目前我國的(de)(de)磷(lin)化工(gong)主要(yao)(yao)集中在磷(lin)肥和磷(lin)酸鹽兩(liang)個領域。其中從(cong)事(shi)磷(lin)肥生產(chan)的(de)(de)上市公司主要(yao)(yao)為湖北(bei)宜化(000422行(xing)(xing)情(qing),股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))、六(liu)國化工(gong)(600470行(xing)(xing)情(qing),股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))、魯(lu)北(bei)化工(gong)(600727行(xing)(xing)情(qing),股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))、云天化(600096行(xing)(xing)情(qing),股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))等公司；從(cong)事(shi)精細磷(lin)化工(gong)的(de)(de)為興發集團(tuan)(600141行(xing)(xing)情(qing),股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))和澄星股(gu)(gu)(gu)份(600078行(xing)(xing)情(qing),股(gu)(gu)(gu)吧(ba)(ba))。
隨著(zhu)近年來磷礦(kuang)石價格的上漲，這些上市(shi)公司的競爭態勢也正在悄然(ran)發(fa)生變化(hua)，磷礦(kuang)資源開始(shi)成為公司之間競爭的關(guan)(guan)鍵因素。廣發(fa)證券(quan)的分析師羅屹甚(shen)至(zhi)認為，磷礦(kuang)資源是(shi)國內磷化(hua)工企業生死(si)存亡(wang)的關(guan)(guan)鍵。
擁有資源者占優
現有的(de)(de)公開資料(liao)也證實了這種觀點(dian)。以磷肥(fei)生產(chan)領域(yu)為例(li)，原(yuan)本處于同(tong)一起跑線(xian)的(de)(de)六國化工和魯北化工就經歷著兩種截然不(bu)同(tong)的(de)(de)發展軌(gui)跡。
擁(yong)有磷(lin)礦資源的(de)(de)六(liu)國化(hua)工明顯(xian)處于(yu)快速(su)成(cheng)長(chang)期(qi)，營業收(shou)入(ru)迅速(su)從2004年(nian)(nian)上(shang)市時的(de)(de)9億元(yuan)(yuan)上(shang)升到(dao)2006年(nian)(nian)的(de)(de)15.11億元(yuan)(yuan)、2007年(nian)(nian)的(de)(de)23.14億元(yuan)(yuan)，凈利(li)(li)潤也從2004年(nian)(nian)的(de)(de)5513萬(wan)元(yuan)(yuan)上(shang)升到(dao)2007年(nian)(nian)的(de)(de)9965萬(wan)元(yuan)(yuan)。而(er)同期(qi)，缺(que)乏磷(lin)礦資源的(de)(de)魯北化(hua)工一直在(zai)走下(xia)坡路，營業收(shou)入(ru)從2004年(nian)(nian)的(de)(de)8.38億元(yuan)(yuan)一路下(xia)滑，2007年(nian)(nian)由于(yu)電力業務的(de)(de)增長(chang)才實(shi)現回升；凈利(li)(li)潤則從1996年(nian)(nian)上(shang)市初的(de)(de)6000多萬(wan)元(yuan)(yuan)直線下(xia)滑為(wei)(wei)連續兩(liang)年(nian)(nian)虧損，2006年(nian)(nian)和(he)2007年(nian)(nian)兩(liang)年(nian)(nian)的(de)(de)凈利(li)(li)潤分(fen)別為(wei)(wei)-618萬(wan)元(yuan)(yuan)和(he)-1095萬(wan)元(yuan)(yuan)。
