關鍵詞：二銨
1.四季度出口乏力
從國際來看，截至10月份，二銨最大的進口國印度已經進口超過530萬噸貨物，距年初計劃的600萬噸僅剩70萬噸缺口。庫存量充足，印度有了更大的換盤空間。據稱，當前印度對中國的還盤價格已跌至CFR450～455美元(噸價，下同)。
印度從中國進口二銨數量約占中國二銨出口量的一半，目前印度進口空間已不大，因此，四季度不可能指望如二三季度那樣每月有50萬噸以上的出口量。最樂觀估計，四季度出口量也將不足100萬噸，全年出口量將維持在520萬～550萬噸。
2.國際價格平穩
今年二銨出口價格平穩，全年僅有不足20美元的波動，在近五年中已算平穩，而這與今年出口政策密不可分。
據筆者對工廠方面的調查，國慶期間，兩廣及江蘇幾大磷銨出口港口堆場幾乎都滿倉。而價格方面，各廠家均表示被印度買方壓得很兇，FOB報價降至445～450美元，非印度市場價格略高5～8美元。總體來看，四季度價格不樂觀。
3.產能過剩如達摩斯之劍
今年出口政策放寬，國內磷銨企業紛紛加大出口力度。截至8月底，國內共計出口二銨433萬噸，超過2012年、2013年全年出口量。出口的增加也讓企業開工率迅速提升。截至9月底，國內二銨產量約1300萬噸，預計全年產量將達到創紀錄的1650萬噸。進一步測算，1～8月國內表觀消費量約為710萬噸，全年將達到1100萬噸。這一數字將進一步打擊工廠上調價格的積極性。
4.農民用肥減少
自今年二季度以來農產品價格不斷下滑，玉米、小麥、水稻三大主糧價格均下滑，尤其是玉米價格降幅超過10%。多數農民表示，下季冬小麥種植投入將有所減少，畝用化肥減少10%～15%。另外，各種蔬菜、水果價格也比去年大幅下滑，部分品種價格跌至去年同期的一半。農產品價格下滑，最直接的結果就是農民下季化肥投入減少，并使用低價、低質肥料。
5.企業開工率居高不下
今年二銨產業平均開工率達到近80%，為歷年來最高。據統計，9月份二銨產量超過160萬噸，而四季度雖然受出口減少影響開工率有望下滑，但年底前即便有檢修，多數企業仍會延續生產慣性，整體不會有太大變化。據悉，貴州、湖北的企業仍在規劃新建、擴建二銨裝置，2016年二銨產能將再次增加。
6.宏觀經濟形勢不樂觀
今年國內整體宏觀經濟形勢不樂觀，多數行業發展低迷，企業舉步維艱。隨著TPP協議的簽訂，未來外貿出口形勢更加嚴峻。國家推出了一系列措施，如鼓勵創業、減免稅收、降低貸款門檻等，就目前來看，效果不明顯，四季度仍難言好轉。總體來看，今冬明春國內磷肥整體形勢并不樂觀，除非明年化肥關稅進一步降低。
