目前,我國農資企業雖然發展較快,但他們的經營環境并不理想,尤其是企業的融資問題,已經成為制約廣大農資企業生存和發展的主要瓶頸。
我國(guo)農(nong)資(zi)(zi)企業融資(zi)(zi)難主(zhu)要表現在(zai)兩個方(fang)(fang)面:一方(fang)(fang)面當(dang)前我國(guo)的(de)融資(zi)(zi)服務鏈還不完善和(he)融資(zi)(zi)體(ti)系尚不健全;另一方(fang)(fang)面,我國(guo)的(de)農(nong)資(zi)(zi)企業本身也存在(zai)許多不足和(he)先天的(de)缺陷。
其中(zhong)農資(zi)企業(ye)的融(rong)資(zi)缺陷已(yi)成為其創新發(fa)展的最大阻力(li)。
因此(ci)當(dang)務之急是必須改善(shan)農(nong)資(zi)(zi)企(qi)業的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)環境,為他們提供(gong)相(xiang)應的(de)(de)金融(rong)服務,改善(shan)和創新融(rong)資(zi)(zi)方式,建立一(yi)系(xi)列新的(de)(de)融(rong)資(zi)(zi)品(pin)種供(gong)農(nong)資(zi)(zi)企(qi)業選(xuan)擇。
目前國內農資(zi)(zi)企(qi)業在進(jin)行投資(zi)(zi)時采用的融資(zi)(zi)方式(shi)有股(gu)權性融資(zi)(zi)、債權性融資(zi)(zi)、企(qi)業保留盈余三種,此外,還有項目融資(zi)(zi)、政(zheng)府基金(jin)等方式(shi),這些(xie)方式(shi)之間雖然有著本(ben)質上的區別,但在企(qi)業進(jin)行融集資(zi)(zi)金(jin)方面卻(que)有著緊密的互補(bu)關系,因為每種融資(zi)(zi)方式(shi)都有著不同的融資(zi)(zi)工(gong)具,而企(qi)業使(shi)用這些(xie)融資(zi)(zi)工(gong)具卻(que)不能孤立、單獨地使(shi)用。
股(gu)權(quan)性融資(直接融資)。股(gu)權(quan)是公(gong)司(si)(si)的(de)股(gu)東投資到公(gong)司(si)(si)的(de)資本。股(gu)權(quan)在不(bu)(bu)同的(de)財(cai)產組織形式(shi)上有(you)著不(bu)(bu)同的(de)體現(xian)方式(shi)。正因為其(qi)有(you)著不(bu)(bu)同體現(xian)方式(shi),所以產生了(le)不(bu)(bu)同的(de)股(gu)權(quan)融資工具(ju)。
資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)集速(su)度。股(gu)(gu)份有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司比(bi)有(you)(you)限(xian)責(ze)任公(gong)(gong)司快。股(gu)(gu)份有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)權,也(ye)(ye)稱(cheng)之為(wei)股(gu)(gu)份,是(shi)股(gu)(gu)份公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)全部(bu)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)等(deng)額(e)(e)劃分的(de)(de)(de)(de)(de),股(gu)(gu)份的(de)(de)(de)(de)(de)實(shi)物表現形(xing)式就是(shi)股(gu)(gu)票,由(you)于每(mei)一股(gu)(gu)份都是(shi)等(deng)額(e)(e)的(de)(de)(de)(de)(de),而(er)且金額(e)(e)很小(xiao),使得小(xiao)的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)也(ye)(ye)能投(tou)資(zi)(zi)(zi),為(wei)此,可以加速(su)資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)集中(zhong)。而(er)有(you)(you)限(xian)公(gong)(gong)司股(gu)(gu)權,也(ye)(ye)稱(cheng)之為(wei)出資(zi)(zi)(zi)額(e)(e),其具體實(shi)物表現形(xing)式是(shi)出資(zi)(zi)(zi)證(zheng)明書,每(mei)一個(ge)股(gu)(gu)東的(de)(de)(de)(de)(de)出資(zi)(zi)(zi)證(zheng)明書都不是(shi)等(deng)額(e)(e)的(de)(de)(de)(de)(de),由(you)于有(you)(you)限(xian)責(ze)任公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)股(gu)(gu)東最(zui)多只能50人,要吸收股(gu)(gu)權資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)時,每(mei)一股(gu)(gu)東的(de)(de)(de)(de)(de)出資(zi)(zi)(zi)額(e)(e)會較大,從(cong)而(er)使得小(xiao)的(de)(de)(de)(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)無法投(tou)資(zi)(zi)(zi),影響(xiang)了資(zi)(zi)(zi)本(ben)(ben)的(de)(de)(de)(de)(de)融(rong)集。
