當通貨膨脹遇上地緣政治，全世界再度唱響“油和米”之歌時，化肥股(gu)也(ye)因此(ci)受到資本市場的(de)青睞。
2月28日(ri)，湖(hu)北宜化上漲2．58％報收(shou)(shou)于每(mei)(mei)股(gu)21．58元(yuan)(yuan)，這不僅(jin)扭轉了上周五下挫2．23％的頹勢，股(gu)價也再度站上了5日(ri)均線的上方；而另一只(zhi)備受主流機構(gou)推薦的華魯(lu)恒升也在當日(ri)收(shou)(shou)盤前強勢拉升，最終以(yi)2．15％的漲幅報收(shou)(shou)于每(mei)(mei)股(gu)16．66元(yuan)(yuan)。
而(er)自春(chun)節過后(hou)，上(shang)述(shu)兩只股(gu)票的漲幅(fu)都已在20％以上(shang)。
糧價(jia)、油價(jia)助推化肥價(jia)格(ge)
化(hua)肥被譽為“糧(liang)食的糧(liang)食”，因此當糧(liang)食價格(ge)一(yi)飛沖天后(hou)，其上游化(hua)肥價格(ge)自然也會水(shui)漲船高。
據世界(jie)銀行最新(xin)統計(ji)，從(cong)2010年10月到2011年1月，國際糧價大幅上漲15%，與一年前相比飆(biao)升(sheng)了(le)29%，已(yi)逼近2008年“糧食危機”時創(chuang)下的歷史最高水(shui)平。
“糧價的大幅上漲，已開始傳導至上游的化肥行業，近期國內外化肥價格都出現了普漲的情況。”東莞證券農藥化肥行業研究(jiu)員(yuan)李隆海告(gao)訴記者。
根據東莞證券2月25日出具的研究報告顯示，近期各國化肥價格均有不同程度的上漲：其中國際磷銨美國二銨、波羅的海一銨分別上漲至603、588美元/噸；溫哥華氯化鉀價格由375美元/噸上調至400美元/噸。國內化肥價格也跟著企穩上漲，長三角地區尿素價(jia)(jia)格(ge)從年初的1950元(yuan)(yuan)/噸上漲到(dao)目前的 2080元(yuan)(yuan)/噸；磷(lin)酸(suan)二銨價(jia)(jia)格(ge)為3400元(yuan)(yuan)/噸，是近兩年來價(jia)(jia)格(ge)高位。
“現在大(da)家都在想辦法如何解決(jue)農產(chan)(chan)品漲價(jia)的(de)問題(ti)。其實農產(chan)(chan)品的(de)價(jia)格(ge)問題(ti)還是應當通過解決(jue)糧(liang)食(shi)供給，擴大(da)農產(chan)(chan)品種植面(mian)積(ji)，提高(gao)糧(liang)食(shi)產(chan)(chan)量來(lai)(lai)解決(jue)，而這將(jiang)直接帶(dai)來(lai)(lai)對(dui)化肥需求的(de)增長。”李隆海認為，在我國耕地(di)面(mian)積(ji)增長潛力有限的(de)條件下，糧(liang)食(shi)增產(chan)(chan)的(de)任務只有依(yi)靠提高(gao)單位面(mian)積(ji)糧(liang)食(shi)產(chan)(chan)量來(lai)(lai)完成，這其中一(yi)條最重要(yao)的(de)途徑(jing)就多施用化肥。
事實上，國際油價近期(qi)的(de)大幅上漲(zhang)，也(ye)助推了化肥價格的(de)進一步(bu)上漲(zhang)。
化肥三大主要品種為氮肥、磷肥、鉀肥。其中氮肥(fei)生產企業的主(zhu)要原料(liao)(liao)為煤(mei)炭，而煤(mei)炭價格與國際原油價格具有一(yi)定的相關性(xing)；而磷(lin)肥(fei)的主(zhu)要原料(liao)(liao)硫磺則大多由煉油廠(chang)回(hui)收制(zhi)取，也受制(zhi)于原油價格。
而美(mei)國(guo)乙(yi)(yi)醇汽(qi)(qi)油對(dui)化肥價(jia)格(ge)的影響也備受(shou)(shou)關注。由(you)于國(guo)際油價(jia)連(lian)續多年上漲，乙(yi)(yi)醇汽(qi)(qi)油因(yin)價(jia)格(ge)優(you)勢而受(shou)(shou)到青睞。
東(dong)興(xing)證券研究報告認為，美國在(zai)2008年使用(yong)8100萬噸玉米（占同年世界玉米產量的大約(yue)10%）生產生物乙(yi)(yi)醇，隨著美國玉米用(yong)于乙(yi)(yi)醇的比例越(yue)來越(yue)大，全球(qiu)玉米供求局勢將(jiang)更加緊(jin)張，有(you)可能推高化肥價格(ge)。
誰(shui)會是化肥中(zhong)的(de)黑馬？
