最近出爐的經濟統計數據很是令人振奮。根據國家統計局公報，2017年國內生產總值突破82萬億元，同比增長6.9%，實現自2011年以來的首次增長提速。2017年國內經濟經歷了近些年來最劇烈的轉型陣痛，取得這一成就殊為不易，也隱隱折射出經濟正邁向高質量發展階段的信號。身為化肥行(xing)業(ye)中人，宏觀(guan)經濟向好，是否(fou)也意(yi)味著化肥行(xing)業(ye)將結束低迷，迎(ying)來新一(yi)輪的(de)景氣周期？
甲方行業迎來景氣周期
化(hua)肥(fei)作為大宗商品，與宏觀(guan)經(jing)濟(ji)有著顯著的正相關(guan)性，化(hua)肥(fei)行業走勢與宏觀(guan)經(jing)濟(ji)一榮俱榮、一損俱損。對(dui)于2017年宏觀(guan)經(jing)濟(ji)的表現(xian)，可(ke)概(gai)括(kuo)為四個字：穩中向好(hao)、好(hao)于預(yu)期(qi)。可(ke)以想見，只要(yao)宏觀(guan)經(jing)濟(ji)維(wei)持目(mu)前的態勢，化(hua)肥(fei)行業跨入景氣周(zhou)期(qi)是大概(gai)率事件(jian)。
2017年國內(nei)(nei)經濟回(hui)暖，歸因于供給側結(jie)構(gou)(gou)(gou)性改(gai)革(ge)取得的(de)成(cheng)效。正如國家發(fa)改(gai)委(wei)政策研究室主任兼(jian)新(xin)聞發(fa)言人(ren)嚴鵬(peng)程的(de)分析(xi)，2017年，國內(nei)(nei)經濟頂(ding)住結(jie)構(gou)(gou)(gou)轉型的(de)陣(zhen)痛，堅定(ding)不移化解過剩產能，有效促進(jin)了市場出清、供求(qiu)關系改(gai)善和供給結(jie)構(gou)(gou)(gou)優化。
回到化肥行業，我們能明顯感受到化解過剩產能帶來的積極變化，這種變化不僅來自行業內部，也源于上游關聯產業。在行業內部，以最具風向標意義的尿素為例(li)，2017年產能比2016年約減少255萬(wan)噸。產量的下降更迅(xun)速(su)，降幅達650萬(wan)噸左右(you)。產能化解和供(gong)求關系的改善，提振了(le)市場景氣度。
關(guan)聯產業的結構調整也(ye)為化(hua)肥市(shi)場提供了(le)支(zhi)撐。比如煤炭(tan)，得益于(yu)強有力(li)的供給側結構性改(gai)革(ge)，2017年政(zheng)府(fu)工(gong)作報告確定(ding)的1.5億(yi)噸去產能(neng)任務超額完成，行(xing)業效益迅速回暖。在煤炭(tan)的指揮棒效應下，從(cong)2017下半(ban)年開始，化(hua)肥市(shi)場行(xing)情呈(cheng)現一(yi)路上揚勢頭(tou)。
經濟學上有個周期理論，任何行業都會經歷景氣循環過程。從化肥行業觀察，2013年來，經濟效益總的趨勢是急劇下滑，到2016年，全行業利潤總額跌至2013年的一半左右。在這當中，氮肥產業連續三年虧損。化肥行業在整個化工領域屬于差等生。這種狀況在2017年明顯扭轉，雖然目前的數據沒有正式出臺，但氮肥磷肥回暖幾成定局。
隨(sui)著供給側結構性(xing)改革的推(tui)進，特別(bie)是(shi)2017年宏觀經濟轉型中(zhong)顯露出(chu)的積極信號(hao)，我(wo)們有理由相信，化肥行業的回暖不會是(shi)曇花一(yi)現，我(wo)們將迎來一(yi)個美好的春天(tian)。
乙方整體回暖為時尚早
化肥行業(ye)(ye)是特殊產業(ye)(ye)，一頭(tou)連(lian)著(zhu)(zhu)工業(ye)(ye)，一頭(tou)連(lian)著(zhu)(zhu)農(nong)業(ye)(ye)。在需求端(duan)的農(nong)業(ye)(ye)領(ling)域(yu)，還沒(mei)出(chu)現明顯(xian)回暖(nuan)跡象，破解農(nong)產品結(jie)構性(xing)過剩(sheng)，有待農(nong)業(ye)(ye)供(gong)給側結(jie)構性(xing)改革(ge)的進一步推進。
農產品(pin)結構性(xing)過剩的(de)根本(ben)原因，在于中國(guo)農業(ye)生(sheng)產效率尚(shang)不具(ju)備(bei)足夠的(de)國(guo)際(ji)競(jing)爭(zheng)力。中國(guo)主要農產品(pin)價格水平偏高，這決定了農業(ye)并不具(ju)備(bei)大幅(fu)回暖的(de)市場基礎(chu)。作為糧(liang)食的(de)“糧(liang)食”，化肥未來還要經受下(xia)游需求低(di)迷的(de)煎(jian)熬，行業(ye)白熱化的(de)競(jing)爭(zheng)將持續。
從(cong)未來看，中國大(da)田農業(ye)必須在(zai)規模化(hua)、集(ji)約(yue)化(hua)生產(chan)上繼續(xu)發力(li)，以(yi)提高科技水(shui)平和生產(chan)效率。但是，與現代(dai)農業(ye)要求相比，化(hua)肥行(xing)(xing)業(ye)尚未建立起與之配套的(de)高效的(de)供(gong)應(ying)鏈和專(zhuan)業(ye)化(hua)的(de)農業(ye)服(fu)務體(ti)系。簡明扼要地說，這(zhe)種(zhong)短板主(zhu)要體(ti)現在(zai)兩(liang)個層面：一是農資供(gong)應(ying)鏈條過長，抬高了(le)銷售(shou)費(fei)用和農業(ye)投入成本(ben)；二是農業(ye)服(fu)務高度碎(sui)片化(hua)，企業(ye)各自為政(zheng)，不能滿足(zu)全程化(hua)服(fu)務的(de)現代(dai)農業(ye)需要。從(cong)這(zhe)個意義上而言(yan)(yan)，化(hua)肥行(xing)(xing)業(ye)還(huan)處在(zai)探索階段(duan)，這(zhe)種(zhong)混沌的(de)行(xing)(xing)業(ye)格局還(huan)要延續(xu)一段(duan)時(shi)間，斷言(yan)(yan)景氣(qi)為時(shi)尚早。
