受環保因素影響，甘氨酸價格大幅飆漲，帶動草甘膦價(jia)格(ge)大幅上漲(zhang)。近期，樂山福華、南(nan)通江山分別上調其草(cao)甘膦(lin)原藥產品價(jia)格(ge)3000、1500 元/噸至2.5、2.3 萬元/噸；目前草(cao)甘膦(lin)華東(dong)地區市場價(jia)暫維持(chi)為2.10-2.15 萬元/噸，8 月以來(lai)累計上漲(zhang)4600 元/噸。
河北(bei)地(di)區加大(da)力度治理霧霾，甘(gan)氨酸供應受到(dao)影響，有(you)中(zhong)(zhong)斷供應的(de)可(ke)能(neng)。另外(wai)，第三批中(zhong)(zhong)央(yang)環(huan)保督(du)查工(gong)作(zuo)啟動，分別對北(bei)京、上海、湖(hu)北(bei)、廣東、重慶(qing)、陜西、甘(gan)肅等7個省(sheng)（市(shi)）開(kai)(kai)展環(huan)境(jing)保護督(du)察(cha)工(gong)作(zuo)。從11月(yue)24日(ri)起到(dao)11月(yue)底，7個中(zhong)(zhong)央(yang)環(huan)境(jing)保護督(du)察(cha)組將陸續(xu)開(kai)(kai)始督(du)察(cha)進駐。預計(ji)會對湖(hu)北(bei)地(di)區草甘(gan)膦裝置開(kai)(kai)工(gong)構成一定影響。預計(ji)草甘(gan)膦價(jia)格將繼續(xu)上漲(zhang)。受影響的(de)相關上市(shi)公(gong)司包括新安(an)股份(fen)、江山股份(fen)、和邦生物等。
我國(guo)草甘膦生(sheng)產(chan)工藝主要分為IDA 法和甘氨酸(suan)法，據(ju)統計，目前國(guo)內甘氨酸(suan)路(lu)線草甘膦產(chan)能(neng)占比約在66%左右；全國(guo)甘氨酸(suan)產(chan)能(neng)約62萬(wan)噸，其中(zhong)超(chao)過60%的產(chan)能(neng)集中(zhong)在河北、山東地區。
針對近期(qi)出現(xian)的(de)重(zhong)污染(ran)天(tian)氣情況(kuang)，環保部派出督查(cha)組奔赴京津冀、山東(dong)(dong)、河南(nan)等地加(jia)碼檢查(cha)，同時對京津冀及周邊企業(ye)實施大規模的(de)限(xian)產(chan)(chan)。甘氨(an)酸生(sheng)產(chan)(chan)商由于受(shou)環保因素(su)影響(xiang)開(kai)工受(shou)限(xian)，產(chan)(chan)品(pin)價(jia)格(ge)持續上漲(zhang)，價(jia)格(ge)由8月(yue)份7000元(yuan)(yuan)/噸上漲(zhang)至1.2萬元(yuan)(yuan)/噸。據報道，國內甘氨(an)酸龍頭企業(ye)河北東(dong)(dong)華化工（甘氨(an)酸產(chan)(chan)能20萬噸/年）近期(qi)價(jia)格(ge)再次調(diao)整(zheng)，而山東(dong)(dong)臨沂鴻(hong)泰(tai)化工、山東(dong)(dong)振興化工產(chan)(chan)品(pin)價(jia)格(ge)也均(jun)有上調(diao)。
原料(liao)多(duo)(duo)聚(ju)(ju)甲(jia)醛方面價格(ge)也受環保(bao)督查影響供(gong)應受限，據悉，位于河北(bei)省的最大的多(duo)(duo)聚(ju)(ju)甲(jia)醛生產(chan)企業目前(qian)處于停產(chan)狀(zhuang)態(tai)。后續若環保(bao)持續趨(qu)嚴，或造成甘氨酸、多(duo)(duo)聚(ju)(ju)甲(jia)醛等原材(cai)料(liao)供(gong)給緊張，推動(dong)其(qi)價格(ge)進(jin)一(yi)步(bu)上(shang)漲，草甘膦價格(ge)也有望受益(yi)上(shang)漲。
一(yi)周（11/21-11/25）化工(gong)行(xing)業個股漲(zhang)跌幅
行情回顧
供給(gei)格局已有改(gai)善，環保(bao)是(shi)現(xian)階段影響草甘(gan)膦(lin)價(jia)格的(de)重要因(yin)素。2014 年以來，草甘(gan)膦(lin)價(jia)格持續(xu)下跌，從最(zui)高(gao)3.3 萬元(yuan)/噸(dun)(dun)跌至今年年中最(zui)低(di)1.69萬元(yuan)/噸(dun)(dun)，基(ji)本(ben)全行(xing)業(ye)虧(kui)損、龍頭(tou)企(qi)業(ye)盈虧(kui)平衡。草甘(gan)膦(lin)的(de)國(guo)內產(chan)(chan)能由2009年的(de)最(zui)高(gao)100 余萬噸(dun)(dun)降低(di)至目前(qian)的(de)90 萬噸(dun)(dun)左右，目前(qian)在正(zheng)常生產(chan)(chan)的(de)企(qi)業(ye)約(yue)十余家，行(xing)業(ye)供給(gei)格局改(gai)善較為明顯，草甘(gan)膦(lin)價(jia)格從今年8月(yue)開始反轉。
