自2010年10月以來，北方冬麥區降水持續偏少，而近日的降雪對旱情仍無實質性緩解。2011年1月份的食品價格指數達到231，是1990年聯合國糧農組織創立食品價格指數以來的最高值，而糧食價格的上漲將推動農藥化肥板塊成為市場熱點。目前化肥原材料價格的上漲、運輸壓力的增大以及化肥下游經銷商庫存的不足，使市場對于化肥價格的堅挺存在強烈預期。隨著2011年春耕季節的到來，化肥的春耕行情讓市場充滿期待。
春耕行情使氮肥最受益
由于尿素產品產量下降、經銷商庫存較低以及成本支撐等原因，尿素很可能將是今年春耕行情中最值得關注的化肥品種。受2010年上半年產品價格低迷以及下半年節能減排措施的影響，2010年全國尿素產量出現下滑，較2009年減產432.8萬噸，而去年我國尿素累計出口量達702.5萬噸，較2009年增長107.9%，創歷史新高。產量減少和出口量的增加，直接導致2010年我國尿素市場供給量較2009年減少700多萬噸。
2010年11月底，國內尿素庫存量跌至近三年來最低水平，大部分批發商的庫存量維持在去年的50%，有的甚至僅有去年庫存量的10%。另外，我國尿素生產以煤頭為主，近期煤價的持續高漲，使國內尿素生產企業面臨較大的成本壓力，特別是中小企業更是面臨限產停產的窘境。鑒于目前尿素庫存較低，尿素市場供應偏緊，尿素價格堅挺，一旦春耕行情啟動，尿素市場有望出現超預期行情，利好國內大型尿素生產企業。
原材料成本上漲支撐磷肥價格
同樣受限電、天氣、運輸及原料供應等因素影響，國內磷肥價格維持高位，目前57%磷酸二銨主流出廠價約2800元/噸，62%磷酸二銨主流出廠價約3100元/噸，64%磷酸二銨主流出廠價約3200元/噸。
磷肥生產的主要原料包括磷礦石、硫磺、液氨等，其原料成本約占總生產成本的80%。據統計，生產一噸磷酸二銨需要約2.2噸磷礦石和0.45噸硫磺，其中硫磺在磷酸二銨成本中占比高達60%。因此硫磺價格對于磷酸二銨的生產有較大影響。近日貴州等地遭遇低溫凍雨天氣，磷礦石開采及運輸受到一定限制，國內硫磺價格也維持高位運行，目前硫磺市場價格在1500~1600元/噸，對于磷肥價格的成本支撐作用顯著。
進口大合同簽訂有利于鉀肥價格走高
由于我國鉀資源相對缺乏，鉀肥對外依存度較高，每年都要依靠進口滿足國內市場的需求，國內鉀肥價格受進口鉀肥價格影響較大，因此國內鉀肥價格向3050元/噸的進口合同價靠攏的預期強烈。另外，在當前國際鉀肥價格上漲預期增強的背景下，每半年一次定價的機制將使國內鉀肥價格更加貼近國際市場，對國內鉀肥價格的提升起到促進作用。
