一、中國化肥需求量預測
化肥(fei)(fei)是(shi)國(guo)(guo)家重(zhong)要的(de)(de)(de)戰(zhan)略物(wu)資，是(shi)關乎糧食(shi)(shi)(shi)安全(quan)(quan)、生(sheng)(sheng)態安全(quan)(quan)與(yu)資源(yuan)可持(chi)續利(li)用等國(guo)(guo)計(ji)民生(sheng)(sheng)的(de)(de)(de)產(chan) 品(pin)。從(cong)全(quan)(quan)球看(kan)，聯合國(guo)(guo)預計(ji)世界(jie)人口在(zai) 2050 年(nian)將達 90 億，對(dui)糧食(shi)(shi)(shi)生(sheng)(sheng)產(chan)的(de)(de)(de)要求(qiu)會增加(jia)約 50%。從(cong) 國(guo)(guo)內看(kan)，近(jin)年(nian)來，國(guo)(guo)家全(quan)(quan)面放開二胎政(zheng)策(ce)，人口增長趨勢改變(bian)；同時，隨著(zhu)社會的(de)(de)(de)繁(fan)榮(rong)與(yu)穩定， 人們生(sheng)(sheng)活水平提升，間(jian)接糧食(shi)(shi)(shi)需求(qiu)顯著(zhu)提升。化肥(fei)(fei)是(shi)重(zhong)要的(de)(de)(de)農(nong)業生(sheng)(sheng)產(chan)資料，是(shi)糧食(shi)(shi)(shi)的(de)(de)(de)“糧食(shi)(shi)(shi)”。據 聯合國(guo)(guo)糧農(nong)組(zu)織(zhi)(FAO）統計(ji)，化肥(fei)(fei)在(zai)對(dui)農(nong)作物(wu)增產(chan)的(de)(de)(de)總份額(e)中約占(zhan) 40%～60%，因此推升的(de)(de)(de)糧食(shi)(shi)(shi)需 求(qiu)也直接提升了對(dui)化肥(fei)(fei)的(de)(de)(de)需求(qiu)。
2011 年起國家(jia)逐步放開(kai)二胎政策，全面實行(xing)(xing)雙獨二孩政策，2013 年實行(xing)(xing)單獨二孩， 2015 年全面放開(kai)二胎，預(yu)計(ji)人(ren)口(kou)增長(chang)趨勢(shi)將有(you)所改變。預(yu)計(ji)到 2022 年我(wo)國人(ren)口(kou)增至 14.32 億人(ren)。
全國居民人均食品消費量中糧食消費由 2014 年的 148.7 千克下降為 2016 年的 132.8 千克。盡管直接的人均口糧消費呈下降趨勢，但糧食總體消費保持增長，與我國 人民生活水平提高涉及的間接用糧提升密切相關。間接糧食消費包括（1）飼料用糧，（2）工業用 糧，（3）種子用(yong)糧，（4）國家糧食(shi)儲(chu)備(bei)。
2017 年(nian)(nian)我國糧(liang)食(shi)表觀(guan)消費量 7.46 億噸，同(tong)(tong)比+2.29%；產量 6.18 億噸，同(tong)(tong)比+0.27%；凈進口量 1.29 一段，同(tong)(tong)比+13.34%；對外依存度由 2008 年(nian)(nian)的 6.63%提高至 17.14%。
糧食產(chan)量與化(hua)(hua)肥(fei)(fei)施用(yong)量線性關系(xi)明顯(xian)，預計(ji) 2022 年(nian)，我國化(hua)(hua)肥(fei)(fei)施用(yong)需(xu)求為 6722 萬噸，即從 2017 起(qi) CAGR 達 1.96%， 考(kao)慮(lv)到(dao)農業部規劃的(de)化(hua)(hua)肥(fei)(fei)零增長目標(biao)已提前三年(nian)實現，預計(ji)未來化(hua)(hua)肥(fei)(fei)消(xiao)費總(zong)量基本平穩，復合(he)化(hua)(hua) 率持續提高。
相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國復合肥行業深度調研及投資前景預測報告》
國內(nei)糧食生產消費情況(kuang)（億(yi)噸）
數(shu)據來源：公開資料(liao)整理
糧食(shi)進出口情(qing)況(kuang)（萬(wan)噸）
數據來源：公開(kai)資料整理(li)
人(ren)均糧(liang)食消費與自給率及其(qi)相關預測
