2008年12月(yue)25日晚間，國務(wu)院公布了最新的化(hua)(hua)肥(fei)(fei)產(chan)業政(zheng)策——“所有化(hua)(hua)肥(fei)(fei)出廠價格及除鉀肥(fei)(fei)以外的化(hua)(hua)肥(fei)(fei)港(gang)口交貨價格，由政(zheng)府指導價改為市(shi)場(chang)調節(jie)價。”
受此消息影響，12月26日，化肥類上市公司全面高開，全天保持強勢。
上述產業政策(ce)在12月24日的國務院(yuan)常務會議上研究確定。是次會議還決定暫(zan)時保留化肥(fei)企業在原料、運輸方面的優惠政策(ce)。專業人士認為，是次限(xian)價令的取(qu)消，實(shi)質意義大于形式，表明國家對(dui)化肥(fei)類(lei)的價格機制改革(ge)開(kai)始大力推(tui)行(xing)。
限價形同虛設
時至(zhi)今日(ri)，化肥限價政策已經執行(xing)了(le)4年之久。
2004年11月17日，國(guo)家(jia)發(fa)改委、財(cai)政部、農業部、國(guo)家(jia)稅務總(zong)局(ju)聯合發(fa)出《關于做好化(hua)肥生產供(gong)應工(gong)作加強價(jia)格(ge)監管的通知(zhi)》，這一通知(zhi)在業界被稱為(wei)11.17限價(jia)政策。在限價(jia)令施行(xing)后(hou)，化(hua)肥的價(jia)格(ge)并(bing)沒有被完全壓制住，
本次限(xian)價令取消之(zhi)前，國(guo)家對尿素的(de)出廠(chang)最高限(xian)價為(wei)1725元(yuan)每(mei)噸，64%的(de)磷酸二銨(an)的(de)最高限(xian)價為(wei)4100元(yuan)每(mei)噸。
“不取(qu)消(xiao)限價(jia)也沒(mei)有意義(yi)了，現在磷(lin)(lin)酸二胺的價(jia)格(ge)在3000元左右。”某磷(lin)(lin)肥上(shang)市公司高管(guan)告訴記者(zhe)。“磷(lin)(lin)肥的價(jia)格(ge)平(ping)均每噸下(xia)跌(die)了1500元，企(qi)業的利潤大幅(fu)下(xia)降。”
然而，就在幾(ji)個月之(zhi)前，限價令還被強化。
今年3月以來，因為國(guo)際(ji)農產(chan)品價(jia)格(ge)的上漲等因素，國(guo)際(ji)化肥價(jia)格(ge)暴漲，高峰時，國(guo)內的化肥價(jia)格(ge)僅有(you)國(guo)際(ji)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)的50%，雖(sui)然有(you)限(xian)價(jia)令，但化肥企業多通過自設銷(xiao)售公司等形(xing)式，變相(xiang)漲價(jia)。
“這幾年限價政策(ce)的(de)執行其(qi)實并不(bu)得力(li)，該漲(zhang)的(de)還是漲(zhang)了。”上(shang)海某券(quan)商分析師告訴記者。
今年3-5月(yue)高峰時，國(guo)內(nei)尿素價(jia)格曾經上(shang)漲至(zhi)2500元每噸。在此情況下，今年6月(yue)下旬，發改委還下發通知，要求在全國(guo)范圍內(nei)開展化肥(fei)價(jia)格專項檢查，并延續到9月(yue)份(fen)。隨后，各(ge)省(sheng)物價(jia)部門陸續下發文件，嚴查化肥(fei)漲價(jia)行為(wei)。
在(zai)對(dui)內限價的同時，國家開始(shi)試圖封住出(chu)口(kou)的大(da)(da)門。出(chu)臺政(zheng)策(ce)，對(dui)于化肥產品大(da)(da)部分(fen)原料的出(chu)口(kou)，加(jia)征(zheng)了特別出(chu)口(kou)關(guan)稅(shui)﹔限價范(fan)圍從(cong)政(zheng)策(ce)實施(shi)之(zhi)初的部分(fen)企業生產的尿(niao)素產品，擴(kuo)大(da)(da)到除鉀肥之(zhi)外的大(da)(da)部分(fen)化肥產品。
“傳導機制被完(wan)全掐斷，國際、國內成為兩個(ge)完(wan)全分割的(de)市場。”在國家對化肥開征150%特別關稅政策時，上(shang)述氮肥上(shang)市公(gong)司高管曾告訴記(ji)者(zhe)。“我一度(du)都覺得這個(ge)行業(ye)受到的(de)管制太多，機制也有問題，企業(ye)的(de)積極(ji)性一次次受到傷害。”
但國際形勢風云突變(bian)。國家化肥價格(ge)剛剛還是(shi)節節向上(shang)，忽又進入冰冷寒冬(dong)。問題是(shi)，相關部門在此時并沒有(you)做(zuo)好準(zhun)備(bei)，化肥企業沒有(you)分享到價格(ge)上(shang)漲帶(dai)來的(de)果(guo)實(shi)，卻(que)要承擔國際局勢動蕩帶(dai)來的(de)風險。
2008年，煤炭、硫酸等(deng)化(hua)肥的原料價格大幅上漲，眾多(duo)化(hua)肥企業(ye)感受到了生存危機。
