2011年第四季度國內液氨出現了一次低谷時期，在11月上演“大跳水”，此階段由于復合肥市場低迷，收款情況欠佳，尿素市場波動不斷，致使液氨一路走低，陷入降價泥潭。南北市場相互影響，北方下滑帶動南方難以堅挺報價，高位跟跌。此前10月的外圍環境為液氨“跳水”埋下伏筆，尿素內銷情況不理想，價格下滑，農用復合肥需求不大，廠家用氨減少，整體下游采購不積極，市場貨源充足供大于求，致使企業一再降價保量降低庫存，但效果并不明顯，突增銷售壓力。而后雖部分地區企業停車檢修，市場供需矛盾稍稍緩解，市場小幅回暖，但行情依然略顯低迷，疲軟之勢未從根本中解決，此段時期，國內整體主流執行價格在2900-3500元/噸，華中、華北地區價格在2900-3000元/噸。
在此利空(kong)影響下，10月末(mo)的小(xiao)幅(fu)上揚好景不長(chang)，進(jin)入11月液(ye)氨價(jia)格階梯下滑，起初(chu)整(zheng)體(ti)(ti)市(shi)場(chang)大穩小(xiao)動(dong)，處于橫盤(pan)調整(zheng)階段。而后，北(bei)(bei)方(fang)市(shi)場(chang)首先下挫(cuo)，南(nan)方(fang)跟跌形勢(shi)緊隨其后，整(zheng)體(ti)(ti)降價(jia)范圍從北(bei)(bei)至南(nan)逐漸(jian)放大。月末(mo)，市(shi)場(chang)弱(ruo)勢(shi)盤(pan)整(zheng)，但供需矛(mao)盾依然存在，整(zheng)體(ti)(ti)低位持穩，但在蘇北(bei)(bei)，湖南(nan)地區出現小(xiao)幅(fu)回暖，北(bei)(bei)方(fang)市(shi)場(chang)止跌信號也逐漸(jian)明顯。國內整(zheng)體(ti)(ti)主流執行價(jia)格在2700-3500元/噸，華(hua)中、華(hua)北(bei)(bei)地區價(jia)格在2700-2900元/噸。華(hua)南(nan)相對較高，維持在2850-3500元/噸。
本(ben)季(ji)度下旬，在保持止跌(die)維穩(wen)形勢下，山(shan)東(dong)、河(he)(he)北(bei)、江(jiang)蘇地(di)區(qu)出現價(jia)(jia)(jia)格(ge)的局部上探。之(zhi)后，在山(shan)東(dong)暴(bao)漲(zhang)的拉(la)動(dong)下，刺激了(le)整體市場(chang)活躍。其中，河(he)(he)南市場(chang)由(you)于省內停車廠家較多(duo)，致使貨源緊張，價(jia)(jia)(jia)格(ge)走(zou)高；安徽、江(jiang)蘇減產提價(jia)(jia)(jia)；四川限電(dian)、供(gong)氣緊張，價(jia)(jia)(jia)格(ge)走(zou)俏。此段時(shi)期(qi)，供(gong)需關系(xi)逐漸扭轉(zhuan)，加之(zhi)多(duo)方利好凸(tu)顯(xian)：其一(yi)，尿素行情(qing)轉(zhuan)好。其二，下游復(fu)合(he)肥整體以穩(wen)為(wei)主，低端價(jia)(jia)(jia)格(ge)上漲(zhang)，部分(fen)(fen)企業小量冬(dong)儲。其三，電(dian)價(jia)(jia)(jia)上揚(yang)，對成本(ben)支撐(cheng)明顯(xian)，部分(fen)(fen)地(di)區(qu)的限電(dian)現象(xiang)也是促使液(ye)氨提價(jia)(jia)(jia)的重要因素。在持續一(yi)段穩(wen)市之(zhi)后，河(he)(he)北(bei)市場(chang)中位(wei)價(jia)(jia)(jia)格(ge)開始下滑，向主流低端靠攏。此段時(shi)期(qi)，由(you)于各片區(qu)下游需求相對平穩(wen)，煤(mei)電(dian)價(jia)(jia)(jia)格(ge)高位(wei)支撐(cheng)成本(ben)，液(ye)氨整體市場(chang)大(da)方向仍保持穩(wen)定(ding)狀態。
后市分析：第四季度，液氨市場漲跌交錯，多種因素合力影響，年末2012年化肥出(chu)口關稅(shui)政策(ce)出(chu)臺，國(guo)家針對氮(dan)磷(lin)二元復合肥(fei)(fei)、氯化(hua)銨、重鈣及10公斤以下小包裝產品(pin)征收淡旺季關稅(shui)。對于(yu)(yu)尿素的(de)(de)相關政策(ce)和2011年基(ji)本(ben)一(yi)(yi)致，并無過(guo)多變化(hua)。其(qi)中(zhong)利好一(yi)(yi)方表現在(zai)：2012年的(de)(de)關稅(shui)政策(ce)明確了基(ji)準(zhun)價不含稅(shui)，這相當于(yu)(yu)變相調(diao)高了尿素和磷(lin)銨的(de)(de)出(chu)口基(ji)準(zhun)價格，有利于(yu)(yu)這兩種產品(pin)的(de)(de)出(chu)口，勢必對明年的(de)(de)液(ye)(ye)氨(an)市(shi)(shi)場(chang)起(qi)到(dao)一(yi)(yi)定支撐。看(kan)來(lai)(lai)國(guo)家在(zai)不斷的(de)(de)調(diao)整下，始終是為保(bao)證(zheng)國(guo)內化(hua)肥(fei)(fei)在(zai)正常價格水平(ping)中(zhong)變動，對液(ye)(ye)氨(an)行(xing)(xing)情也是一(yi)(yi)種調(diao)控(kong)。原(yuan)料方面，后期(qi)無煙煤(mei)高價運(yun)行(xing)(xing)格局很(hen)難改變。況(kuang)且煤(mei)荒已越(yue)來(lai)(lai)越(yue)嚴重，煤(mei)價上(shang)漲、電(dian)力供(gong)需(xu)缺(que)口加大，成(cheng)本(ben)高位。綜合分析(xi)，液(ye)(ye)氨(an)市(shi)(shi)場(chang)會一(yi)(yi)直受成(cheng)本(ben)與(yu)供(gong)需(xu)的(de)(de)雙重影響(xiang)，在(zai)其(qi)影響(xiang)下，利好與(yu)利空(kong)相互博弈，預計后期(qi)液(ye)(ye)氨(an)市(shi)(shi)場(chang)仍將會跌宕起(qi)伏，漲跌互現。
