能源(yuan)緊(jin)張的壓力傳導向生產資(zi)料(liao)價格(ge)指(zhi)數(shu),進而(er)傳至(zhi)消(xiao)費價格(ge)指(zhi)數(shu),帶來(lai)通脹壓力。
能(neng)源(yuan)價(jia)(jia)格上(shang)漲(zhang)、投資、物(wu)價(jia)(jia),再度成(cheng)為(wei)輿論熱點。而第一大行業(ye)化工業(ye),是否已經以及(ji)以何種方式把(ba)高油價(jia)(jia)傳遞(di)到下游,是否導致通貨(huo)膨脹(zhang)壓力,成(cheng)為(wei)專(zhuan)家困惑(huo)和(he)爭論焦點之一。
繼本月4日美(mei)國(guo)紐交(jiao)所原油期(qi)貨價(jia)格升(sheng)至57美(mei)元(yuan)/桶(tong),創下(xia)年度(du)新高后,20日稍作喘息的原油價(jia)格忽復(fu)瘋狂,回升(sheng)50美(mei)元(yuan)之(zhi)上。
面(mian)對躁動油價,中國(guo)涂(tu)料工業(ye)協(xie)會(hui)把涂(tu)料業(ye)正在經歷的(de)危機,向其(qi)上級部門中國(guo)石(shi)油和化學工業(ye)協(xie)會(hui)(下稱中國(guo)石(shi)化協(xie)會(hui))進行反映(ying)。
這(zhe)個未來(lai)3年(nian)市場需求遠高出10億(yi)平方米,發(fa)展潛力極(ji)大(da)的(de)化工行業(ye),一場成本(ben)上漲而售價(jia)不升導致的(de)危機(ji),正在爆發(fa)。
今(jin)年1月(yue),國(guo)際涂料(liao)原料(liao)多次漲價(jia)后再次上調,2月(yue)份,國(guo)內(nei)最大(da)涂料(liao)生產基地之一(yi)廣東,終禁不(bu)住成本上漲壓力(li),宣布提價(jia)。然(ran)因(yin)涂料(liao)銷售大(da)多直面大(da)眾,且(qie)需(xu)求彈性較大(da),希冀上調售價(jia)以抵(di)消成本壓力(li),并不(bu)為大(da)眾接受(shou)。成本高企(qi)、需(xu)求不(bu)旺,雙重價(jia)格(ge)鐵鉗下,涂料(liao)業危機日重。
記(ji)者(zhe)從中國石化(hua)協會獲(huo)得數據顯示,中國涂(tu)料業2005年(nian)2月工業總產(chan)值比(bi)1月大降(jiang)22%。1、2月平均銷售利潤(run)率9.5%,比(bi)去(qu)年(nian)同(tong)期14%下降(jiang)4.5個百分點,降(jiang)幅高達(da)32%。而與利潤(run)率下降(jiang)相對應,銷售成本與去(qu)年(nian)同(tong)比(bi)則猛升35%。
“不漲(zhang)價(jia)是等死(si),漲(zhang)價(jia)是找死(si)。”一位涂料(liao)公(gong)司經理(li)說。
記(ji)者致電中(zhong)國涂料(liao)協會辦(ban)公(gong)室,相關人士表示:“大涂料(liao)企業尚能承受原料(liao)上漲而(er)售價不(bu)升對利潤空間的(de)擠壓。小企業如(ru)入寒冬,涂料(liao)業洗牌已然開局。”
慶幸的是,整體中國化(hua)工業(ye)在投資需求(qiu)持(chi)(chi)續(xu)(xu)旺盛拉動下(xia),日子(zi)遠比涂(tu)料業(ye)好過。但持(chi)(chi)續(xu)(xu)高油價傳(chuan)至化(hua)工業(ye)并經一段時期延滯后,效果開始從整個行業(ye)利潤率(lv)下(xia)滑中得(de)以體現。