業(ye)(ye)內人士(shi)告訴記者，目前江蘇的30多家氮(dan)肥企業(ye)(ye)中已有近10家停(ting)產。除(chu)了氣頭尿素(su)(su)企業(ye)(ye)情況(kuang)稍好(hao)外(wai)，國(guo)內煤頭尿素(su)(su)企業(ye)(ye)停(ting)產的已達1/3。
2008年7月，發改委(wei)發布《當(dang)前化肥(fei)(fei)生產(chan)形(xing)勢應予關注》報告稱(cheng)，為(wei)了(le)維護農民利益，國家對化肥(fei)(fei)產(chan)品實行限(xian)價(jia)，但由(you)于政(zheng)府給予的化肥(fei)(fei)生產(chan)企業(ye)一些優惠政(zheng)策如化肥(fei)(fei)用煤限(xian)價(jia)落實不到(dao)位等問題(ti)，導致企業(ye)經營生產(chan)困難，甚至虧損停產(chan)。
問(wen)題是，化肥(fei)(fei)(fei)企(qi)業的(de)(de)困境最終將指向農(nong)業生產(chan)安全。因為一旦出現大(da)面積的(de)(de)化肥(fei)(fei)(fei)企(qi)業停產(chan)破產(chan)，農(nong)業生產(chan)用肥(fei)(fei)(fei)將無法(fa)保障。
機構關(guan)注利潤增長空間
之前，以天(tian)然(ran)氣為原料的(de)(de)氮肥生產(chan)企業(ye)被形(xing)象的(de)(de)稱為“兩頭受(shou)氣”。即在原材(cai)料方面(mian)(mian)，天(tian)然(ran)氣價(jia)格面(mian)(mian)臨長期漲價(jia)的(de)(de)壓力，同(tong)時(shi)供應還(huan)得不(bu)到(dao)(dao)保障，在銷售(shou)環節，則被限價(jia)令(ling)封住了(le)利潤空間。淡(dan)季的(de)(de)時(shi)候，化肥價(jia)格低落，但(dan)到(dao)(dao)了(le)耕(geng)種旺季，化肥的(de)(de)價(jia)格也上不(bu)去。以煤為原料的(de)(de)氮肥企業(ye)與之類(lei)似，磷肥企業(ye)的(de)(de)情況(kuang)也面(mian)(mian)臨同(tong)樣(yang)問(wen)題。
“國家(jia)為了(le)保障農民(min)的利(li)益，不得已采取限價(jia)的措施。”上述氮肥類(lei)上市公司高管也(ye)能理解政策的出發點。
是次國務(wu)院化肥(fei)業拯救措(cuo)施還包(bao)括對(dui)化肥(fei)企業的扶持政(zheng)策(ce)，即已有的優惠政(zheng)策(ce)不變(bian)，“暫時保留對(dui)化肥(fei)生產用電、用氣、鐵路運(yun)輸的價格優惠政(zheng)策(ce)和稅收優惠政(zheng)策(ce)。”
“該政策長期對化肥業是一個利好，短期已(yi)經沒有(you)多大(da)(da)的(de)刺激。”東(dong)方證券分(fen)析(xi)師莊琰認為。“價格管制放開(kai)以后，并(bing)不意味著化肥價格可(ke)以馬上上漲，最(zui)主要的(de)因素還是供(gong)求(qiu)關系(xi)，目前來看，氮肥、磷肥都面臨供(gong)大(da)(da)于求(qiu)的(de)問題。價格管制取消有(you)利于形成(cheng)價格形成(cheng)機制，對有(you)成(cheng)本優勢的(de)企業更有(you)利。”
而(er)機構的思維卻轉向(xiang)了在制(zhi)度壓制(zhi)取消后，企業(ye)利潤所面臨(lin)的增(zeng)長空(kong)間(jian)。
“從現在的(de)情況分析，明年春耕的(de)時候，化肥必然大(da)幅上漲，因為今年的(de)冬(dong)儲不足，從這(zhe)點上看，明年化肥類上市公司的(de)業(ye)績增長非常確定，為什么不買呢？”上海某基金經理告訴記者(zhe)。
中金(jin)公司化(hua)工(gong)(gong)分(fen)(fen)析師時雪松認為：氮(dan)肥價格明年上(shang)半年將(jiang)呈季節(jie)性的(de)回升(sheng)(sheng)，取消(xiao)限(xian)價將(jiang)使優勢企業(ye)受益，同(tong)時部分(fen)(fen)企業(ye)的(de)超(chao)限(xian)價銷售部分(fen)(fen)利(li)潤可以回流(liu)。氣頭(tou)(tou)尿素在優惠天(tian)(tian)然氣價格不(bu)上(shang)漲的(de)過程中，業(ye)績(ji)具有相對(dui)穩定性，但目前估值(zhi)水(shui)平不(bu)低(di)。本次政策對(dui)化(hua)肥股(gu)有帶(dai)動作(zuo)用，煤頭(tou)(tou)的(de)華魯恒升(sheng)(sheng)將(jiang)受益于產品限(xian)價取消(xiao)，氣頭(tou)(tou)的(de)建(jian)峰化(hua)工(gong)(gong)、四川美豐和瀘天(tian)(tian)化(hua)將(jiang)受益于天(tian)(tian)然氣價格不(bu)上(shang)漲。而對(dui)大型(xing)化(hua)肥流(liu)通企業(ye)的(de)改革(ge)，鼓勵和扶持發展對(dui)中化(hua)化(hua)肥等有利(li)。
“這是一個重大利好，化肥業的行業底部將提前到來。”上述氮肥上市公司高管認為。
