近期國內硫磺市場呈現出下行趨勢，國內煉廠價格較前期有了明顯的下滑，主流成交在1650-1750元/噸，走貨緩慢；港口主流報價1800-1850元/噸，成交略低。盡管由于進口減少，港存已降至140萬噸左右，但由于國內下游需求低迷，而大型磷肥企業多直接進口不從港口采購，貿易商擔憂加劇。
國際硫磺市場也顯現出疲軟態勢。盡管國際磷肥市場十分給力，但由于中國受不利的磷肥出口政策限制，對硫磺的需求減少，從而導致中國采購硫磺的意向價格進一步下降。目前國內采購商可接受的到岸價格在225-230美元/噸，對于高出240/噸的價格根本無采購意向。而國際供應商也有以235美元/噸的到岸價格與國內貿易商達成交易。前期中石化曾以250美元/噸到岸的價格進口了兩批硫磺，但市場很難接受此價格。據悉，部分國內大型磷肥企業與外商的三季度硫磺談判尚未開始，但中方的意向到岸價格在180-200美元/噸，與目前國內的價格有很大的差距。
筆者認為目前國內的硫磺市場關注焦點仍在于磷酸銨的淡季出口形勢，以及下月即將開始的復合肥原料采購。自國內的春耕用肥旺季結束以來，以磷酸銨為重要下游產品的硫磺價格走勢便與磷肥的出口形勢保持密切相關。當前國內磷酸銨生產主要用于出口，又受到關稅政策的限制，國內磷酸銨市場十分清淡，但廠家對于后市持樂觀態度，報價從前期下調后小幅回升并企穩。綜合來看，國內下游市場對于硫磺采購意愿已較前期有了明顯下降。
國際磷肥行情大好，加之中國磷肥出口減少，其他產地對硫磺需求增加也在一定程度上支撐了國際硫磺市場。也在國際供應商在與中國采購商的談判中增加了一定的砝碼。綜上，筆者認為在國內硫磺市場出現松動、下游采購意愿降低的情況下，硫磺前期過高的價格或將有一定幅度的理性回調，但受國際利好因素支撐，硫磺價格的下行空間有限。以目前價位采購硫磺的貿易商將承擔較大風險，操作需格外謹慎。
