今年1月中下旬開始，低迷的草甘膦原藥價格有了明顯上升，目前草甘膦原藥出廠價已從2萬元上下/噸的低位漲至2.4-2.5萬元/噸。分析師表示，基礎化工原料上漲和農藥行業旺季將(jiang)至(zhi)，使(shi)得(de)草甘膦價(jia)格短期內(nei)還(huan)(huan)有一定(ding)上(shang)升空間。但(dan)從(cong)行業整體情況來看(kan)，草甘膦行業要走出低谷還(huan)(huan)需要時間。
原材料(liao)價(jia)格(ge)普遍上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)是草甘(gan)膦價(jia)格(ge)提(ti)升(sheng)的主要(yao)原因(yin)。草甘(gan)膦的生產工(gong)藝(yi)主要(yao)有(you)甘(gan)氨酸和IDA兩(liang)種，其原料(liao)包(bao)括甘(gan)氨酸、亞磷酸、液堿、硫酸、鹽酸等(deng)多種。近期(qi)基礎化工(gong)原料(liao)價(jia)格(ge)普遍上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)，黃磷已(yi)從去年下半年的1萬元(yuan)/噸上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)到1.6萬元(yuan)/噸，硫磺、氯氣(qi)價(jia)格(ge)也紛紛上(shang)揚。由于此輪上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)主要(yao)由成本上(shang)漲(zhang)(zhang)(zhang)推動，中(zhong)銀(yin)國(guo)際(ji)陳恬表示，草甘(gan)膦企業的毛利率預計不會出現明顯變化。
據了解，由于目前美(mei)歐(ou)市場還(huan)(huan)未恢復(fu)，草(cao)甘(gan)膦(lin)北半(ban)球旺季還(huan)(huan)沒到來，國內草(cao)甘(gan)膦(lin)出口依然不樂觀，大(da)部(bu)分企業仍處(chu)于盈虧(kui)平衡(heng)區。
從3月份(fen)開(kai)始，農藥行業將迎來旺季，銀(yin)河證(zheng)券(quan)李(li)國洪認為(wei)(wei)，未(wei)來草甘膦(lin)價(jia)格繼(ji)續上漲的(de)預期較為(wei)(wei)明確(que)。陳恬(tian)也(ye)表示，幾乎每年(nian)旺季到來時，草甘膦(lin)價(jia)格都(dou)會出現一波上漲，今年(nian)預計也(ye)不例外。
但產能過(guo)剩(sheng)問(wen)題(ti)，是套(tao)在(zai)(zai)草(cao)甘(gan)(gan)膦(lin)(lin)生產企(qi)業身上(shang)的(de)一個“魔(mo)咒(zhou)”，始終制約著整(zheng)個行(xing)(xing)業的(de)發展。統(tong)計數據顯示，目前全國(guo)(guo)有近50%的(de)草(cao)甘(gan)(gan)膦(lin)(lin)原藥企(qi)業停產或維(wei)持(chi)低開工(gong)率。在(zai)(zai)行(xing)(xing)業整(zheng)體低迷的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，草(cao)甘(gan)(gan)膦(lin)(lin)產能卻還(huan)在(zai)(zai)增加。李國(guo)(guo)洪(hong)在(zai)(zai)研報中提到，紅太陽集(ji)團(tuan)10萬噸(dun)/年草(cao)甘(gan)(gan)膦(lin)(lin)原藥生產線(xian)將于(yu)2010年底竣工(gong)，另(ling)有幾家大型企(qi)業的(de)草(cao)甘(gan)(gan)膦(lin)(lin)新建(jian)及擴建(jian)項目均已動工(gong)，也將在(zai)(zai)近期完成。屆時，國(guo)(guo)內(nei)草(cao)甘(gan)(gan)膦(lin)(lin)產能很(hen)快將再(zai)增加15萬噸(dun)左右，供需矛(mao)盾和結構(gou)性過(guo)剩(sheng)問(wen)題(ti)將更加突出。
據陳恬介(jie)紹，草(cao)甘膦(lin)行(xing)業(ye)基本沒有什(shen)么技(ji)術壁壘，投入(ru)也(ye)不大，1萬(wan)噸產(chan)能投入(ru)只需要幾百萬(wan)元，草(cao)甘膦(lin)2007-2008年的暴利時代有很(hen)多企(qi)業(ye)投資(zi)這個(ge)行(xing)業(ye)；但另一(yi)方面(mian)，草(cao)甘膦(lin)等(deng)原(yuan)藥的市場整體需求比較穩定，變化不大。“說(shuo)到(dao)底，這個(ge)行(xing)業(ye)和(he)其他很(hen)多行(xing)業(ye)一(yi)樣，產(chan)業(ye)結構不合理，最關鍵的問題是缺乏核(he)心技(ji)術。”
陳恬進一步表示，國內主要草甘膦原藥供應商中，江山股份、揚農化工等具有技術優勢，新安股份具有成本優勢，受到草甘膦漲價刺激，相關公司股價短期可能會受到支撐，但公司長期投資價值仍取決于草甘膦行業整體復蘇程度。
