為什么說“從開工率看硫酸鉀要完蛋”
從上面中國化肥網(wang)統計的曼海(hai)姆行業開(kai)工率走勢圖可見，2017年(nian)以(yi)來廠家們的開(kai)工率波動很大(da)，甚至(zhi)可以(yi)說是前所未有(you)，這個一方面是行情(qing)導致的，但(dan)最主要的其實(shi)是因為環(huan)保督(du)察。
盡管波動很大(da)，但(dan)(dan)是當下的(de)(de)行業(ye)開工率整體看(kan)(kan)是明顯好(hao)于去年同期的(de)(de)。3月下旬時(shi)這(zhe)個(ge)數(shu)字曾回升到了70%的(de)(de)水平，也許(xu)以(yi)漫長(chang)歷(li)史的(de)(de)眼(yan)光來(lai)看(kan)(kan)這(zhe)并(bing)沒有什么值(zhi)得稀奇的(de)(de)地方，但(dan)(dan)是若以(yi)“短淺”的(de)(de)眼(yan)光來(lai)看(kan)(kan)，其(qi)實已經(jing)是近16個(ge)月以(yi)來(lai)的(de)(de)最高(gao)值(zhi)。
一季度的(de)曼(man)海姆硫(liu)酸(suan)(suan)鉀平(ping)均開工(gong)率約60%，若照此推算全年(nian)，產量(liang)將在180萬(wan)(wan)噸(dun)左右，這(zhe)個數字與國(guo)投羅鉀2017年(nian)的(de)任務計(ji)劃恰巧一致(zhi)。這(zhe)是什么概念(nian)呢？360萬(wan)(wan)噸(dun)，已(yi)經超過了正(zheng)常每年(nian)的(de)硫(liu)酸(suan)(suan)鉀需求量(liang)！不要忘了還(huan)有青海的(de)一群狼在虎視眈(dan)眈(dan)，2015年(nian)、2016年(nian)他們的(de)產量(liang)都達到了60萬(wan)(wan)噸(dun)左右。
在氯化鉀并(bing)不看大(da)跌、環保(bao)限(xian)產(chan)、硫酸(suan)漲(zhang)價而鹽(yan)酸(suan)多倒貼(tie)的情況下，曼海(hai)姆硫酸(suan)鉀同水(shui)鹽(yan)體系硫酸(suan)鉀是玩不起(qi)價格戰的。因此，上述簡單的數學計算得出的結論是，除(chu)非需(xu)求會有(you)迅猛增加，否則若(ruo)曼海(hai)姆硫酸(suan)鉀開工率不降一(yi)降，將來有(you)一(yi)批(pi)廠家可能就要完蛋了。
感覺前路灰暗時換個思路也許就“亮了”
產能過剩的(de)壓(ya)力的(de)確已經在困擾著硫酸(suan)鉀(jia)了，不過轉(zhuan)念一想(xiang)，不再單(dan)從(cong)曼海姆開(kai)工率的(de)角(jiao)度考慮(lv)，我(wo)們(men)從(cong)硫酸(suan)鉀(jia)市場(chang)的(de)整體局面再來看(kan)(kan)一看(kan)(kan)。
在當下(xia)(xia)較高的(de)開工率水平下(xia)(xia)（去(qu)年(nian)同期僅一(yi)半略(lve)高，目(mu)前接近70%），曼(man)(man)海姆廠家們(men)卻(que)并沒有(you)多(duo)少庫(ku)存，這是不是說明硫酸(suan)鉀的(de)行情變好了呢？從價(jia)格(ge)同比來看，2016年(nian)3月底時曼(man)(man)海姆50%粉主流出廠報價(jia)為(wei)(wei)2300-2400元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun)，52%全水溶粉和(he)50%顆(ke)粒的(de)主流出廠報價(jia)為(wei)(wei)2500-2550元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun)；中肥(fei)網(wang)2017年(nian)3月第四周周報顯示，上述產(chan)品(pin)的(de)主流報價(jia)分別為(wei)(wei)2500-2550元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun)和(he)2600-2700元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun)，二者價(jia)差(cha)大概在150-200元(yuan)(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)(dun)(dun)。
