國際知名調查機構捷孚凱最新發布的市場數據顯示，在零售終端，中國已是全球最大的農藥市場。2013年中國(guo)(guo)農(nong)(nong)藥終端(duan)市場規模約(yue)為(wei)156億美元(yuan)，約(yue)合人(ren)民(min)幣968億元(yuan)；而2012年該(gai)數字為(wei)145億美元(yuan)，約(yue)合845億元(yuan)人(ren)民(min)幣。中國(guo)(guo)終端(duan)農(nong)(nong)藥市場盡管(guan)規模巨大，但(dan)仍保持了較(jiao)快(kuai)的增長(chang)速度。
按照申萬(wan)一級(ji)行業(ye)分類，兩(liang)市(shi)(shi)目前共有(you)18家農藥上(shang)市(shi)(shi)公司。中報數據(ju)顯(xian)示，農藥類上(shang)市(shi)(shi)公司盡管總(zong)營收同比(bi)略微下降，各公司間業(ye)績(ji)出現(xian)分化，但整體盈(ying)利(li)能(neng)力(li)顯(xian)著(zhu)高于化工行業(ye)平均(jun)水(shui)平，行業(ye)高景氣度(du)三(san)季度(du)有(you)望繼續維(wei)持。
業績出現分化
根據(ju)同(tong)花順iFind數(shu)據(ju)，18家農藥上(shang)市(shi)(shi)公司(si)上(shang)半年(nian)(nian)共實(shi)現營業收入458.8億元，同(tong)比下(xia)降(jiang)6%，實(shi)現歸(gui)屬于上(shang)市(shi)(shi)公司(si)股(gu)東的凈(jing)利(li)潤為30.2億元，同(tong)比增長(chang)22%，顯示(shi)出(chu)行(xing)業仍(reng)有較強(qiang)的盈利(li)能力(li)。不過，今年(nian)(nian)行(xing)業凈(jing)利(li)潤同(tong)比增速遠遠小于2013年(nian)(nian)的62%。
今年上(shang)半(ban)年，行業整體銷(xiao)售(shou)凈利(li)(li)率達(da)到6.83%，較去年同(tong)期的5.4%有(you)所增長(chang)。18家企(qi)業中僅有(you)國發股份出現(xian)虧(kui)損(sun)。12家企(qi)業實(shi)現(xian)了(le)凈利(li)(li)潤不同(tong)程度的增長(chang)，大多數盈利(li)(li)企(qi)業實(shi)現(xian)了(le)凈利(li)(li)潤20%以上(shang)的增長(chang)。
上半年最主要的變化是草甘膦“風光不再”。2014年上半年，草(cao)甘膦(lin)主(zhu)要原材料(liao)市場(chang)價格上漲，導致成本增加，盈利(li)下滑。同時，受氣候異常、國(guo)外(wai)需求(qiu)不足(zu)、國(guo)內產能反彈(dan)等多種因(yin)素(su)影響，二季度草(cao)甘膦(lin)市場(chang)價格大幅回落(luo)，維持弱勢格局(ju)。新安化(hua)工、南通江山和揚農(nong)化(hua)工等草(cao)甘膦(lin)主(zhu)要生產商均(jun)受到(dao)了(le)不同程度的影響。
新安農藥主營(ying)業(ye)務(wu)收入排在首(shou)位(wei)，達(da)到(dao)(dao)23.34億(yi)元，同(tong)比(bi)增長(chang)(chang)13.35%。但受(shou)到(dao)(dao)草甘膦價格下滑和有機硅市場的(de)影響，凈(jing)利潤同(tong)比(bi)下降61.4%。紅太陽和華邦(bang)穎(ying)泰(tai)農藥營(ying)收緊接(jie)其后，凈(jing)利潤同(tong)比(bi)增幅較(jiao)明顯。