在Ａ股四十余個(ge)(ge)行(xing)(xing)業板(ban)(ban)塊(kuai)中，化(hua)工板(ban)(ban)塊(kuai)可謂體(ti)系最(zui)為龐雜、旗下子行(xing)(xing)業最(zui)多的一(yi)個(ge)(ge)板(ban)(ban)塊(kuai)。一(yi)位私募人(ren)士告訴記者，化(hua)工板(ban)(ban)塊(kuai)最(zui)難(nan)分析，但(dan)常出現(xian)(xian)“黑(hei)馬股”。“即使(shi)屬于同一(yi)個(ge)(ge)子行(xing)(xing)業，不(bu)同公司在主營品種上(shang)的差異也會使(shi)得股價表(biao)現(xian)(xian)迥異。”該人(ren)士表(biao)示。
金元證券認(ren)為，三大(da)(da)肥(fei)料(liao)中，鉀(jia)肥(fei)的景氣上(shang)行趨(qu)勢最(zui)(zui)(zui)為確定，程度最(zui)(zui)(zui)強，是持續性(xing)(xing)最(zui)(zui)(zui)好的品(pin)種(zhong)。該(gai)研究所(suo)化(hua)(hua)肥(fei)與農(nong)用化(hua)(hua)工研究員(yuan)楊杰告訴記(ji)者(zhe)，“鉀(jia)肥(fei)是石(shi)油(you)和農(nong)產(chan)品(pin)價格上(shang)漲的最(zui)(zui)(zui)大(da)(da)受(shou)益者(zhe)，是三大(da)(da)肥(fei)料(liao)中彈(dan)性(xing)(xing)最(zui)(zui)(zui)高的品(pin)種(zhong)。”
“三種肥(fei)料如果要在基本面上有所區分，應當是氮肥(fei)與磷肥(fei)過(guo)去都有產能過(guo)剩的情況，而鉀肥(fei)在我國則依(yi)賴進口，比較(jiao)稀缺。”東莞證券李隆海表示。
而(er)(er)在國(guo)內Ａ股(gu)中，以鉀(jia)(jia)肥為(wei)(wei)主要經營品(pin)種的(de)(de)化肥公司分別為(wei)(wei)鹽(yan)湖(hu)鉀(jia)(jia)肥和(he)冠(guan)農(nong)股(gu)份。鹽(yan)湖(hu)鉀(jia)(jia)肥和(he)鹽(yan)湖(hu)集團(tuan)的(de)(de)鉀(jia)(jia)肥產(chan)量占據(ju)了(le)國(guo)內產(chan)量絕大部(bu)分，而(er)(er)鹽(yan)湖(hu)鉀(jia)(jia)肥合并鹽(yan)湖(hu)集團(tuan)的(de)(de)計劃已于去年(nian)分獲國(guo)資委和(he)證監會(hui)的(de)(de)批準，今年(nian)2月已進入正式實施階段。而(er)(er)冠(guan)農(nong)股(gu)份本省并無化肥業務，只是持有國(guo)投(tou)羅鉀(jia)(jia)20.3%的(de)(de)股(gu)權。而(er)(er)國(guo)投(tou)羅鉀(jia)(jia)在2011年(nian)將達(da)到120萬(wan)(wan)噸(dun)硫酸鉀(jia)(jia)的(de)(de)產(chan)能(neng)，預(yu)期在2012年(nian)增(zeng)加180萬(wan)(wan)噸(dun)，合計達(da)到300萬(wan)(wan)噸(dun)的(de)(de)產(chan)能(neng)。
從(cong)近(jin)期的股(gu)價走勢來(lai)看，鹽湖鉀肥和冠農(nong)股(gu)份自春節(jie)以來(lai)分別上漲了2．9％與11．1％。
相比(bi)而(er)言，以氮肥為主要生產經營品(pin)種的公(gong)司(si)股(gu)價(jia)更為強勢(shi)。湖(hu)北(bei)宜化與華魯恒升自春節以來漲幅均(jun)分別(bie)達到20．5％、26．11％。
而(er)磷肥的(de)代表公(gong)司(si)云天(tian)化與興發集(ji)團，公(gong)司(si)股價自春(chun)節以來的(de)漲幅(fu)分別為(wei)13．5％、25．5％。也明顯跑贏(ying)了鉀肥類的(de)上市公(gong)司(si)。
對此，一(yi)(yi)位化工分析(xi)師認為(wei)(wei)，近期氮肥(fei)(fei)與磷(lin)肥(fei)(fei)類(lei)公(gong)司股價跑贏鉀肥(fei)(fei)公(gong)司，一(yi)(yi)方面是氮肥(fei)(fei)有(you)(you)季節(jie)性因(yin)素，而磷(lin)肥(fei)(fei)則因(yin)為(wei)(wei)世界磷(lin)礦資源豐(feng)富的地區(qu)近期發(fa)生騷(sao)亂，導致價格有(you)(you)所上(shang)升。