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同(tong)期比較算是(shi)挺好的行情了，那么后(hou)期硫(liu)酸鉀的走勢究(jiu)竟如何呢(ni)？
首先，因(yin)(yin)為(wei)價格(ge)偏(pian)低、供需和物流(liu)等因(yin)(yin)素，青海硫酸鉀(jia)的(de)開(kai)工率及(ji)供應恢復緩慢(man)，而曼海姆行業的(de)開(kai)工率將長期受環保督(du)查(cha)影響，“被動(dong)”處在(zai)較低水平。
其次，2016年(nian)氯化(hua)鉀大合同(tong)陸續執行完畢，2017年(nian)新大合同(tong)還(huan)未簽訂，目(mu)前來看新合同(tong)價(jia)格(ge)被普遍看漲(zhang)，另(ling)外，環保督查的影響下，近期多地硫酸供(gong)應緊(jin)張(zhang)價(jia)格(ge)上漲(zhang)，與(yu)此同(tong)時鹽(yan)酸卻銷售更難(nan)、價(jia)格(ge)更低，占據半壁江(jiang)山的曼海(hai)姆(mu)工藝成本壓力很大。
第三，2017年小包裝化(hua)肥出口關稅取消，一季度硫(liu)酸鉀出口局面較好，總體出口量(liang)有望較去年進一步增加。
最后，龍頭(tou)企業國投羅鉀的(de)銷售(shou)壓力不(bu)大，產(chan)、銷、運整體情況良好，挺價意愿(yuan)較強。
所以綜合預計，盡管季(ji)節上逐漸(jian)轉淡，大(da)環(huan)境看壓力頗大(da)，近日高端硫(liu)(liu)酸鉀價(jia)格已經出現了(le)些(xie)許回落，但是開工率可控、成本有(you)支(zhi)撐，后期硫(liu)(liu)酸鉀價(jia)格應(ying)該只(zhi)會很緩慢地下行，也可能整體維穩、局部震蕩，不(bu)太(tai)可能有(you)崩盤的行情出現。
關于環保督查需要了解的一些“知識點”
2016年，中央環(huan)境(jing)保護(hu)督(du)察組分別對(dui)黑龍江(jiang)、內蒙古(gu)、江(jiang)蘇、江(jiang)西、河南、湖北、廣(guang)西、廣(guang)東、云南、重(zhong)慶、陜西、甘肅、寧夏和北京、上海等15個(ge)省市開展環(huan)保督(du)察工作(zuo)，無數(shu)企業被迫停產(chan)限產(chan)。
2017年(nian)將完成(cheng)環(huan)保(bao)(bao)督查各省(sheng)份全覆(fu)蓋，4月(yue)起又對(dui)(dui)吉(ji)林、遼寧、山西(xi)、山東、安徽、浙江、福(fu)建、湖南、海(hai)南、貴州、四川、西(xi)藏、新疆和天津(jin)、上海(hai)等15個省(sheng)市進行督察(cha)。而且(qie)，出(chu)臺了《京津(jin)冀及周邊地區2017年(nian)大氣污染防治工(gong)作方案》，環(huan)保(bao)(bao)部將對(dui)(dui)“2+26”城(cheng)市空氣質量改善情況(kuang)實施按月(yue)排名，按季度考核的(de)“全年(nian)高壓”。
京(jing)津冀(ji)及周邊區域“2+26”個城(cheng)市(shi)(shi)包(bao)括北(bei)京(jing)、天津市(shi)(shi)，河(he)北(bei)省(sheng)石家莊(zhuang)、唐(tang)山(shan)、保定、廊坊、滄州(zhou)(zhou)、衡水、邯(han)鄲(dan)、邢臺(tai)市(shi)(shi)，山(shan)西省(sheng)太原、陽(yang)(yang)泉、長治、晉城(cheng)市(shi)(shi)，山(shan)東省(sheng)濟南(nan)、淄博、聊(liao)城(cheng)、德州(zhou)(zhou)、濱州(zhou)(zhou)、濟寧、菏(he)澤市(shi)(shi)，河(he)南(nan)省(sheng)鄭州(zhou)(zhou)、新鄉、鶴壁、安陽(yang)(yang)、焦作、濮陽(yang)(yang)、開(kai)封市(shi)(shi)。