受(shou)國內停產令(ling)支撐，上(shang)(shang)(shang)半年百草枯價格維(wei)持高位(wei)，對(dui)紅太陽業(ye)績(ji)形成直(zhi)接(jie)利好(hao)。此外(wai)， 一些長(chang)(chang)期為國外(wai)農藥供應商提供原藥的(de)農藥上(shang)(shang)(shang)市公司(si)，如輝豐股份、利爾(er)化學、長(chang)(chang)青股份等(deng)，業(ye)績(ji)也(ye)出(chu)(chu)現(xian)穩步增長(chang)(chang)。沙隆達(da)表(biao)示，乙(yi)酰甲胺(an)磷、精胺(an)等(deng)產品(pin)表(biao)現(xian)出(chu)(chu)較(jiao)好(hao)的(de)增長(chang)(chang)勢頭，確保公司(si)上(shang)(shang)(shang)半年主要經濟(ji)指標創(chuang)歷史最好(hao)水平。
國發(fa)(fa)股份和藍豐生化(hua)凈(jing)利潤(run)同比下(xia)降較大(da)。國發(fa)(fa)股份主要(yao)是受到(dao)海(hai)外市場需求波動影(ying)響，控股子公司湖南(nan)國發(fa)(fa)出口銷售(shou)大(da)幅下(xia)降，致使(shi)利潤(run)較上(shang)年同期大(da)幅減少。
預喜企業超7成
目前中國農藥(yao)行(xing)業(ye)(ye)仍處于大(da)景氣(qi)周(zhou)期。截至(zhi)9月17日(ri)，按照申萬(wan)一級行(xing)業(ye)(ye)分(fen)類，兩(liang)市已有半數農藥(yao)企業(ye)(ye)公布三(san)季度業(ye)(ye)績預告。其中，6家企業(ye)(ye)業(ye)(ye)績預喜(包括(kuo)續(xu)盈企業(ye)(ye))，3家企業(ye)(ye)預減，藍豐生化預計前三(san)季度將(jiang)出現首虧。預喜企業(ye)(ye)占比(bi)達到75%，板塊(kuai)分(fen)化行(xing)情料仍將(jiang)持續(xu)。
輝(hui)豐(feng)股份預計前三(san)季度凈利(li)潤同(tong)比(bi)增長率為(wei)40%-60%之間，華邦穎(ying)泰(tai)和諾普凈利(li)增長區間均(jun)為(wei)30%-60%。華邦穎(ying)泰(tai)表示，利(li)潤同(tong)比(bi)增長主(zhu)要源于2014年1-9月公司新合(he)并的(de)子公司山東福爾、山東凱盛(sheng)納入(ru)合(he)并范圍，而(er)2013年同(tong)期無(wu)此(ci)項(xiang)合(he)并。諾普信則(ze)受益(yi)于植保技術為(wei)主(zhu)的(de)綜合(he)農業服務進(jin)一步深化(hua)，營銷效率穩步提升。
國(guo)內殺菌劑的(de)龍頭企業之(zhi)一(yi)(yi)的(de)藍(lan)豐生化，近(jin)年來受環(huan)(huan)保(bao)趨嚴的(de)政(zheng)策影響，公(gong)司大(da)噸位產(chan)(chan)品(pin)開車(che)(che)率不(bu)足，業績出現明顯下(xia)滑。公(gong)司預計(ji)前三(san)季度凈利虧損(sun)幅度將達到1000萬(wan)(wan)元—1500萬(wan)(wan)元之(zhi)間，去年同期這一(yi)(yi)數(shu)字為2688萬(wan)(wan)元。公(gong)司表示，虧損(sun)原(yuan)因主要是(shi)公(gong)司為保(bao)障(zhang)生產(chan)(chan)設(she)備安(an)全(quan)穩定運轉，于8月份(fen)停車(che)(che)進行安(an)全(quan)檢修(xiu)。此外，主要盈(ying)利產(chan)(chan)品(pin)環(huan)(huan)嗪(qin)酮需(xu)求下(xia)降，毛利下(xia)降。張(zhang)玉潔
