全國蟲害泛濫，近期著實讓資本市場農藥股火了(le)一把(ba)。8月23日整個化學農(nong)藥板塊集體啟動(dong)，下午(wu)開盤農(nong)藥概(gai)念龍頭(tou)藍豐(feng)生(sheng)化再度封上漲(zhang)停(ting)，這已經是短短9個交易日內拉(la)出的第5個漲(zhang)停(ting)板。
那么(me)，農藥(yao)股(gu)能(neng)成為(wei)今年(nian)持續的(de)熱點嗎？抑(yi)或僅(jin)(jin)是(shi)“所謂的(de)交易型機會”?從券(quan)商分析師們的(de)觀(guan)點來看，農藥(yao)股(gu)應該不僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)是(shi)零星的(de)機會，因為(wei)整體行業(ye)價值正在提升。
蟲害頻發利好農藥股
今年8月份以來(lai)的(de)(de)這波農藥股(gu)(gu)行情，最早(zao)的(de)(de)誘因應(ying)該說是全國不斷(duan)的(de)(de)蟲害。而且各地政府(fu)紛(fen)紛(fen)投入專項的(de)(de)病蟲害防治(zhi)資(zi)金和預案， 政府(fu)的(de)(de)行動使(shi)得資(zi)本市(shi)場的(de)(de)資(zi)金嗅到味道提前埋伏，推動了(le)一波農藥股(gu)(gu)的(de)(de)行情。
東(dong)(dong)興證(zheng)券分(fen)析(xi)師(shi)楊若木在(zai)8月13日的農藥行(xing)業點評(ping)報(bao)告中(zhong)認(ren)為，今(jin)年二季度以來，中(zhong)國以及(ji)東(dong)(dong)南亞自然災(zai)害頻(pin)發，蟲(chong)情(qing)(qing)嚴(yan)重(zhong)，通(tong)常而言，氣候、氣象是影響病蟲(chong)害的主要(yao)以及(ji)關鍵(jian)因素(su)。在(zai)他看來，2011年冬天氣溫(wen)偏暖干，有利于(yu)幼(you)蟲(chong)過冬，來年轉化(hua)成蟲(chong)的基數增多，2012年的濕度和溫(wen)度利于(yu)蟲(chong)情(qing)(qing)的發展。農業部表示，今(jin)年夏蟲(chong)災(zai)害異常，部分(fen)地區比往年嚴(yan)重(zhong)5-10倍，這都直接(jie)推(tui)動了對農藥的需求拉動。
國海證券分析師代鵬舉(ju)也指出，病蟲害(hai)頻發，將(jiang)拉動(dong)農(nong)藥(yao)產(chan)品需求超(chao)預(yu)期，加上(shang)糧(liang)食價(jia)格的上(shang)漲，共同推進了(le)農(nong)藥(yao)價(jia)格的持(chi)(chi)續上(shang)行。在他看來，農(nong)藥(yao)股(gu)的強勢(shi)還(huan)會維(wei)持(chi)(chi)一段時間，因為下半年的輪耕和明年的種植面積將(jiang)會上(shang)升，農(nong)藥(yao)產(chan)品的價(jia)格高企將(jiang)繼(ji)續維(wei)持(chi)(chi)強勢(shi)。
上述兩位的觀(guan)點(dian)得到(dao)山西證券(quan)、東方證券(quan)、中投(tou)證券(quan)等券(quan)商分析(xi)師的認(ren)同，這些券(quan)商都認(ren)為，蟲害短期難以(yi)遏制，繼續看漲農藥(yao)股(gu)，尤(you)其是殺(sha)菌和(he)殺(sha)蟲劑(ji)。
東興證券建議關注(zhu)殺(sha)菌劑(ji)企(qi)業(ye)中的(de)龍(long)頭藍豐生(sheng)化(hua)和輝豐生(sheng)化(hua)，前者(zhe)是(shi)國內多菌靈(ling)原(yuan)藥(yao)的(de)主要供(gong)應商(shang)，后者(zhe)是(shi)全球(qiu)最(zui)大(da)的(de)咪鮮胺原(yuan)藥(yao)生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)。殺(sha)蟲劑(ji)企(qi)業(ye)中推薦(jian)了揚農化(hua)工及長青股份。
景氣度有望持續提升
農藥股(gu)已經經歷了三(san)年多的(de)低迷期(qi)，相關(guan)行業(ye)的(de)券(quan)商(shang)分(fen)析師重新燃起對(dui)于農藥股(gu)的(de)熱情，看多的(de)聲音也逐漸增多。
理由在于農藥(yao)行(xing)業，除(chu)了整(zheng)體(ti)(ti)需(xu)求在上升，整(zheng)體(ti)(ti)發展環(huan)境也在逐(zhu)步好轉。
今年2月工(gong)信部發布了《農藥工(gong)業“十二五”發展規劃》，規劃提出要對農藥行(xing)業進行(xing)整合，到2012年，農藥原藥生產(chan)進一(yi)步集中，到2015年農藥企(qi)業數(shu)量減少30%，前20家農藥生產(chan)企(qi)業的原藥產(chan)量將占到總產(chan)量的50%以上(shang)。
東興證券(quan)看來(lai)規劃目標將極大促進農藥行業(ye)整合(he)，提(ti)高產業(ye)集中(zhong)度(du)，加強農藥整體競爭力(li)。