股(gu)(gu)票的(de)流(liu)(liu)動(dong)性(xing)比出資(zi)證明(ming)書的(de)流(liu)(liu)動(dong)性(xing)大。股(gu)(gu)份(fen)公(gong)司的(de)股(gu)(gu)票經過批準后(hou)可以(yi)上市流(liu)(liu)通(tong),流(liu)(liu)動(dong)性(xing)大,使(shi)得股(gu)(gu)票成為一種融(rong)(rong)資(zi)工(gong)具(ju),發(fa)行股(gu)(gu)票可以(yi)籌集(ji)不用承擔償(chang)還風險(xian)的(de)融(rong)(rong)資(zi)方(fang)式。而有(you)限責任公(gong)司只能(neng)(neng)通(tong)過股(gu)(gu)權轉(zhuan)讓(rang)(rang)或增加新股(gu)(gu)東(dong)而實現資(zi)金的(de)融(rong)(rong)集(ji)。其轉(zhuan)讓(rang)(rang)只能(neng)(neng)協(xie)議轉(zhuan)讓(rang)(rang),發(fa)行也(ye)只能(neng)(neng)協(xie)議發(fa)行。
債(zhai)權性(xing)融(rong)資(zi)(zi)(zi)(間(jian)接(jie)融(rong)資(zi)(zi)(zi))。債(zhai)權資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)是(shi)在一定(ding)期限滿后企(qi)(qi)業必須償還本(ben)金(jin)(jin)并支付利息(xi)的(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin),這部分資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)不是(shi)股東(dong)的(de)資(zi)(zi)(zi)本(ben),但可(ke)利用(yong)這種資(zi)(zi)(zi)金(jin)(jin)為股東(dong)帶(dai)來利益。債(zhai)權性(xing)融(rong)資(zi)(zi)(zi)主(zhu)要(yao)有(you)向金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構貸(dai)款(kuan)和發行企(qi)(qi)業債(zhai)券(quan)(quan)兩種形(xing)式(shi)。發行企(qi)(qi)業債(zhai)券(quan)(quan)有(you)著較(jiao)多的(de)政策規(gui)定(ding),比較(jiao)適合基礎設施建(jian)設,比如(ru)水利、水電、道路、橋梁(liang)等(deng)工程,目前農資(zi)(zi)(zi)企(qi)(qi)業主(zhu)要(yao)是(shi)采用(yong)向金(jin)(jin)融(rong)機(ji)構貸(dai)款(kuan)的(de)方式(shi)。債(zhai)權融(rong)資(zi)(zi)(zi)的(de)工具有(you)抵押貸(dai)款(kuan)、信用(yong)貸(dai)款(kuan)、質押貸(dai)款(kuan)等(deng)國際債(zhai)權融(rong)資(zi)(zi)(zi)方面有(you)銀(yin)行保函,銀(yin)行備兌信用(yong)證融(rong)資(zi)(zi)(zi),此外(wai)還有(you)資(zi)(zi)(zi)產鎖定(ding)融(rong)資(zi)(zi)(zi)。
企業(ye)保(bao)留盈余。企業(ye)保(bao)留盈余主(zhu)要是企業(ye)要增加(jia)投(tou)資(zi)時用應付給股(gu)(gu)東(dong)的(de)利潤進行再投(tou)資(zi),其(qi)融資(zi)的(de)性質相(xiang)當于股(gu)(gu)權融資(zi)。這種方式比較適(shi)合股(gu)(gu)份有限公司。
政府基(ji)(ji)金(jin)。目前政府為了(le)支持(chi)中小企(qi)業(ye)的(de)發(fa)(fa)展建(jian)立了(le)許多基(ji)(ji)金(jin),比(bi)如中小企(qi)業(ye)發(fa)(fa)展基(ji)(ji)金(jin)、創(chuang)業(ye)基(ji)(ji)金(jin)、科技發(fa)(fa)展基(ji)(ji)金(jin)、扶持(chi)農業(ye)基(ji)(ji)金(jin)、技術改造(zao)基(ji)(ji)金(jin)等(deng)。這些基(ji)(ji)金(jin)的(de)特點是利息低,甚至(zhi)免(mian)利息,償還(huan)的(de)期(qi)限長,甚至(zhi)不用償還(huan)。但(dan)是要獲得(de)這些基(ji)(ji)金(jin)必須符合(he)一(yi)定的(de)政策條件。
而作為創新融(rong)資(zi)(zi)的金融(rong)租賃業(ye)在解決(jue)農資(zi)(zi)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)(zi)方面具有其他金融(rong)手段所不具備的特殊(shu)優勢(shi),是解決(jue)當(dang)前(qian)我國農資(zi)(zi)企(qi)業(ye)融(rong)資(zi)(zi)難的可行選(xuan)擇。
金(jin)(jin)融(rong)租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)也稱融(rong)資金(jin)(jin)融(rong)租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin),是(shi)將(jiang)傳統的(de)(de)(de)租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)、貿易與(yu)金(jin)(jin)融(rong)方(fang)式(shi)(shi)(shi)(shi)有機(ji)組(zu)合后而形成的(de)(de)(de)一種新的(de)(de)(de)交易方(fang)式(shi)(shi)(shi)(shi)。