如(ru)果從毛利率分(fen)析，兩(liang)家(jia)公司(si)的(de)差距更為明顯。數據(ju)顯示(shi)，2007年(nian)六國化工的(de)磷(lin)(lin)酸二(er)銨產(chan)品毛利率為10.95%，魯北(bei)化工的(de)磷(lin)(lin)銨產(chan)品毛利率為-11.49%，也就是說(shuo)魯北(bei)化工生產(chan)的(de)磷(lin)(lin)銨產(chan)品處(chu)于絕對虧(kui)(kui)損(sun)(sun)狀態，生產(chan)越(yue)多虧(kui)(kui)損(sun)(sun)越(yue)大。
昔(xi)日(ri)龍頭(tou)受到挑戰
在磷(lin)化工領(ling)域(yu)同樣(yang)如(ru)此。雖然澄星股份以(yi)擁有的精(jing)細磷(lin)化工技術一直在我國高端磷(lin)化工領(ling)域(yu)占(zhan)據著一定優勢。但是隨著磷(lin)礦資源的日益緊(jin)張，以(yi)及興發(fa)集團等公司技術實(shi)力的不(bu)斷(duan)增強，產業鏈的不(bu)斷(duan)完善(shan)，澄星股份的龍頭地位開(kai)始受到(dao)挑戰。
從(cong)興發集(ji)團(tuan)和澄(cheng)星股份主(zhu)營(ying)業務收入(ru)對比情況(kuang)來看，從(cong)2000年(nian)開(kai)始，興發集(ji)團(tuan)主(zhu)營(ying)業務收入(ru)每年(nian)都(dou)保持了20%以上的快速增(zeng)(zeng)長，澄(cheng)星股份從(cong)2003年(nian)開(kai)始主(zhu)營(ying)業務收入(ru)增(zeng)(zeng)速開(kai)始放緩，2006年(nian)出(chu)現了負增(zeng)(zeng)長。
從主營業(ye)務收入毛利(li)率對比情況來看，興發(fa)集團充分發(fa)揮了(le)礦電(dian)磷(lin)一體化優勢(shi)，毛利(li)率基本穩定在15%-20%之間，而(er)澄星股份在2005-2006年行(xing)業(ye)低(di)迷(mi)時期(qi)，毛利(li)率低(di)于(yu)15%。
2007年(nian)澄(cheng)星(xing)股份在完成(cheng)(cheng)宣(xuan)威磷電一體化項目后(hou)營業收(shou)入(ru)和盈利(li)能(neng)(neng)力(li)都大為(wei)提升，凈利(li)潤(run)(run)達到1.01億元(yuan)(yuan)，同比增長(chang)41.15%；但(dan)同期興(xing)發集團的凈利(li)潤(run)(run)增長(chang)更(geng)(geng)為(wei)迅(xun)速(su)，凈利(li)潤(run)(run)增幅達到79.56%，達到8241.67萬元(yuan)(yuan)，顯(xian)示出(chu)更(geng)(geng)強(qiang)的盈利(li)成(cheng)(cheng)長(chang)能(neng)(neng)力(li)。
業內一(yi)(yi)位資深人(ren)士告訴記(ji)者，雖然目前澄星股(gu)份(fen)(fen)仍然在技術(shu)實力和市場網絡方面占據(ju)一(yi)(yi)定優勢，云南(nan)宣(xuan)威磷電一(yi)(yi)體化(hua)項目也扭轉了該公(gong)司缺乏資源(yuan)的劣勢，但是(shi)由于云南(nan)距離(li)澄星股(gu)份(fen)(fen)本部江蘇江陰(yin)遙遠，且主(zhu)要生產(chan)黃磷而并非最終產(chan)品，因此(ci)澄星股(gu)份(fen)(fen)在未來競爭(zheng)中(zhong)仍將面臨很大壓(ya)力。
首先，澄(cheng)星股(gu)份(fen)在電力(li)、磷礦(kuang)資源等方面面臨云天化集(ji)團等當地企(qi)業的(de)有(you)力(li)競爭，畢竟澄(cheng)星股(gu)份(fen)屬于(yu)外(wai)來企(qi)業。其次(ci)，由(you)于(yu)距離遙遠，澄(cheng)星股(gu)份(fen)在云南項目的(de)管理也存在一(yi)定的(de)困難。據澄(cheng)星股(gu)份(fen)董(dong)秘夏奕(yi)峰透露，目前澄(cheng)星股(gu)份(fen)在云南宣威(wei)的(de)項目主要采取輪崗的(de)方式(shi)由(you)江陰派駐管理人員進行管理。
相反，由于(yu)興發集團(tuan)所在(zai)地區水電資源豐富，因(yin)此(ci)興發集團(tuan)在(zai)磷礦以及水電資源方面(mian)具有的(de)一體(ti)化優(you)勢(shi)更(geng)為明顯，在(zai)交通運輸(shu)方面(mian)也更(geng)為便利。這(zhe)是興發集團(tuan)盈利增長速度更(geng)快的(de)根(gen)本原因(yin)。