化(hua)工(gong)業(ye)面(mian)對局(ju)面(mian)是如此尷尬,一方面(mian),只有(you)下游產業(ye)或(huo)消費者(zhe)能夠有(you)效承接化(hua)工(gong)產品價格(ge)上漲之(zhi)壓力,化(hua)工(gong)業(ye)才不會受損于高油價。但若價格(ge)傳至消費領域,推高CPI(消費價格(ge)指(zhi)數),將(jiang)有(you)導致通貨膨脹(zhang)之(zhi)危險。
另一(yi)方面,如若自身消化成(cheng)本壓力,則部分(fen)盈(ying)利(li)能力較弱(ruo)企(qi)業將難逃出局厄運。
第一大產業受制能源高壓(ya)
中(zhong)國(guo)(guo)石(shi)化(hua)工(gong)業協會(hui)分析師蔡恩明(ming)為(wei)記者提供數(shu)據顯(xian)示,2004年全(quan)國(guo)(guo)石(shi)油和(he)化(hua)學工(gong)業完(wan)成總(zong)(zong)產值2.425萬億元(yuan),約占(zhan)全(quan)國(guo)(guo)工(gong)業15.8%。實現利(li)潤(run)2700億元(yuan),占(zhan)全(quan)國(guo)(guo)工(gong)業29.7%。利(li)稅總(zong)(zong)額2889億元(yuan),占(zhan)全(quan)國(guo)(guo)工(gong)業24.6%。為(wei)我(wo)國(guo)(guo)第(di)一(yi)大產業,其中(zhong),僅化(hua)學工(gong)業總(zong)(zong)產值已經突破一(yi)萬億元(yuan)。
而(er)實際上,早在2003年(nian),我(wo)國工(gong)業結(jie)構(gou)就發生(sheng)明顯變化,正式(shi)進入以石油和(he)化學工(gong)業為代表的“重工(gong)業化”階段。
中(zhong)國石化協會(hui)信息部主任馮世良接受媒體采(cai)訪指(zhi)出,去年石化行業各項經濟(ji)指(zhi)標均創(chuang)歷(li)史最(zui)好(hao)水平。但同時(shi),一些問題仍不容忽視(shi),主要集中(zhong)在煤(mei)、電(dian)、油等(deng)原材料和能源供應(ying)緊張(zhang),以及價格上漲推動成本(ben)上升導致利潤空間(jian)被擠壓。
由于以原(yuan)油等為直接原(yuan)料(liao),化工(gong)行業(ye)(ye)對油價變動反應極(ji)為敏感。中信(xin)證券研(yan)究報告分析認(ren)為,以30美元(yuan)/桶為界限,國際油價低于該(gai)點,對橡(xiang)膠(jiao)、塑(su)料(liao)(合成樹脂)、合成纖維等主要化工(gong)產品(pin)利(li)潤(run)增加(jia)均有幫助。而(er)超(chao)過該(gai)點后(hou),企業(ye)(ye)利(li)潤(run)會被逐(zhu)漸侵蝕。在目前油價高企情況下,企業(ye)(ye)盈利(li)能(neng)力(li)不容樂觀。
事實上(shang),中(zhong)國(guo)化工行業已是相當(dang)幸(xing)運。自2004年底至今(jin)持續高(gao)(gao)油價過(guo)程中(zhong),本(ben)應承受巨大成本(ben)壓力的化工企業,卻(que)(que)適逢全球化工行業周(zhou)期波峰。在化工產(chan)(chan)(chan)品(pin)高(gao)(gao)價格之下(xia),卻(que)(que)保持著超過(guo)20%的旺(wang)盛的需(xu)求。中(zhong)國(guo)石(shi)化協會(hui)數據(ju)顯示,今(jin)年前兩(liang)月,化工產(chan)(chan)(chan)品(pin)工業總產(chan)(chan)(chan)值增(zeng)幅均超過(guo)20%,最低21%,最高(gao)(gao)達(da)到189%。而成品(pin)產(chan)(chan)(chan)銷率基本(ben)在90%以上(shang),可見(jian)需(xu)求依然強勁。