數據來源：公開(kai)資料整理(li)
糧(liang)食產量(liang)及產出(chu)預測（億(yi)噸）
數據來(lai)源：公開資料(liao)整理
化肥施(shi)用量(liang)（折純(chun)，萬噸）未(wei)來(lai)推測(ce)情況
數(shu)據來源(yuan)：公(gong)開資(zi)料整(zheng)理
; 二(er)、我國復(fu)合肥過剩嚴重，行業(ye)集(ji)中度(du)提高
從(cong) 2012 年開(kai)始，我(wo)國復(fu)(fu)合(he)(he)肥(fei)(fei)(fei)產(chan)能(neng)(neng)一直(zhi)處于增長階段， 2017 年，我(wo)國復(fu)(fu)合(he)(he)肥(fei)(fei)(fei)產(chan)能(neng)(neng)首次(ci)出(chu)現下降趨勢，產(chan)能(neng)(neng)為(wei)(wei) 2.1 億噸，同比(bi)減(jian)少(shao) 3.67%；產(chan)量為(wei)(wei) 5065 萬 噸，同比(bi)減(jian)少(shao) 13.53%；行(xing)業開(kai)工率由 2012 年的(de) 26.77%下降至當(dang)前的(de) 24.12%；表觀消(xiao)費(fei)量 5086 萬噸，同比(bi)下降 13.92%。總體而言，我(wo)國復(fu)(fu)合(he)(he)肥(fei)(fei)(fei)產(chan)能(neng)(neng)過剩嚴重。在優惠政策逐(zhu)步減(jian)少(shao)，環保高壓 等(deng)多種因素下，復(fu)(fu)合(he)(he)肥(fei)(fei)(fei)行(xing)業成本增加(jia)，同時，下游農產(chan)品價(jia)格走低(di)導致復(fu)(fu)合(he)(he)肥(fei)(fei)(fei)利潤(run)降低(di)，行(xing)業中(zhong) 落后企業逐(zhu)漸(jian)退出(chu)，集中(zhong)度不(bu)斷提高。我(wo)國復(fu)(fu)合(he)(he)肥(fei)(fei)(fei)行(xing)業規模企業 CR4 從(cong) 2009 年的(de) 24.46%升高到(dao) 2017 年的(de) 32.38%。
國內復合肥產能下降
數據來源(yuan)：公開(kai)資料整(zheng)理(li)
國(guo)內(nei)復合肥(fei)進出口情(qing)況
數據來源：公開(kai)資料整(zheng)理
國(guo)內(nei)復合肥產能(neng)利用率偏(pian)低
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國內復合肥行(xing)業集中度(du)上升（CR4）
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化肥(fei)使用(yong)(yong)零增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)繼續倒逼落后(hou)產(chan)能淘汰(tai)，復(fu)合率提高(gao)：目(mu)前施(shi)(shi)(shi)肥(fei)過程(cheng)中存在(zai)過量施(shi)(shi)(shi)用(yong)(yong)、盲(mang)目(mu) 施(shi)(shi)(shi)用(yong)(yong)等(deng)(deng)問題，帶來了成(cheng)(cheng)本的增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)和環境的污染；因(yin)此亟需改(gai)進施(shi)(shi)(shi)肥(fei)方式，提高(gao)肥(fei)料利(li)用(yong)(yong)率，減少 不(bu)合理投入(ru)，保(bao)障糧食(shi)等(deng)(deng)主(zhu)要農產(chan)品有效供給，促進農業(ye)可持續發展(zhan)。從(cong) 2015 年農業(ye)部下(xia)發《到 2020 年化肥(fei)使用(yong)(yong)量零增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)行(xing)動(dong)方案》，到近幾(ji)年中央一號文件均指出(chu)要提升(sheng)施(shi)(shi)(shi)肥(fei)水(shui)平，總體上(shang)限 制化肥(fei)施(shi)(shi)(shi)用(yong)(yong)，實現“零增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)”。