磷復肥會議結束后，國內二銨冬儲(chu)市場也全面開啟。截止11月中旬，二(er)銨(an)冬儲(chu)政策已(yi)經基本明朗(lang)，東(dong)北、新疆等地貿易商也開始打款(kuan)備貨，冬儲(chu)市場整體表現穩定。據悉，目前湖(hu)北64%二(er)銨(an)出(chu)廠報(bao)價2650-2700元(yuan)/噸(dun)，東(dong)北預收到站(zhan)價2850-3000元(yuan)/噸(dun)；云、貴64%二(er)銨(an)東(dong)北預收到站(zhan)價約在(zai) 3000-3100元(yuan)/噸(dun)，合出(chu)廠約在(zai)2600-2650元(yuan)/噸(dun)。
從二銨廠家冬儲政策看，今年冬儲價格較預期偏高，出廠價格較秋季僅有50元/噸的跌幅，下游貿易商接受程度不強。那么，今年冬儲價格緣何如此偏高？主要原因是：1、今年出口及秋季過后企業與市場庫存量均較小，企業無走貨壓力。2、明年出口政策利好支撐。磷復肥會上獲悉，2015年磷肥出(chu)口將不(bu)設窗口期，全年統一關稅，企業出(chu)口不(bu)受限制。
既然(ran)有利(li)好支撐(cheng)，為何下游仍(reng)難接(jie)受今(jin)年冬(dong)儲的高價呢？下面我們對今(jin)年二(er)銨冬(dong)儲價格及成本(ben)與去年同(tong)期作(zuo)一(yi)下對比(bi)，便(bian)可一(yi)目了然(ran)。
表1 2013-2014年磷酸二銨(an)成本對比
| 2013年（原料成本） | 2014年（原料成本） | 2013年二銨完全成本 | 2014年二銨完全成本 | |
| 磷礦石（取云南、貴州、湖北、四川地區的到廠均價） | 435 | 445 | 2225 | 2314 |
| 硫磺（取云南、貴州、湖北、四川地區的到廠均價） | 1233 | 1328 | ||
| 合成氨（取云南、貴州、湖北、四川地區的到廠均價） | 2550 | 2675 |
從成(cheng)本表(biao)可看出(chu)，今(jin)年(nian)(nian)(nian)三大原料價(jia)(jia)格均(jun)(jun)比去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)稍(shao)高(gao)(gao)(gao)(gao)，但價(jia)(jia)差并(bing)不(bu)大。磷礦石價(jia)(jia)格僅高(gao)(gao)(gao)(gao)出(chu)去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)10元(yuan)/噸(dun)，硫(liu)磺較(jiao)(jiao)去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)價(jia)(jia)高(gao)(gao)(gao)(gao)出(chu)95元(yuan)/噸(dun)，合成(cheng)氨較(jiao)(jiao)去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)價(jia)(jia)高(gao)(gao)(gao)(gao)125元(yuan)/噸(dun)，今(jin)年(nian)(nian)(nian)二銨的完(wan)全成(cheng)本較(jiao)(jiao)去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)高(gao)(gao)(gao)(gao)89元(yuan)/噸(dun)，但今(jin)年(nian)(nian)(nian)二銨冬(dong)儲價(jia)(jia)高(gao)(gao)(gao)(gao)出(chu)去(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)均(jun)(jun)價(jia)(jia)約475元(yuan)/噸(dun)。
表(biao)2 2013-2014年磷酸二銨利潤率對比
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二銨完全成本 |
冬儲價格（東北到站價） |
折合出廠價 |
利潤率 | |
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2013年 |
2225 |
2450-2550 |
2150-2200 |
-2.25% |
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2014年 |
2314 |
2850-3100 |
2600-2700 |
14.52% |
從利潤(run)表可(ke)以看出，去年(nian)二銨冬(dong)儲價格確實虧損50元(yuan)/噸左(zuo)右(you)，利潤(run)率為-2.25%；而今年(nian)二銨冬(dong)儲價格已有300多元(yuan)利潤(run)空間(jian)，利潤(run)率為14.52%。
觀點：雖然明年政策利好，但國內、國際需求量基本固定，并不會因為政策利好而出現國內需求量和出口量大幅增加。并且，全年統一關稅，二銨企業出口由集中的幾個月，分散成全年隨時可以出口，少了集中的需求利好，價格趨勢將被拉平或淡化。在產能過剩大環境下，明年二銨市場并不看好。另外，尿素、鉀肥冬儲價格均在疲軟下行，復合肥冬儲或延續秋季的低價走貨政策，那么二銨冬儲高價的背后將危機四圍。
