利好、利空從來相伴而行。作為流通企業，首當其沖的是要對風險進行識別，然后才是對機會的把握。那么，當前化肥市場的(de)利(li)空因(yin)素都有那些(xie)呢？筆(bi)者認為，除了化肥價格高和農產(chan)品(pin)價格低之外，宏觀調控政策和農產(chan)品(pin)大量進口的(de)可能性將是影響(xiang)化肥市場的(de)潛在利(li)空風(feng)險。
雖然化肥產業已經完成了市場化，但作為糧食的糧食，政府從未放棄對化肥的調控。10月25日，中國氮肥工業協會召開企業座談會，國家發改委、生態環境部、農業農村部、財政部等多部委派人出席會議。這么多部委參加一個行業會議，化肥以外的行業很難享受此等“禮遇”，也充分說明了政府對化肥的高度重視。毋庸置疑，今年尿素漲價的(de)一(yi)個重要推手就(jiu)(jiu)是環(huan)保(bao)限產。在座(zuo)談會后的(de)第(di)二天，生態(tai)環(huan)境部就(jiu)(jiu)召(zhao)開了(le)會議，再(zai)次(ci)部署(shu)禁(jin)止環(huan)保(bao)執法一(yi)刀切的(de)工作。兩場會議可(ke)能(neng)并無關聯，但時(shi)間上的(de)連(lian)貫性難(nan)免讓人猜(cai)疑(yi)，是否有更多的(de)保(bao)供措施正在醞釀當中。筆(bi)者判斷，在12月(yue)中旬前后，幾(ji)個相關部委(wei)可(ke)能(neng)聯合出(chu)臺文件(jian)，就(jiu)(jiu)抑(yi)制化肥價格上漲、保(bao)證春耕用肥作出(chu)具體部署(shu)。如果出(chu)臺的(de)政策行之(zhi)有效，那么之(zhi)前預(yu)測的(de)供求平(ping)衡(heng)關系就(jiu)(jiu)可(ke)能(neng)會被打(da)破，使(shi)得價格繼續上漲失(shi)去支撐，從而構成市場的(de)重大利空。
另外一個利空(kong)是中美貿易摩擦的走(zou)向。
中國(guo)(guo)(guo)是美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)最大的農產品進口(kou)國(guo)(guo)(guo)，每年從美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)進口(kou)大豆(dou)(dou)高(gao)達近4000萬噸(dun)，還大量(liang)進口(kou)美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)豬(zhu)肉、大麥、高(gao)粱(liang)、酒糟(zao)等農產品。從今年5月(yue)份開始(shi)，美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)一(yi)意孤(gu)行(xing)地單(dan)方面對中國(guo)(guo)(guo)發起貿易摩擦，迄今為(wei)止，已對中國(guo)(guo)(guo)出(chu)口(kou)美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)的2500億美(mei)(mei)(mei)(mei)元商品征(zheng)(zheng)收(shou)了關稅。作為(wei)回應措(cuo)施(shi)，中國(guo)(guo)(guo)也對美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)出(chu)口(kou)中國(guo)(guo)(guo)的1100億美(mei)(mei)(mei)(mei)元商品征(zheng)(zheng)收(shou)了關稅，其中，對從美(mei)(mei)(mei)(mei)國(guo)(guo)(guo)進口(kou)的很多(duo)農產品加征(zheng)(zheng)25%的關稅。在這種背(bei)景下，今年國(guo)(guo)(guo)內的豆(dou)(dou)粕和(he)玉米價格走出(chu)了一(yi)波(bo)較好的上漲行(xing)情(qing)。
美(mei)中作為全球第(di)一和第(di)二大經濟(ji)體，合(he)則兩(liang)利(li)，斗則兩(liang)傷。11月1日，在中美(mei)雙方最高領(ling)(ling)導(dao)人(ren)(ren)互通電話后(hou)，貿(mao)易摩擦有了緩和的(de)跡象。11月底(di)G20會(hui)議中美(mei)領(ling)(ling)導(dao)人(ren)(ren)將會(hui)面，可能會(hui)對后(hou)期的(de)中美(mei)貿(mao)易談(tan)判提出框架性(xing)的(de)安排，從而避免(mian)貿(mao)易摩擦升級。
中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)美(mei)貿(mao)易(yi)摩擦的(de)(de)一個(ge)焦點是貿(mao)易(yi)順差(cha)問題。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)11月舉行了全(quan)球首個(ge)進口(kou)博覽會，說(shuo)明中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)并不刻意追求貿(mao)易(yi)順差(cha)，由此可以(yi)推斷，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)美(mei)新一輪(lun)貿(mao)易(yi)談判，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)將(jiang)會在降低對美(mei)貿(mao)易(yi)順差(cha)上作出努力。而(er)美(mei)國(guo)(guo)的(de)(de)農產品對中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)具有很大的(de)(de)比(bi)較優勢，如(ru)芝加哥期(qi)(qi)貨(huo)交易(yi)所玉(yu)米(mi)(mi)期(qi)(qi)貨(huo)價格僅(jin)相當于每公斤(jin)1元，而(er)大商所玉(yu)米(mi)(mi)期(qi)(qi)貨(huo)價格為(wei)每公斤(jin)1.9元，因此，如(ru)果中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)美(mei)貿(mao)易(yi)摩擦如(ru)期(qi)(qi)緩解，那么(me)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)(guo)繼續(xu)大量進口(kou)美(mei)國(guo)(guo)農產品的(de)(de)可能性(xing)很大。
中(zhong)國人多地少(shao)，大量進口美國農產品(pin)可以讓土地休養生(sheng)息(xi)，有利于藏糧(liang)于地的(de)(de)長(chang)遠糧(liang)食安全戰略(lve)的(de)(de)實(shi)施，但短期(qi)(qi)內會(hui)對中(zhong)國農產品(pin)價(jia)格(ge)形成沖(chong)擊，抑制國內的(de)(de)化(hua)肥(fei)需求，這(zhe)可能是后(hou)期(qi)(qi)化(hua)肥(fei)市(shi)場潛(qian)在的(de)(de)最大利空。
□余雷