然(ran)而,危機(ji)暗伏亦不(bu)應忽視(shi)。高油(you)價吞噬化(hua)工業盈利(li)能力,已經顯(xian)(xian)露。數據顯(xian)(xian)示,今年前兩月與去年同期相比,雖(sui)然(ran)幅度(du)(du)不(bu)同,但幾(ji)大類化(hua)工產品(pin)銷售(shou)收入增(zeng)幅均明(ming)顯(xian)(xian)小于成本上(shang)漲幅度(du)(du)。利(li)潤(run)率增(zeng)長更(geng)有限甚至下跌。
例如,三(san)大合(he)(he)成(cheng)材(cai)料(合(he)(he)成(cheng)纖維、合(he)(he)成(cheng)樹脂、合(he)(he)成(cheng)橡膠)前兩月銷(xiao)售(shou)收入同比增長(chang)27%,而(er)成(cheng)本卻上升30%,利(li)(li)潤增幅僅(jin)兩個百分點(dian)。而(er)其中,合(he)(he)成(cheng)橡膠利(li)(li)潤更下跌4個百分點(dian)。
天然橡膠(jiao)銷售(shou)收入增(zeng)長(chang)30%,而(er)成本上升33%,利(li)潤(run)增(zeng)幅(fu)(fu)僅1.7個百(bai)分點。其中,被(bei)歐美強烈抵制的出口膠(jiao)鞋,利(li)潤(run)原本只(zhi)有8.5%,今(jin)年前(qian)兩月再降(jiang)2個百(bai)分點,降(jiang)幅(fu)(fu)近(jin)25%。而(er)汽(qi)車業需(xu)求旺(wang)盛的輪胎,利(li)潤(run)率也有下(xia)降(jiang)。
化肥行業,由(you)于發改委公(gong)布(bu)化肥最高限(xian)價(jia)1650元/噸,同時對農民予以農資補貼(tie),方保證化肥利(li)潤穩定,銷售(shou)收入、成本同比(bi)均增長31%左右(you),但利(li)潤仍微跌(die)0.4個(ge)百分點。
顯(xian)而易見,需求拉動(dong)已無法完全(quan)抵消成本(ben)上升的壓力。
爭辯:PPI是否影響CPI
20日(ri),國家統(tong)計(ji)局對(dui)外(wai)公(gong)布一季度經(jing)(jing)濟運行情況。能源價格上漲、投資、物價,再度成為輿論熱(re)點(dian)。而第(di)一大(da)行業(ye)化工業(ye),是否(fou)已經(jing)(jing)以(yi)及以(yi)何種(zhong)方式把高(gao)油價傳遞到下游,是否(fou)導致通貨(huo)膨脹(zhang)壓力(li),成為專(zhuan)家困惑和爭論焦(jiao)點(dian)之一。
統計局發(fa)言人鄭(zheng)(zheng)京(jing)平認為(wei),原材料、動力購進(jin)價(jia)格(ge)仍處于(yu)很高水平,雖(sui)然居民消費價(jia)格(ge)一季度上(shang)(shang)漲較溫(wen)和,但不(bu)能掉(diao)以輕心。而對(dui)于(yu)CPI上(shang)(shang)漲,鄭(zheng)(zheng)京(jing)平表示,“確實存在(zai)一些不(bu)利的(de)方面。”上(shang)(shang)游產(chan)品價(jia)格(ge)漲幅還很高,達到(dao)10.1%。國際原油價(jia)格(ge)仍在(zai)高位振蕩,造成的(de)輸(shu)入(ru)型通貨膨脹,對(dui)CPI有影響。但鄭(zheng)(zheng)京(jing)平強調,上(shang)(shang)游產(chan)品在(zai)固(gu)定(ding)資產(chan)投(tou)資、市政建(jian)設之間有一個(ge)自我循環,所以,上(shang)(shang)游產(chan)品價(jia)格(ge)要(yao)往下游傳導(dao)比較困難。