考(kao)慮到復(fu)合肥(fei)中副成(cheng)(cheng)分(fen)少，利(li)用(yong)(yong)率更高(gao)，例如，每貯運 1 噸磷酸銨(an)， 約等(deng)(deng)于(yu)貯運過磷酸鈣及硫酸銨(an)共 4 噸。因(yin)此，要實現化肥(fei)“零增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)(chang)”，增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)復(fu)合肥(fei)、高(gao)效肥(fei)施(shi)(shi)(shi)用(yong)(yong)量 乃(nai)行(xing)業(ye)發展(zhan)方向(xiang)。
據統計(ji)，近年來復(fu)合肥(fei)對單質肥(fei)的(de)替代(dai)不(bu)斷(duan)加(jia)大(da)，目前我(wo)國(guo)(guo)復(fu)合肥(fei)施(shi)用(yong)(yong)比(bi)率(lv)(lv)已接近 40%，但 與發達國(guo)(guo)家(jia)達 80%的(de)施(shi)用(yong)(yong)比(bi)率(lv)(lv)還有顯(xian)著的(de)差(cha)距，我(wo)國(guo)(guo)復(fu)合肥(fei)利用(yong)(yong)率(lv)(lv)還有 30%-40%的(de)提升空(kong)間。我(wo)國(guo)(guo) 稻(dao)谷、小麥和(he)(he)玉(yu)米的(de)每畝復(fu)合肥(fei)施(shi)用(yong)(yong)比(bi)例(li)（折純計(ji)）分(fen)別由 2004 年的(de) 19.26%、33.28%和(he)(he) 29.90% 提升到 2016 年的(de) 54.00%、65.63%和(he)(he) 55.76%；每畝復(fu)合肥(fei)施(shi)用(yong)(yong)量增長大(da)于總體每畝施(shi)肥(fei)量。
三、未來復合肥對單質肥替(ti)代趨勢明顯
據統計(ji)，近(jin)年(nian)來復合(he)(he)肥(fei)(fei)對單質肥(fei)(fei)的(de)(de)替代不斷加大，目前我(wo)國復合(he)(he)肥(fei)(fei)施(shi)(shi)(shi)用(yong)(yong)比(bi)率已接近(jin) 40%，但 與(yu)發達(da)國家達(da) 80%的(de)(de)施(shi)(shi)(shi)用(yong)(yong)比(bi)率還(huan)有(you)顯著的(de)(de)差(cha)距，我(wo)國復合(he)(he)肥(fei)(fei)利(li)用(yong)(yong)率還(huan)有(you) 30%-40%的(de)(de)提(ti)升空間。我(wo)國 稻(dao)谷、小(xiao)麥和(he)(he)玉米的(de)(de)每(mei)畝(mu)復合(he)(he)肥(fei)(fei)施(shi)(shi)(shi)用(yong)(yong)比(bi)例（折純計(ji)）分別由 2004 年(nian)的(de)(de) 19.26%、33.28%和(he)(he) 29.90% 提(ti)升到 2016 年(nian)的(de)(de) 54.00%、65.63%和(he)(he) 55.76%；每(mei)畝(mu)復合(he)(he)肥(fei)(fei)施(shi)(shi)(shi)用(yong)(yong)量增長(chang)大于(yu)總體每(mei)畝(mu)施(shi)(shi)(shi)肥(fei)(fei)量。
全國各種化肥使用(yong)量（萬噸，折純）
數(shu)據來(lai)源：公開資料(liao)整理(li)
復合肥施用比(bi)例繼續增長
數據來(lai)源：公開資料整理
三大糧食(shi)作物每畝(mu)復合肥(fei)施(shi)用比例
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稻谷每畝化肥和(he)復(fu)合肥用量(liang)增長（kg）
數據來源(yuan)：公開資料整理
小麥每畝化肥(fei)和復合肥(fei)用量增長（kg）
數據來源：公(gong)開(kai)資(zi)料(liao)整理
玉米(mi)每畝(mu)化(hua)肥和復(fu)合肥用量增長（kg）