東興證券指出，在大(da)整合中，高毒(du)、高殘留品種將逐(zhu)步(bu)退出市場(chang)，高效低(di)毒(du)低(di)殘留品種將迎來機會，相(xiang)關上市公(gong)司中多(duo)數產品將會受(shou)益。
農(nong)(nong)(nong)藥(yao)股還有(you)一個(ge)機會。平安證券指出(chu)，近幾年(nian)，國外的(de)仿制農(nong)(nong)(nong)藥(yao)相關專利相繼到期，國內企業開(kai)始(shi)大規模采(cai)用降低生產成本。國際農(nong)(nong)(nong)藥(yao)龍頭的(de)仿制農(nong)(nong)(nong)藥(yao)業務(wu)逐漸(jian)變(bian)為依(yi)靠(kao)全球渠道(dao)賺錢，原(yuan)料供應越來越多地(di)依(yi)靠(kao)向中國采(cai)購。2010年(nian)，國內原(yuan)藥(yao)出(chu)口增長明顯(xian)。2012年(nian)上半年(nian)，盡管全球經濟以及中國出(chu)口乏力，但農(nong)(nong)(nong)藥(yao)原(yuan)藥(yao)的(de)出(chu)口量依(yi)舊(jiu)同比增長11%。
平安證券(quan)分(fen)析師鄢(yan)祝兵認為，提到(dao)我(wo)國(guo)農(nong)(nong)藥(yao)受農(nong)(nong)作物剛性需(xu)(xu)求、氣候因素以(yi)及廣闊的(de)非農(nong)(nong)藥(yao)市場(chang)需(xu)(xu)求等多因素促使需(xu)(xu)求量持(chi)續增長，預(yu)計(ji)2012年-2015年國(guo)內(nei)市場(chang)將(jiang)以(yi)5%-7% 的(de)速(su)度增長，我(wo)國(guo)農(nong)(nong)藥(yao)將(jiang)迎來快速(su)增長期。
在(zai)以產(chan)業(ye)(ye)結(jie)構調整(zheng)和產(chan)品結(jie)構調整(zheng)貫穿我國(guo)農藥行業(ye)(ye)“十二五”發展主題，我國(guo)農藥企業(ye)(ye)龍(long)頭將迎來(lai)新一(yi)輪發展機遇。
草甘膦將迎來春天
除了殺蟲劑類(lei)農藥受到(dao)關注，農藥股中另一(yi)大(da)類(lei)——草甘膦再次進入分(fen)析(xi)師(shi)的視線(xian)。
草甘膦為高效非選擇性的除草劑，因其高效、低毒的特(te)點，市場(chang)規模(mo)快速增長，已經成為當前全球市場(chang)價值最大的單一農藥(yao)品(pin)種。2010年，草甘膦占整個(ge)除草劑市場(chang)的24%，占全球農藥(yao)市場(chang)需求的10.8%。
過去三年，國(guo)(guo)內草甘(gan)膦產(chan)(chan)能在環保成本大(da)幅提升以及行業景氣度下降(jiang)的背景下，半數(shu)產(chan)(chan)能已經逐(zhu)步變為無效產(chan)(chan)能，而(er)且(qie)還在逐(zhu)步退出。截至2011年，國(guo)(guo)內有(you)生產(chan)(chan)的企業產(chan)(chan)能大(da)約僅有(you)50萬噸，產(chan)(chan)量約為35萬噸，產(chan)(chan)能利用率(lv)為70%左右。
但是這種(zhong)情況(kuang)(kuang)從今年年初發(fa)生變化，今年以來(lai)，草(cao)甘膦(lin)價(jia)格加速上(shang)行(xing)，從年初到現在(zai)每噸上(shang)漲(zhang)了3250元，漲(zhang)幅達(da)到15%。價(jia)格上(shang)升的同時，產(chan)量也在(zai)增長(chang)，上(shang)半年增長(chang)幅度超過22%。在(zai)分(fen)析(xi)師(shi)看來(lai)，這種(zhong)供需緊(jin)張的情況(kuang)(kuang)仍然會繼(ji)續(xu)。海通證券分(fen)析(xi)師(shi)曹小飛(fei)認(ren)為(wei)，隨著轉基因(yin)作物種(zhong)植面積的增長(chang)，草(cao)甘膦(lin)消費量將增長(chang)。
平安證券還(huan)對此進(jin)行了測算(suan)，轉(zhuan)基因作物種(zhong)植面積年(nian)均增速在(zai)10-44.5%之間，預計(ji)2012年(nian)-2015年(nian)全球(qiu)草甘膦需(xu)求(qiu)量(liang)將保持7-8%增幅，至2015年(nian)全球(qiu)草甘膦需(xu)求(qiu)量(liang)將達到(dao)77-80萬噸左(zuo)右。
中金(jin)公司還預計(ji)2012年下半年如(ru)果環保政策(ce)繼續收緊，則草甘膦(lin)價(jia)格有望(wang)突破到30000元/噸(dun)，最高(gao)可達34000元/噸(dun)（漲幅空(kong)間在28%）。
“草甘(gan)膦價格持續(xu)上漲，行(xing)業已經全面扭虧(kui)為盈(ying)。相對低位的庫存比(bi)和(he)下游農業旺盛的需求(qiu)帶(dai)動全球草甘(gan)膦產業鏈逐步過(guo)渡(du)到補庫存的階段。”中金公(gong)司稱。
如果草甘膦價格如同上述分析師樂觀判斷，相關上市公司股價將會有一定幅度的上漲，其中包括江山股份、新安股份、華星化工以及揚農化工。