有(you)分析認為,我國生產資料(liao)價格指數(shu)(PPI)向CPI傳(chuan)導效率非(fei)常(chang)低,前者的漲幅只(zhi)有(you)15%至(zhi)25%能夠傳(chuan)遞至(zhi)后者。
也(ye)有專家(jia)認為,連(lian)續(xu)上(shang)漲兩年(nian)且漲幅明顯高于CPI的(de)PPI,可(ke)能已經(jing)傳導進(jin)入CPI,只(zhi)是(shi)被某(mou)些表(biao)象遮蔽沒(mei)有被認識(shi)。例如(ru),某(mou)些行業競爭充分、技術成(cheng)熟、產品供(gong)過于求,沒(mei)有出現“零(ling)”增(zeng)(zeng)長,甚至(zhi)負增(zeng)(zeng)長,就有可(ke)能是(shi)PPI傳遞至(zhi)CPI形(xing)成(cheng)對價格的(de)支撐(cheng)。
發改委(wei)主任馬凱不久前(qian)在清華大(da)學(xue)演講時則(ze)坦承,今(jin)年宏(hong)觀調控難度可能大(da)于(yu)去(qu)年。
發(fa)改委價格監(jian)測中心最新研究報告預測,今(jin)年CPI漲幅(fu)在4%左右。發(fa)改委發(fa)布的(de)控制(zhi)物(wu)價上(shang)漲通(tong)知(zhi)也認為,生(sheng)產資料價格持續大幅(fu)度(du)上(shang)漲后,對下(xia)游的(de)傳導開始顯現,物(wu)價上(shang)漲壓力(li)仍然(ran)很大。
發改委宏(hong)觀經濟研究院副院長陳東琪接受采訪時認為,能源(yuan)和基(ji)礎(chu)原材(cai)料(liao)價格(ge)上漲,是今年宏(hong)觀調控大問題。一(yi)方面,國內經濟擴(kuo)張對生(sheng)產(chan)資料(liao)需(xu)求很大。另一(yi)方面,以石油、鐵礦石等(deng)為代表,國際市場能源(yuan)和基(ji)礎(chu)原材(cai)料(liao)價格(ge)都處在(zai)漲勢之中,對中國必然(ran)發生(sheng)傳導。
但陳東琪個(ge)人認為,國際市場能源和(he)基礎原材料價格全(quan)年(nian)“前高后低”。因此,國內(nei)上半年(nian)價格壓力(li)大一(yi)些,下(xia)半年(nian)會有所(suo)緩解。
破壞性調整迫近
針對化(hua)(hua)(hua)工(gong)行(xing)業PPI是否向CPI傳(chuan)遞(di),中(zhong)國石化(hua)(hua)(hua)協會副秘書(shu)長(chang)、資(zi)深化(hua)(hua)(hua)工(gong)專家楊(yang)偉長(chang)認(ren)為:“化(hua)(hua)(hua)工(gong)產業鏈很(hen)長(chang),能(neng)夠(gou)有效消化(hua)(hua)(hua)PPI向下傳(chuan)遞(di)的壓(ya)力。”幾大化(hua)(hua)(hua)工(gong)行(xing)業利(li)潤率趨緩,就體現了自身在擠壓(ya)盈利(li)空間,消化(hua)(hua)(hua)成本(ben)上升壓(ya)力。
楊(yang)偉長說,不(bu)同產(chan)品要做具體分析。例如,膠鞋、涂料一類,產(chan)業鏈中間(jian)環節少,直接面(mian)對消費者(zhe),轉移、吸收(shou)成本壓力(li)能力(li)很弱。例如輪胎(tai)、家(jia)電用(yong)塑料、建筑用(yong)化(hua)工建材,成本壓力(li)可以和汽車(che)、家(jia)電、房地(di)產(chan)行業逐級共(gong)同消化(hua)。
