尿素行情整體暫穩,企業銷售壓力較大,夏季用肥市場有一定需求,但市場無任何利好消息支撐,也造成了近期國內尿素市場價格不斷下跌的趨勢,近期國內煤價不斷的下滑,給后期尿素的價格帶來了進一步的下浮的空間,印度5月25日宣布將在6月3日截標最新一輪的不定量尿素的標購,抑制或減緩一下不斷下滑的尿素價格,等待標購的最新消息;據悉一季度末國內一銨庫存達75萬噸,同比大增61%,目前市場55%粉主流報價在2050-2100元/噸;國內磷酸二銨市場平穩推進,近期二銨生產廠家多以集港為主,以64%含量的二銨居多,西南及華中地區二銨裝置平均開工6-7成,今年國際市場磷銨價格相對于去年來說整體在下行,跌幅有50-60美元/噸,國際主流價格也基本定位在500美元/噸FOB,印度二銨合同價在510-520美元/噸CFR,印度市場需求萎縮及沙特產能擴張,磷肥出口不容樂觀。國內復合肥市場旺季短暫,僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)幾天的采(cai)購(gou)(gou)期馬上結束(shu)。高(gao)氮肥28-6-6、30-5-5主流在2080-2200元(yuan)/噸,下游經銷商采(cai)購(gou)(gou)基本結束(shu),部分復合肥廠(chang)家(jia)高(gao)氮肥開始降(jiang)價(jia),幅度(du)在50元(yuan)左(zuo)右(you)。
化肥價格變動情況:氮肥:華魯恒升尿素下跌0.53%,魯西化工尿素下跌1.44%;磷肥:湖北宜化MAP下跌5.41%;鉀肥:鹽湖股份氯化鉀持平。
原材料價格(ge)變動情況:天然(ran)氣:NYMEX天然(ran)氣下跌1.97%;煤炭(tan):晉城無煙煤下跌2.56%;磷礦石(shi):湖北宜化磷礦石(shi)持(chi)平;硫(liu)磺(huang):齊魯石(shi)化硫(liu)磺(huang)(固)持(chi)平。
投資觀(guan)點:全球(qiu)(qiu)化(hua)肥(fei)需(xu)求(qiu)增速穩定(ding),但(dan)供給(gei)增速受北美和(he)中東地區擴產(chan)影(ying)響(xiang)將(jiang)提升。目前全球(qiu)(qiu)化(hua)肥(fei)產(chan)品價格低迷(mi),主要消費國(guo)印度下調今(jin)明年(nian)磷(lin)肥(fei)和(he)鉀(jia)肥(fei)補貼將(jiang)進一步(bu)打擊化(hua)肥(fei)需(xu)求(qiu)。我們認(ren)為化(hua)肥(fei)板塊整體投資機會較(jiao)為平淡,可關注氮磷(lin)肥(fei)需(xu)求(qiu)的(de)季節(jie)性(xing)上升及銷售(shou)和(he)技術能力較(jiao)強的(de)復(fu)合(he)肥(fei)龍頭。
風險提示:原材料(liao)價格大(da)幅上漲、化(hua)肥政策調整、出(chu)口低于預期等。
