我們統計的國內草甘膦行業持續開工及可能復工的企業為17 家,總產能已下降至55 萬噸目前行業平均開工率69.2%。甘氨酸法開工率略有下降至76.9%(-6.8%),因夏季生產安全及檢修;IDA 法開工率明顯上升至55.3%(+12.6%),因價差擴大,企業進入盈利區間。在草甘膦消費的淡季,全行業平均開工接近70%,意味著草甘膦已經從3 年的行業低谷中復蘇, 下半年穩定這一價格的基礎上,我們預計四季度經銷商回補庫存將帶動產品價格出現新一輪的上漲。
目前草(cao)(cao)甘(gan)(gan)膦價(jia)格為26400 元(yuan)/噸(dun)。(95%原粉華(hua)東(dong)地區成交價(jia)),同比(bi)上漲25.1%,月均價(jia)環比(bi)上升(sheng)2.1%。草(cao)(cao)甘(gan)(gan)膦價(jia)差(cha)正在(zai)持(chi)續(xu)(xu)擴大(da),未來(lai)(lai)原料成本穩(wen)定(ding),下(xia)游需求(qiu)復(fu)蘇將(jiang)帶動企業利(li)(li)潤(run)(run)上升(sheng)。草(cao)(cao)甘(gan)(gan)膦在(zai)2012 年下(xia)半年至2013 年出現明顯上漲,我(wo)們預期2012/2013 年均價(jia)分別為25,600/27,000 元(yuan)/噸(dun)。草(cao)(cao)甘(gan)(gan)膦價(jia)差(cha)正在(zai)持(chi)續(xu)(xu)擴大(da),未來(lai)(lai)原料成本穩(wen)定(ding),下(xia)游需求(qiu)復(fu)蘇將(jiang)帶動企業利(li)(li)潤(run)(run)上升(sheng)。
全球草(cao)甘膦實際需(xu)求超過70 萬噸,保持約10%的(de)增長速度;國內草(cao)甘膦行業洗牌充分,進度遠超市(shi)場認識,持續開(kai)工及可能(neng)復工的(de)產能(neng)下降至55 萬噸左右;草(cao)甘膦庫存較低,具(ju)備(bei)持續漲(zhang)價(jia)動力。市(shi)場對草(cao)甘膦行業的(de)洗牌進度沒有足夠的(de)了(le)解(jie)。
風險因素:油價(jia)、天氣、事件性刺激、成(cheng)本大幅上升(sheng)。