另外,化工產品(pin)雖然(ran)“無所不在”,但在相當多領域所占比例并不大,就算有價格傳遞下去,也不足(zu)以引起(qi)價格大幅變動(dong)。例如汽車,主要受鋼(gang)鐵(tie)價格影(ying)響,影(ying)響房地(di)產的是水泥、鋼(gang)鐵(tie)、地(di)價等,化工產品(pin)所占比重不大。
社科(ke)院(yuan)工經所(suo)李鋼接受記(ji)者采訪(fang)時(shi)認(ren)為,由于國內化(hua)工業中(zhong)石油(you)(you)化(hua)工(以石油(you)(you)為原料)所(suo)占(zhan)比重(zhong)僅20%,高油(you)(you)價(jia)對化(hua)工業整體(ti)價(jia)格影響“沒有外界(jie)想像(xiang)的(de)那么大”。高油(you)(you)價(jia)對成品油(you)(you)領域(yu)影響最為顯著。而(er)化(hua)工領域(yu),煤化(hua)工比重(zhong)更大一些,煤價(jia)格變動影響更大。
社科院(yuan)工經(jing)所研究員、經(jing)濟學家(jia)陳乃(nai)醒接受采訪時認為,消費領域商品供(gong)應充足、消費者收入不足、對(dui)化工類產品需求彈(dan)性大,價格因素十(shi)分敏(min)感(gan),所以(yi)化工產品導致消費品價格過(guo)快增(zeng)長壓(ya)力(li)不大。
而上游產品進入固(gu)定(ding)投資領域后,價格要傳遞(di)到消費領域,短期也(ye)較困難。
和很(hen)多(duo)見(jian)解不同,陳(chen)乃醒認為(wei)價格無法有效傳遞,經(jing)濟(ji)同樣(yang)蘊藏很(hen)大風(feng)險(xian)。成本(ben)過高(gao)、銷(xiao)售(shou)不暢(chang),將(jiang)(jiang)直(zhi)接導致企業(ye)經(jing)營惡化,“某些競(jing)爭(zheng)充分、利潤率(lv)本(ben)就不高(gao)的(de)(de)行業(ye),將(jiang)(jiang)面臨破壞性調整(zheng)”。通過市場力量淘汰一(yi)批(pi)競(jing)爭(zheng)能力差的(de)(de)企業(ye)。
李(li)鋼證實,化(hua)工行業(ye)(ye)(ye)(ye)在國際上(shang)屬于(yu)利(li)潤(run)率較高(gao)(gao)行業(ye)(ye)(ye)(ye),而國內由于(yu)技術水平(ping)(ping)不高(gao)(gao),企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)盈利(li)水平(ping)(ping)較差,抵御成本(ben)壓(ya)力(li)能力(li)很弱。利(li)潤(run)空間壓(ya)縮后(hou),某些行業(ye)(ye)(ye)(ye)面臨(lin)重新洗牌的可能。
企業(ye)(ye)(ye)倒(dao)閉過多(duo),將(jiang)影響就業(ye)(ye)(ye)。居民收入不足,需(xu)求(qiu)不旺(wang),消化上游高成本(ben)能力(li)(li)就更差(cha),形(xing)成惡性循環(huan)。陳乃醒建議(yi),作為“重(zhong)工業(ye)(ye)(ye)化”時代的有(you)益補充,發展輕工業(ye)(ye)(ye),在重(zhong)工業(ye)(ye)(ye)出現暫時問題時,輕工業(ye)(ye)(ye)可以(yi)吸收勞動力(li)(li),緩解就業(ye)(ye)(ye)壓力(li)(li)。
中(zhong)國石化(hua)協會蔡恩明認為,如果(guo)高油價繼(ji)續(xu)持續(xu),成(cheng)本上(shang)漲必定逐漸滲透至消(xiao)費領域。屆時,爆(bao)發全面通貨膨脹(zhang)的可能,還是(shi)存在的。
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