據生意(yi)社大(da)宗榜數據監測顯示，上周草甘膦市場價格(ge)強勢上漲，95%草甘膦原藥的價格(ge)在20600元/噸(dun)。
行情預測
安(an)信(xin)證券(quan)化工(gong)團(tuan)(tuan)隊對草(cao)(cao)甘(gan)(gan)(gan)膦(lin)板塊點評稱，甘(gan)(gan)(gan)氨(an)酸(suan)價(jia)(jia)格再漲，草(cao)(cao)甘(gan)(gan)(gan)膦(lin)全場停(ting)(ting)報(bao)，漲價(jia)(jia)醞釀中。河北(bei)甘(gan)(gan)(gan)氨(an)酸(suan)工(gong)廠(chang)停(ting)(ting)產(chan)沖擊繼續，甘(gan)(gan)(gan)氨(an)酸(suan)今日主流成交(jiao)價(jia)(jia)格上(shang)調1000元至(zhi)1.2萬元（上(shang)周1.1萬元），貨緊(jin)價(jia)(jia)揚(yang)下(xia)草(cao)(cao)甘(gan)(gan)(gan)膦(lin)企業(ye)今日集體停(ting)(ting)報(bao)，安(an)信(xin)證券(quan)化工(gong)團(tuan)(tuan)隊判斷漲價(jia)(jia)很快到(dao)來，預計幅度(du)1000元以上(shang)。
河(he)北(bei)(bei)甘(gan)氨酸停限(xian)(xian)產繼續，整(zheng)體供應仍然很(hen)緊張，繼續看漲(zhang)。安信證(zheng)券(quan)化(hua)工(gong)團隊(dui)認為在河(he)北(bei)(bei)整(zheng)體環(huan)保(bao)(bao)高壓的態(tai)勢(shi)下甘(gan)氨酸企業可(ke)能會面臨較長時間的限(xian)(xian)產，供不應求(qiu)可(ke)能僅僅開(kai)始(shi)。關(guan)注中央環(huan)保(bao)(bao)組(zu)調查，沖(chong)擊(ji)將開(kai)始(shi)：11月(yue)24-30日7大(da)中央環(huan)保(bao)(bao)督察組(zu)陸續進駐，湖北(bei)(bei)在督查范圍內，其產能和產量分別占全國草甘(gan)膦的13%和20%。
今日草(cao)甘膦(lin)板塊略(lve)有回調，繼(ji)續建(jian)議重點關注(zhu)。按(an)照彈性排(pai)序推薦：興發集團(tuan)（75%控股(gu)湖(hu)北(bei)泰盛，9.75萬(wan)(wan)噸(dun)權益(yi)產能）、新安股(gu)份（8萬(wan)(wan)噸(dun)）、江山(shan)股(gu)份（7萬(wan)(wan)噸(dun)）、和邦生(sheng)物（15萬(wan)(wan)噸(dun)雙甘磷折(zhe)7萬(wan)(wan)噸(dun)草(cao)甘膦(lin)）及(ji)揚農化工（3萬(wan)(wan)噸(dun)）。
目前(qian)(qian)已進入草(cao)甘膦(lin)傳(chuan)統旺季，下游需求量(liang)有(you)(you)所提升，雖說草(cao)甘膦(lin)生產(chan)企業或(huo)(huo)多或(huo)(huo)少備有(you)(you)一定前(qian)(qian)期(qi)采購(gou)的原材料(liao)，但(dan)有(you)(you)爆料(liao)稱(cheng)原料(liao)庫(ku)存有(you)(you)限，或(huo)(huo)至12月中(zhong)下旬將(jiang)(jiang)消耗殆盡；加之云貴(gui)地區(qu)電(dian)價(jia)上(shang)(shang)漲致黃磷(lin)價(jia)格(ge)有(you)(you)所上(shang)(shang)升，原料(liao)三乙胺漲幅也(ye)達(da)到30%之多，草(cao)甘膦(lin)原料(liao)價(jia)格(ge)上(shang)(shang)漲對產(chan)品價(jia)格(ge)形成(cheng)支撐，或(huo)(huo)許目前(qian)(qian)草(cao)甘膦(lin)原藥2.3萬(wan)元(yuan)/噸的價(jia)格(ge)將(jiang)(jiang)突破向上(shang)(shang)，下月延續上(shang)(shang)漲趨勢是(shi)大概率事件(jian)，有(you)(you)預測稱(cheng)將(jiang)(jiang)達(da)到3萬(wan)元(yuan)/噸。
此外，中央第二批環保督察組(zu)已于本(ben)月27日(ri)入駐湖北，或對西部地區草甘膦供(gong)應產生一定影響。
后續草甘膦價(jia)格有(you)望繼續上(shang)漲，推動企業(ye)盈利提(ti)升。在傳統(tong)銷售旺季期間，伴隨國內環(huan)保執行力度的持(chi)續加碼，主要原料(liao)供給趨緊(jin)，草甘膦價(jia)格有(you)望持(chi)續上(shang)漲、產(chan)品價(jia)差(cha)有(you)所擴大(da)，帶動生產(chan)企業(ye)較(jiao)大(da)業(ye)績彈(dan)性（特別是(shi)配(pei)套有(you)原料(liao)甘氨(an)酸的企業(ye)）。
