１月１９日，中國科學院預測科學研究中心“２００９年經濟預測發布及２００９年經濟形勢研討會”上發布了《２００９年中國經濟預測與展望》（下稱《報告》）。《報告》中預測２００９年煤炭行業將呈現供大于求的局面，煤炭價格小幅下降；同時，２００９年電力需求增速將大幅回落，出現電力過剩，但電價將保持基本平穩。
２００９年煤炭行業形勢究竟如何？中國經濟時報記者近日采訪了一些行業分析人士。
下游行業需求或將出現“過山車”式下跌
“預計２００９—２０１０年煤炭需求將因下游行業走軟而出現下滑。”近日，中信證券煤炭行業首席分析師王野告訴中國經濟時報記者，從煤炭的四大下游行業看，未來這些行業需求或將出現“過山車”式的下跌。
王野分析：火電、鋼鐵、水泥和化工四大行業消耗原煤占到我國每年原煤消耗的９０％左右。因此我們將通過這四大行業的原煤需求分析對未來幾年我國煤炭需求做出預測。
火電：電力行業在經歷２００４～２００５年３０％～４５％的投資高增長后，２００６～２００７年回落到９％～１１％的水平，而２００８年前６個月，電力投資增速近７．４％；隨著“十一五”全國單位ＧＤＰ能耗下降２０％目標在各省區任務的分解和奧運會在３季度召開，各地對于節能降耗重視程度明顯提高，部分地方政府甚至對于本屬于二次能源的發電企業也采取回避態度，吸引投資的熱情有所降低。考慮目前火電２年的投資周期，根據中信電力小組預測２００９２０１０年火電發電增速預計在２％、４．５％，意味著２００９～２０１０年新機組投產和發電量增速將有所下降。
鋼鐵：從近期需求來看，由于鋼鐵下游行業建筑、汽車等需求增速下滑，對國內鋼鐵需求產生了負面影響，鋼鐵價格出現下滑，但是，與此同時，國際國內鋼鐵價格相差懸殊，７、８月份鋼鐵出口抬頭。未來兩年國內鋼鐵生產將受宏觀調控政策、“節能減排”措施以及四川災后重建等因素影響。
水泥：為達到節能減排目標，２００７年發改委規劃強制淘汰落后產能，根據發改委相關規劃，從２００７～２０１０年平均每年需淘汰落后水泥產能達７０００萬噸左右，而２００７年實際淘汰量是８７００萬噸，落后水泥產能淘汰呈加速之勢。發改委要求各省、自治區、直轄市投資主管部門在核準新建新型干法水泥項目時，堅持上大壓小、等量淘汰落后水泥原則，因此未來幾年水泥產能的凈增量將明顯減少。
合成氨：氮肥一直被認為是增加產量的有力化肥資源，在國內施用量很大，由于我國人多地少，在人口增長、人們食品結構升級的條件下，對化肥需求必然呈穩步上升之勢，而且周邊國家尤其是印度等國家的氮肥需求量非常巨大，南亞的氮肥缺口在今后的５年內將保持在４００萬噸到５００萬噸，因此，氮肥需求將非常旺盛。２００８年１～９月，全國合成氨產量３８４６．９０萬噸，同比增長２．４％，但９月單月合成氨產量同比下滑５％。
煤炭供給“慣性前行”，進出口繼續減少
另外，從煤炭供給方面來看，王野認為煤炭供給“慣性前行難以及時剎車。”新增供給未來也將有限增長，２００８～２０１０年的煤炭新增產能將取決于２００６～２００８年的煤炭行業固定資產投資額，２００６年和２００７年煤炭行業固定資產投資分別為１４４３．３４億元和１８０５．０５億元，２００８年一季度和二季度分別為１７６．６７億元和６４６．４９億元，較２００７年同期分別增長４１．６５％和４２．１４％，預計２００８年全年固定資產投資完成額為１８００億元。預計２００８～２０１０年新增煤炭產能分別為２．３５億噸、２．１５億噸和２．００億噸。
