書接上文，昨天稿件里寫的明年上半年進口氯化鉀的供貨量有可能減少200萬(wan)噸左(zuo)右之巨，這(zhe)大概是“嚇(xia)”了大家一(yi)跳。相(xiang)比之下，鹽湖股份(fen)12月份(fen)將漲20元/噸的(de)消息或許(xu)就不算什(shen)么(me)大事(shi)兒了吧？未來可(ke)能很缺貨，龍頭企業也再次宣布了漲價，但漲幅(fu)其實并不大，這(zhe)其中(zhong)方(fang)方(fang)面(mian)面(mian)有哪些(xie)需(xu)要(yao)注意的(de)呢？
11月23日下(xia)午鹽(yan)湖發出了調(diao)(diao)價(jia)通知函，將于12月1日起(qi)執行新(xin)價(jia)格，60%鉀(jia)供代理國鐵第一到站報價(jia)2420元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)。經此一役，2018年(nian)鹽(yan)湖調(diao)(diao)價(jia)11次其中10次調(diao)(diao)漲，年(nian)底比(bi)年(nian)初漲幅達到270元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)，若(ruo)平均(jun)到月，大概相當于每(mei)月漲20元(yuan)(yuan)/噸(dun)(dun)。伴隨(sui)著這最(zui)后一個月的繼(ji)續上漲，2018年(nian)的鹽(yan)湖真可謂是威(wei)武到底了。具(ju)體調(diao)(diao)價(jia)情況(kuang)如下(xia)圖所示：
很多業內朋友還是有(you)疑問，記得當初在出(chu)臺11月(yue)份(fen)新價格之前(qian)市場(chang)有傳鹽湖(hu)11月(yue)份(fen)、12月(yue)份(fen)可能會各(ge)漲(zhang)(zhang)50元/噸，眼下11月(yue)份(fen)已漲(zhang)(zhang)了50元/噸，但12月(yue)份(fen)只(zhi)漲(zhang)(zhang)了20元/噸，幅度為什么這么小呢(ni)？而且(qie)之前(qian)幾(ji)次出價都等(deng)到最后甚至(zhi)過后的幾(ji)天才公布(bu)(bu)，這一(yi)次怎么提前(qian)一(yi)周(zhou)便(bian)公布(bu)(bu)了呢(ni)？
其實鹽湖(hu)11月(yue)份主(zhu)要(yao)都是在(zai)執(zhi)行前(qian)(qian)期訂單，新單情況并不(bu)太理想(xiang)，而(er)且(qie)雖然廠(chang)家的(de)(de)(de)庫存處(chu)在(zai)歷史(shi)低位并無壓力，但是從其上市公司(si)報表來看，受累于化(hua)工板塊的(de)(de)(de)持(chi)續虧(kui)損仍(reng)需努力減虧(kui)或扭虧(kui)，所(suo)以(yi)盡管進(jin)口(kou)鉀(jia)價(jia)(jia)(jia)格(ge)還(huan)(huan)(huan)在(zai)上行，看似漲(zhang)價(jia)(jia)(jia)前(qian)(qian)景仍(reng)好(hao)，但是鹽(yan)湖還(huan)(huan)(huan)是要(yao)兼顧價(jia)(jia)(jia)格(ge)和(he)銷(xiao)量，并不(bu)愿冒險一(yi)(yi)味求(qiu)漲(zhang)。另外，下游(you)反饋稱這(zhe)一(yi)(yi)次漲(zhang)價(jia)(jia)(jia)前(qian)(qian)會(hui)有(you)一(yi)(yi)定量的(de)(de)(de)貨(huo)源可供下游(you)代理或直供工廠(chang)客戶進(jin)行買斷，價(jia)(jia)(jia)格(ge)為(wei)2370元/噸(dun)，此價(jia)(jia)(jia)格(ge)不(bu)再(zai)有(you)其它優惠。這(zhe)可不(bu)是什么明升(sheng)暗降，其實(shi)對照11月(yue)份的(de)(de)(de)2400元/噸(dun)年(nian)底完成任務返利(li)50元/噸(dun)的(de)(de)(de)價(jia)(jia)(jia)格(ge)，也(ye)還(huan)(huan)(huan)是漲(zhang)了(le)(le)20元/噸(dun)的(de)(de)(de)。之所(suo)以(yi)有(you)這(zhe)樣的(de)(de)(de)操(cao)作，而(er)且(qie)提前(qian)(qian)公布(bu)漲(zhang)價(jia)(jia)(jia)消息，還(huan)(huan)(huan)是兼顧價(jia)(jia)(jia)格(ge)與銷(xiao)量的(de)(de)(de)緣故，算是小小的(de)(de)(de)一(yi)(yi)個短期促銷(xiao)，或者簡單粗暴地(di)理解為(wei)“打(da)一(yi)(yi)巴掌給一(yi)(yi)個甜(tian)棗”也(ye)可。而(er)且(qie)鹽(yan)湖還(huan)(huan)(huan)很好(hao)的(de)(de)(de)利(li)用了(le)(le)進(jin)口(kou)鉀(jia)正貨(huo)緊價(jia)(jia)(jia)揚的(de)(de)(de)好(hao)時機，真的(de)(de)(de)是越(yue)來越(yue)聰明了(le)(le)，筆者冠以(yi)“威(wei)武”一(yi)(yi)點也(ye)不(bu)為(wei)過。
