口國(guo)主流報價已從前期280～290美元(yuan)(yuan)的(de)高位下滑至220～230美元(yuan)(yuan)。若(ruo)以離岸價220美元(yuan)(yuan)倒推中國(guo)尿(niao)(niao)素集港價，僅為1400元(yuan)(yuan)，顯然已無操作空間。換而言(yan)之，近期尿(niao)(niao)素漲(zhang)跌由國(guo)內(nei)供(gong)求決定。
本著國內(nei)尿(niao)素企業(ye)低開工率(lv)高成本現狀，廠(chang)家選擇(ze)堅挺報價，并(bing)嘗試(shi)以探(tan)漲炒(chao)(chao)作的(de)方式鞏固1600元這一所(suo)謂(wei)的(de)觸底(di)價。據筆者了解(jie)，多數經(jing)銷(xiao)商(shang)(shang)包括大(da)貿易商(shang)(shang)確有(you)淡儲意愿，也將1600～1620元視為暫時的(de)底(di)線，會嘗試(shi)適量抄底(di)。不難判(pan)斷，尿(niao)素企業(ye)提漲炒(chao)(chao)作因缺少需求而被博弈(yi)，而回(hui)調的(de)尿(niao)素價格又將被經(jing)銷(xiao)商(shang)(shang)補(bu)倉抄底(di)需求支撐。僵(jiang)持局面或持續(xu)到12月中(zhong)旬以后(hou)，直(zhi)至(zhi)國內(nei)供(gong)求局面進一步明朗。