數據來源：公開資料整(zheng)理
據預測我國復(fu)合肥施用比例由(you) 2017 年(nian)(nian)的 39.74%增(zeng)長到 2022 年(nian)(nian)度 56.56%，復(fu)合肥需(xu)求量(liang) 由(you) 2016 年(nian)(nian)的 2207 萬(wan)噸增(zeng)長到 2022 年(nian)(nian)的 3450.0 萬(wan)噸，即全國復(fu)合肥市(shi)場在(zai) 2016-2022 年(nian)(nian)間 CAGR 為 7.73%。
復合肥需求（折(zhe)純）與(yu)施用比(bi)例進一步預(yu)測（考慮零增長）
數據來源(yuan)：公(gong)開資料(liao)整理
2016 年(nian)三元復(fu)(fu)合(he)肥(fei)(fei)凈進口 112.28 萬噸，占(zhan)當年(nian)復(fu)(fu)合(he)肥(fei)(fei)施用(yong) 量 5.09%。可見，目前(qian)復(fu)(fu)合(he)肥(fei)(fei)行業還存在 100 萬噸左右的進口替代空間。
三元復(fu)合肥(fei)進出(chu)口情況（萬(wan)噸，折純）
數據來源(yuan)：公(gong)開資料整理
四(si)、農產品價(jia)格(ge)反彈，復(fu)合肥價(jia)格(ge)具有上漲空間
2012 年(nian)國(guo)內農(nong)產(chan)品(pin)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)隨著(zhu)全(quan)球糧價(jia)(jia)下(xia)(xia)跌(die)而進(jin) 入下(xia)(xia)滑(hua)周期，2017 年(nian)玉米、大(da)豆(dou)、小(xiao)麥、早稻的年(nian)平均價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)分別為(wei)(wei) 1711.86 元/噸(dun)(dun)、3653.76 元/ 噸(dun)(dun)、2518.13 元/噸(dun)(dun)、2622.40 元/噸(dun)(dun)，分別較 2012 年(nian)下(xia)(xia)降 31%、17%、14%、2%。未來隨著(zhu)供需改 善，農(nong)業(ye)(ye)產(chan)品(pin)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)反(fan)彈，預計給復合肥價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)帶來一定的上漲空間。2017 年(nian)末玉米價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)為(wei)(wei) 1818.12 元/噸(dun)(dun)，比(bi)年(nian)初同比(bi)+9.90%；目前價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)為(wei)(wei) 1958.75 元/噸(dun)(dun)，較 2017 年(nian)均價(jia)(jia)+14.42%。我國(guo)農(nong)作(zuo)物(wu)播(bo)(bo)種面(mian)積(ji)逐年(nian)增加(jia)，2017 年(nian)中(zhong)(zhong)國(guo)農(nong)作(zuo)物(wu)播(bo)(bo)種面(mian)積(ji)為(wei)(wei) 1.67 億公頃，同比(bi)增加(jia) 0.17%。未來，隨著(zhu)落(luo)后產(chan)能淘汰，行業(ye)(ye)集中(zhong)(zhong)度(du)提高，疊加(jia)農(nong)產(chan)品(pin)價(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)反(fan)彈，預計 2018 年(nian)復合肥行業(ye)(ye) 將景氣回升。
農產品(pin)價格走勢（元(yuan)/噸）
數(shu)據來源：公開資料整理
中國農作物(wu)播種(zhong)面積情況
數據(ju)來(lai)源：公開資料(liao)整理
玉米價格(ge)走勢（元/噸）
數據(ju)來源：公開資料整理
玉(yu)米年末庫(ku)存/消費(fei)量
數據來源(yuan)：公開資料整(zheng)理
復合肥毛利回升