金(jin)(jin)融(rong)租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)的(de)(de)(de)基(ji)本(ben)含義是(shi),出(chu)租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)(ren)根據承(cheng)(cheng)租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)(ren)選(xuan)定的(de)(de)(de)租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)設(she)(she)備和供(gong)應廠商,以對承(cheng)(cheng)租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)(ren)提供(gong)資金(jin)(jin)融(rong)通(tong)為(wei)目(mu)的(de)(de)(de)而購買該(gai)設(she)(she)備,承(cheng)(cheng)租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)(ren)通(tong)過與(yu)出(chu)租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)(ren)簽定融(rong)資租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)合同(tong),以支付租(zu)(zu)(zu)(zu)金(jin)(jin)為(wei)代價(jia),而獲得該(gai)設(she)(she)備的(de)(de)(de)長期使用權。對承(cheng)(cheng)租(zu)(zu)(zu)(zu)人(ren)(ren)而言,采用融(rong)資租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)方(fang)式(shi)(shi)(shi)(shi),通(tong)過融(rong)物的(de)(de)(de)方(fang)式(shi)(shi)(shi)(shi)實現了融(rong)資的(de)(de)(de)目(mu)的(de)(de)(de)。它的(de)(de)(de)實質是(shi)附帶傳統租(zu)(zu)(zu)(zu)賃(lin)(lin)商的(de)(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)交易,是(shi)一種特殊的(de)(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)產品。
金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)租(zu)賃(lin)(lin)具有兩個(ge)基本功(gong)能(neng)(neng)(neng):一是融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)功(gong)能(neng)(neng)(neng),二是推(tui)銷功(gong)能(neng)(neng)(neng)。理(li)論(lun)上講經(jing)(jing)濟(ji)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)時(shi)(shi)期(qi)它的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)功(gong)能(neng)(neng)(neng)發(fa)(fa)(fa)揮(hui)主導(dao)作(zuo)(zuo)用(yong)(yong);經(jing)(jing)濟(ji)蕭條時(shi)(shi)它的(de)(de)推(tui)銷功(gong)能(neng)(neng)(neng)發(fa)(fa)(fa)揮(hui)主導(dao)作(zuo)(zuo)用(yong)(yong)。但兩大(da)功(gong)能(neng)(neng)(neng)的(de)(de)分立與融(rong)(rong)(rong)(rong)合還不能(neng)(neng)(neng)完全依靠經(jing)(jing)濟(ji)的(de)(de)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)和(he)蕭條來進行嚴格的(de)(de)界定,它們在(zai)一定時(shi)(shi)期(qi)可能(neng)(neng)(neng)發(fa)(fa)(fa)揮(hui)獨自的(de)(de)主導(dao)功(gong)能(neng)(neng)(neng),但更廣泛的(de)(de)卻是兩大(da)功(gong)能(neng)(neng)(neng)相互(hu)依附、相互(hu)融(rong)(rong)(rong)(rong)合。同時(shi)(shi),又由于金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)租(zu)賃(lin)(lin)具有逆市發(fa)(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)特點,對(dui)國家經(jing)(jing)濟(ji)有重大(da)的(de)(de)調節作(zuo)(zuo)用(yong)(yong),因此各國政府為了(le)扶持融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)租(zu)賃(lin)(lin)業(ye)(ye)的(de)(de)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)給予特殊的(de)(de)優惠(hui),使(shi)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)租(zu)賃(lin)(lin)業(ye)(ye)在(zai)近二十年(nian)飛(fei)速(su)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)起來。國際上發(fa)(fa)(fa)達國家的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)租(zu)賃(lin)(lin)業(ye)(ye)已(yi)成為一種(zhong)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)趨勢,我國已(yi)經(jing)(jing)入世,實現金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)(rong)租(zu)賃(lin)(lin)業(ye)(ye)同國際接軌,促進其健康、規范發(fa)(fa)(fa)展(zhan),可以(yi)有效地解決農資(zi)(zi)企業(ye)(ye)融(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)難的(de)(de)問題。 |