“煤炭進出口方面，預計未來兩年也將繼續減少。”王野表示，國內煤炭需求強勁，“優先國內”將是必然的政策選擇，而國際煤炭價格上漲以及周邊國家有意識地限制煤炭出口，制約著我國煤炭進口的增長。
預計２００８～２０１０年，煤炭進出口將維持基本平衡，進口量分別為４２００萬噸、４５００萬噸和４５００萬噸，出口量分別為４０００萬噸、４５００萬噸和４５００萬噸。焦炭出口將穩定在１５００萬噸，出口焦炭原煤消耗量為２８３５萬噸。
綜合分析煤炭消費量和價格
“綜合分析，預計２００９年由于市場需求的回落，將導致煤炭產能利用率下降，煤炭價格也應該會隨著大宗商品價格的回落而進一步回落。”王野認為，從歷史經驗看，煤炭行業的業績一般滯后于經濟企穩一到兩個季度，因此，煤炭價格能否企穩，主要還是看宏觀經濟的恢復情況。
山西證券煤炭行業分析師張紅兵在接受中國經濟時報記者采訪時認為，長期來看，依然是供需決定價格，２００９年全年煤炭需求肯定要比去年萎縮，總體看２００９年煤炭行業將出現供大于求的局面，今年煤炭均價將比去年有所回調。
張紅兵表示，以大同煤業的價格為例做一個測算，假設煤炭噸煤凈利在３０元左右；假設發熱量在５５００大卡／千克左右；假設煤炭完全成本在２７０元／噸左右；計算５５００大卡的煤炭秦皇島價格底部應在５３０元／噸左右，換算成６０００大卡，其價格底部應在５８８元／噸左右，秦皇島大同優混煤炭價格較價格底部還有１５％的下調空間，參照動力煤的價格，煉焦精煤的最低含稅價為７７０元／噸，焦精煤合同價格較最低含稅價還有３５％的回落空間，焦精煤市場價格還有２５％的回落空間，初步判斷０９年將回落到０７年底的水平，０９年煤炭行業的整體利潤初步判斷也將同比下降４０％左右。
太平洋證券煤炭行業高級研究員張學的看法相對比較樂觀。２００９－２０１０年，在全球經濟危機的影響下，中國宏觀經濟增速放緩，將會降低對煤炭的需求，而中國政府為了保持經濟增長，增加固定資產投資，又會帶動煤炭消費，由于投資有一定的滯后效應，煤炭消費彈性系數將呈現先下將，然后上升的趨勢，預計２００８－２０１０年，分別為０．３、０．５、０．７。
從宏觀角度預測，按照２００８－２０１０年ＧＤＰ增長分別為９％、８％和８．５％的計算，我國煤炭需求增長分別為２．５５％、３．２％和４．２５％，煤炭消費量分別為：２６．３９億噸、２７．４５億噸和２９．０８億噸。
從產業角度來看，張學認為雖然煤炭下游的四大行業目前形勢很不樂觀，但不能將當前趨勢簡單外推，還要看到政府的４萬億投資對煤炭需求的影響。基礎設施建設將會直接增加對鋼鐵、水泥和電力的需求，從而增加對煤炭的需求。綜合考慮經濟處于周期性下滑階段和政府４萬億投資對煤炭產業鏈上相關行業的影響，２００８年—２０１０年，煤炭需求將持續增長。
綜合宏觀和產業角度對煤炭需求的預測，張學預計，２００８年—２０１０年，煤炭消費量分別為：２６．４８億噸、２７．５４億噸和２９．１８億噸，同比分別增加：０．７億噸、１．０６億噸和１．６４億噸。
張學認為，目前的煤炭價格低于其價值，煤炭價格將反彈，秦皇島大同優混的價格將重回８００元。“未來煤炭行業的景氣度會有一定的下滑，但程度會比較輕。而景氣下降也是相對于２００８年上半年的泡沫時期，泡沫破滅之后，煤炭行業將回歸平穩增長。”
