關鍵詞：氯化鉀
3月20日中國與俄羅斯BPC公司敲定2012年上半年鉀肥大合同，價格與11年下半年鉀肥合同價持平，為CFR470美元/噸（如期裝卸完畢返20美元/噸），數量40萬噸（另加可選量10萬噸），發運日期為4月1日到6月30日。
去年11月份筆者在中國化肥網上發表過一篇《2012年氯化鉀大合同談判猜想》的文章，曾預測2012年大合同價格會在今年2月份以后簽訂，上限是500美元/噸，下限難定、有跌破450美元/噸的可能。現在看來當初“冒天下之大不韙”而大膽預測價格下行，多少還是粘上了一點邊。目前國內鉀肥行情仍不理想，而銷售不久后將進入淡季，市場整體上看仍是供大于求的局面，不過畢竟新的大合同價格已經為市場加固了成本底線，所以預計4、5月份鉀肥價格很難出現大漲大落的行情。那么對于下半年的價格走勢就需要再次做出一個大致的預測，以為后期操作做一定的指導。而因為近幾年化肥市場越來越“亂”，經驗與預測往往都是靠不住的，所以筆者這一次暫時只做初步分析，待到進入下半年之前或者又有了重要的因素出現，再為這次猜想畫上一個句號。
首先從供需上來看，下半年氯化鉀價格大漲有難度，但是談判還是要繼續、合同還得簽。
繼BPC之后，加拿大Canpotex公司、以色列ICL公司也與國內進口商簽單，截至目前上半年簽單總量已達到145萬噸（另加42萬噸可選貨量）；約旦APC公司和德國K+S公司等其他主要供應商很快也會簽訂新訂單，上半年海運進口大合同總量預計會在200萬噸左右。另外據了解，邊貿1-2月份進口量超過43萬噸，已知3、4月份簽單量都不小，所以預計上半年邊貿進口總量有可能達到100萬噸。二者合計，上半年我國氯化鉀進口總量預計會在300萬噸左右。硫酸鉀進口量有限，預計不會超過10萬噸。2011年我國鉀肥總產量大概是640-660萬噸（從折純產量回推），預計今年的總產量有望達到700萬噸大關附近。那么在不考慮每一年正常的結轉庫存的情況下，今年的鉀肥供應量將達到1000萬噸，而這應該是一個保守數字，因為2011年結轉庫存很多。
據行業協會統計，2011年國內鉀肥消費量大概是1040萬噸。從近幾個月的行情來看，今年上半年的消費量很可能出現了負增長，即使下半年需求大規模釋放，預計2012年總的需求也就在1100萬噸左右，除非我們再次見證奇跡。這樣一來，全年國內鉀肥供應的缺口大概是100萬噸。同志們千萬不要忘記，我們現在所說的供應量中的進口部分只是按照半年來計算的。
其次，整體化肥行情充滿未知，短期內鉀肥供應充足價格難漲，后市需要密切關注出口。
上文提到的100萬噸的缺口，意味著我們是有必要再簽下半年的大合同的，但這個數字實際上并不算大，所以也意味著較長時間內國內鉀肥供應都將較充足。因此，即便是目前有消息稱一些龍頭企業可能在4月份上調進口氯化鉀報價，但是業內還是廣泛認為氯化鉀價格喊漲暫時只能是空談。
鉀肥行情好轉需要一個契機，這個契機就是出口，但關注出口，主要是指氮、磷肥以及復合肥的出口，這些肥種的出口狀況很大程度上將決定著下半年國內化肥行情的走勢。若是出口多、價格高，那么國內行情無憂，鉀肥也將順勢上行，甚至有可能因為上半年的清倉和觀望，到下半年出現一輪火爆的行情；若是出口少、價格低，亦或是出口多、但價格低，那么鉀肥在下半年也很難掀起大的浪花。不是說鉀肥的行情走勢會依賴于其它肥種，但畢竟經歷了漫長的低迷，而且正值低自給率向高自給率轉變的關鍵幾年，壟斷體系已經出現松動，很多東西都改變了，需要重新探索。
暫時來看，尿素出口有著不錯的預期，磷肥出口預期不理想、但至少有著不錯的先期集港和炒作表現，二元、三元復合肥出口形勢暫時還不太明朗，如此看來，對于鉀肥后市還是值得期待的。
因為上半年簽單晚，國內供應充足，所以可以有很長時間考慮如何去簽訂下半年大合同，筆者預計下半年簽單總量可能會在100萬噸左右，這樣加上邊貿陸續進口的數量，國內可保證供應，并有較合理結余。若是如此，那么2012年全年鉀肥進口總量可能會在400-500萬噸區間，比2011年的650萬噸左右減少23.1%-38.5%。價格方面，因為再簽單數量少，而且國內化肥價格有望上行，所以暫時來看預計有可能漲至500美元/噸左右（到岸價，下同）；但是也不能排除繼續下行的可能，因為國際鉀肥產能過剩很明顯，歐債危機帶來的經濟前景擔憂也揮散不去，目前來看國際主要鉀肥供應商還沒有完全從困境中解脫，萬一國內外化肥形勢都延續低迷走勢，那么新的合同價格仍有低于450美元/噸的可能。這樣的價格預測，與上一次預測上半年的幾乎一樣，筆者也感到很無奈，但目前的事實就是如此。后期究竟向著什么方向發展，有幾點不確定的因素需要大家多加關注，一是上面提到的“出口”，二是海外基地的“貢獻”，三是大經濟形勢的變化及糧食等大宗商品的價格走勢。