那么近日進口(kou)62%白鉀港口(kou)高端喊價(jia)已達到(dao)2650元/噸之高位，這回(hui)國產(chan)鉀龍頭也繼續上調(diao)，是不是要坐(zuo)實(shi)了咱們(men)之前的猜(cai)測，后期(qi)氯化鉀真的供應會(hui)很緊張呢？仍不盡然！
首先，上一(yi)篇(pian)中提(ti)到(dao)了(le)，其實(shi)實(shi)際進口(kou)量(liang)往(wang)(wang)往(wang)(wang)都(dou)會大于所報道(dao)的(de)簽(qian)單量(liang)，而且加鉀、烏鉀不可能不簽(qian)明年上半年的(de)大合同(tong)，暫(zan)時來看進口(kou)量(liang)比往(wang)(wang)年同(tong)期可能會少200萬噸左右，但加鉀、烏鉀再簽單之后少的量肯定會大幅減少；其次，綜合產量、庫存和進出口數據全面分析2018年的氯化鉀消費量的話，是比前些年平均值少了約100萬噸的（如需詳細數據及計算過程，中肥網會員可電聯筆者交流），所以與上述的數量相結合，氯化鉀供應量出現嚴重不足的可能性就更低了；第三，一方面目前國內下游行情不佳、需求十分低迷，很可能導致后期的氯化鉀消費量持續甚至進一步減少，一方面棕櫚油行情十分低迷導致東南亞地區氯化鉀購買力下降，美洲市場雖仍有需求潛力但是漲勢也已減弱，一方面國際新的鉀肥產能還(huan)在陸續建設，已有(you)(you)產能開工率也較高，所以度過2018年全球市(shi)場的補庫存周(zhou)期，2019年供需形(xing)勢是(shi)有(you)(you)可能出現逆轉的，那么(me)在上半年外商增加對我國的供給量甚至是(shi)我方主動減少進口都是(shi)有(you)(you)可能的。
2007年(nian)(nian)氯(lv)化鉀(jia)(jia)曾進(jin)口(kou)了(le)(le)941萬噸(dun)，但(dan)在(zai)2008年(nian)(nian)進(jin)口(kou)價格(ge)(ge)漲到了(le)(le)550美元的(de)(de)高(gao)位后，2008年(nian)(nian)和2009年(nian)(nian)連續兩(liang)年(nian)(nian)的(de)(de)氯(lv)化鉀(jia)(jia)進(jin)口(kou)量就分(fen)別大(da)(da)減到了(le)(le)514萬噸(dun)和198萬噸(dun)。想想一整(zheng)年(nian)(nian)只(zhi)進(jin)口(kou)了(le)(le)198萬噸(dun)，回到了(le)(le)從當時算的(de)(de)15年(nian)(nian)前的(de)(de)水(shui)平，我們可曾后怕？又如何面對今日與明朝？說穿了(le)(le)國際(ji)鉀(jia)(jia)肥(fei)市場雖然(ran)壟(long)斷但(dan)是(shi)總產能還是(shi)過剩的(de)(de)，供(gong)應商與各主(zhu)要進(jin)口(kou)國尤其(qi)是(shi)有一定(ding)自(zi)給能力的(de)(de)我國是(shi)相互制衡的(de)(de)關系，這一次大(da)(da)合同價格(ge)(ge)大(da)(da)漲而加鉀(jia)(jia)、烏(wu)鉀(jia)(jia)卻不同于(yu)他國只(zhi)簽到今年(nian)(nian)年(nian)(nian)底，會不會是(shi)搬起石頭(tou)砸了(le)(le)自(zi)己的(de)(de)腳(jiao)也說不準的(de)(de)。
當然，夢想是(shi)美好(hao)的，我們還是(shi)要從現實出發。未來氯(lv)化鉀(jia)供(gong)應是(shi)否(fou)會缺，缺的是(shi)否(fou)嚴重，這(zhe)個就要盯(ding)緊三點了：一(yi)是(shi)進口鉀(jia)每月到貨量，目前大(da)都認(ren)為明年(nian)1月份起才開始集中到貨，但是從12月份開始算，若每月進口量少于80萬噸且是連續少于，那么缺貨的可能性應該就會偏大了；二是下游行情是否好轉，主要是復合肥定價、收(shou)款和開工率情況的變化及趨勢(shi)，若行情始(shi)終不好那(nei)么對(dui)氯(lv)化鉀進(jin)口量的要(yao)求(qiu)就會適當降低(di)，反之則升高；三是國際鉀肥價格走勢(shi)，這會影(ying)響(xiang)上(shang)半年進(jin)口鉀的到貨(huo)速度和數量，并在(zai)一定程度上(shang)影(ying)響(xiang)到下一次(ci)大合同談判的中外雙方(fang)的低(di)位。
綜上，預計(ji)今冬(dong)明春氯化鉀(jia)價(jia)格將始終高(gao)于成本，即進口商將保(bao)證有利潤而無(wu)大壓力；但是虛高(gao)的價(jia)位難以持(chi)續太(tai)久，目前來(lai)看62%白(bai)鉀港口價格(ge)在2500元/噸左右是比較有支撐力的價位，市場價當下已漲至2600元/噸左右，也不(bu)排除后期還能更高(gao)一些，但是終究還是很可能再度回落。所以對具體(ti)操作的建議，賣方是“謹慎樂(le)觀”，買(mai)方則是“慎之又慎”了(le)。
