近聞印度此輪招標，采購了約120萬噸尿素，大大超出預期。雖然不知道具體的供貨方，但從近期國際尿素價格的走勢和中標價格CFR299~304美元（噸價，下同）看，中國的貨源應該能占到90%以上的比例。這對國內尿素市場形成利好，可能會使明年上半年國內尿素處于緊平衡狀態。
今(jin)年(nian)1~10月份(fen)(fen)國內(nei)尿(niao)素(su)(su)(su)產量比(bi)去(qu)年(nian)同期(qi)減少1.4%，而11、12月份(fen)(fen)國內(nei)尿(niao)素(su)(su)(su)價格(ge)維持了(le)低迷的(de)(de)(de)(de)態(tai)勢，因此(ci)產量繼(ji)續下(xia)降(jiang)(jiang)的(de)(de)(de)(de)趨(qu)勢應該(gai)不(bu)會改變。1~10 月份(fen)(fen)出口了(le)963萬(wan)噸(dun)，全年(nian)出口量可(ke)能(neng)達(da)到1200萬(wan)噸(dun)，而去(qu)年(nian)的(de)(de)(de)(de)出口量為826萬(wan)噸(dun)，也(ye)就是(shi)說今(jin)年(nian)全國尿(niao)素(su)(su)(su)的(de)(de)(de)(de)表觀(guan)消費(fei)量同去(qu)年(nian)相比(bi)將下(xia)降(jiang)(jiang)450萬(wan)噸(dun)左右。中國農業消費(fei)的(de)(de)(de)(de)尿(niao)素(su)(su)(su)相對平(ping)穩(wen)，而工業尿(niao)素(su)(su)(su)需求卻在(zai)穩(wen)定增(zeng)長，如此(ci)巨大(da)的(de)(de)(de)(de)表觀(guan)消費(fei)量的(de)(de)(de)(de)下(xia)降(jiang)(jiang)，只能(neng)說明全社(she)會庫存(cun)的(de)(de)(de)(de)下(xia)降(jiang)(jiang)。原因是(shi)近(jin)年(nian)經(jing)營(ying)尿(niao)素(su)(su)(su)賠的(de)(de)(de)(de)人多(duo)，賺(zhuan)的(de)(de)(de)(de)人少，已(yi)經(jing)徹(che)底打消了(le)經(jing)銷商儲備的(de)(de)(de)(de)熱情(qing)，使(shi)得社(she)會庫存(cun)處于(yu)歷年(nian)的(de)(de)(de)(de)最低位。可(ke)以(yi)說，到了(le)6月份(fen)(fen)后，國內(nei)的(de)(de)(de)(de)尿(niao)素(su)(su)(su)始終處于(yu)緊平(ping)衡(heng)狀(zhuang)態(tai)。
今年(nian)尿(niao)素(su)價格的(de)走勢充分說(shuo)明(ming)了這(zhe)一點：從(cong)6月份開始，尿(niao)素(su)進入反(fan)彈(dan)通道，一直(zhi)持(chi)續到10月底(di)，價格反(fan)彈(dan)了近200元/噸(dun)。今年(nian)尿(niao)素(su)的(de)漲跌幅(fu)度并(bing)不(bu)小(xiao)，但同(tong)往年(nian)相比，其賺錢(qian)效(xiao)應(ying)最弱：大家都是隨銷隨采，小(xiao)批量(liang)，多批次。商家在今年(nian)尿(niao)素(su)價格出現明(ming)顯反(fan)彈(dan)的(de)情況(kuang)下(xia)只做(zuo)到了保(bao)本微(wei)利。
有人會認為，如果處于緊平衡狀態，那么當剛性需求釋放時會出現一個暴漲的階段，為什么今年這個狀況沒有出現？這有兩個原因：一是復合肥已經起(qi)到削峰填谷(gu)的(de)作用，平抑了尿素的(de)需求；二是9月份的(de)雨(yu)水使(shi)得耕種季(ji)節推(tui)遲半(ban)個月以(yi)上(shang)，而(er)推(tui)遲半(ban)個月，意味(wei)著國內將(jiang)增(zeng)加300萬噸左右的(de)供應量。
再來(lai)看此輪印度(du)招標的(de)(de)(de)(de)影響：在(zai)國內(nei)(nei)尿素市(shi)場極(ji)其低迷甚至(zhi)絕(jue)望的(de)(de)(de)(de)時候(hou)，印度(du)一個采(cai)購(gou)大(da)(da)(da)單足以抵得上國內(nei)(nei)任何一個大(da)(da)(da)公司今年11月份到明(ming)年3月份的(de)(de)(de)(de)總(zong)采(cai)購(gou)量(liang)，并且(qie)等(deng)同于國內(nei)(nei)的(de)(de)(de)(de)淡(dan)(dan)季消費增(zeng)加了100萬噸以上（國內(nei)(nei)淡(dan)(dan)儲(chu)遲早還要投(tou)放市(shi)場）。現(xian)在(zai)大(da)(da)(da)家都(dou)在(zai)討論油價、關稅、增(zeng)值稅，而如果我們回到供需的(de)(de)(de)(de)層面來(lai)看，國內(nei)(nei)的(de)(de)(de)(de)淡(dan)(dan)儲(chu)已經被(bei)印度(du)人抄(chao)了底，產能(neng)過(guo)剩可(ke)(ke)能(neng)會被(bei)消化得差不多，明(ming)年的(de)(de)(de)(de)市(shi)場可(ke)(ke)能(neng)跟(gen)今年大(da)(da)(da)不同。
