近期動力煤現貨價格上升，但煤炭需求仍然相對較弱。本周國內外動力煤現貨價格都出現了小幅上升，但與此同時秦皇島港的煤炭庫存也從上周的380萬噸上升到400萬噸，沿海煤炭運價指數(秦皇島-廣州)周環比下降5.2%到1094.0。另外，據國家電網數據，4月份發電量同比下降3.55%。
4月份以來煤炭股明顯跑贏大盤，如煤炭A股指數上漲了27.4%，而同期滬深300指數上漲了8.7%，煤炭板塊超越指數18.7%；煤炭H股指數上漲了46.6%，而同期恒生國企指數上漲21.0%，煤炭板塊超越指數25.6%。因此，短期內煤炭板塊有獲利回吐壓力。
政府在采取措施強化安全監管、控制煤炭產量增長。如5月7日國家安監總局發布《關于切實加強對地方政府煤礦安全監管工作監督檢查的意見》；5月6日，山西省煤監局公布在全省范圍內展開煤礦建設項目安全專項監察。內蒙古煤炭工業局也提出，2009年不再新批煤炭建設項目。
未來煤炭價格有望保持平穩。3月份以來，由于山西小煤礦產量大幅下降，國內動力煤現貨市場出現了淡季不淡的現象，秦皇島動力煤價格反而小幅上升。從我們近期調研的情況來看，4月份以來山西省小煤礦有一定復產，但復產的標準仍然比較嚴格，要求主管副市長簽字同意。預計山西省小煤礦復產進程不會太快，未來煤價有望保持平穩。因此在煤炭板塊進行調整之后，可以再行介入。
