與受困于產能嚴重過剩的氯堿、石化行業相比，農藥行(xing)業(ye)保持著(zhu)較(jiao)(jiao)高(gao)的景氣度，在化工行(xing)業(ye)整體弱市之中(zhong)，依然呈現出(chu)“一(yi)枝(zhi)獨秀”的局(ju)面。10月28日，第(di)十(shi)四屆全國農藥交流會在上海召開，會上傳出(chu)的數據顯示，盡(jin)管今年農藥行(xing)業(ye)營收與凈利增速較(jiao)(jiao)去年同期(qi)有所下降，但其銷售毛利率、凈利增速仍(reng)在化工子行(xing)業(ye)中(zhong)位居前列。
保持較高景氣度
中(zhong)國農藥(yao)(yao)工業協會會長孫叔寶在(zai)會上透露，農藥(yao)(yao)行(xing)業今(jin)年1-9月營收同比增(zeng)(zeng)長2%，利潤(run)(run)同比增(zeng)(zeng)長5%。利潤(run)(run)增(zeng)(zeng)速大于營收增(zeng)(zeng)速，顯(xian)示出行(xing)業仍然保持(chi)著(zhu)較強的盈利能力。
出(chu)口(kou)方(fang)面(mian)，2014年前(qian)9個(ge)月，我國(guo)農(nong)(nong)藥行(xing)業(ye)(ye)實現出(chu)口(kou)32.81億美(mei)元，同(tong)比增(zeng)加14%，增(zeng)速(su)較化(hua)工(gong)全行(xing)業(ye)(ye)高出(chu)4.5個(ge)百分點。上市(shi)公(gong)司在出(chu)口(kou)方(fang)面(mian)的(de)優勢更加明(ming)顯，中國(guo)農(nong)(nong)藥工(gong)業(ye)(ye)協會(hui)公(gong)布的(de)2013年農(nong)(nong)藥出(chu)口(kou)企業(ye)(ye)10強中，穎(ying)泰嘉(jia)和、新安化(hua)工(gong)、揚農(nong)(nong)化(hua)工(gong)、江山股份、沙(sha)隆達等7家上市(shi)公(gong)司榜上有(you)名，穎(ying)泰嘉(jia)和和新安化(hua)工(gong)還分列(lie)出(chu)口(kou)榜前(qian)兩位。
Wind數(shu)據顯示，農藥(yao)板塊前三季度銷售(shou)毛利(li)(li)率(lv)達到24.9%，較(jiao)去年同期的14.6%有較(jiao)大增(zeng)長，在化(hua)工(gong)各子行業中(zhong)名列前茅。毛利(li)(li)率(lv)向好提振(zhen)了(le)農藥(yao)企業業績，前三季度板塊營收(shou)同比增(zeng)長3.9%，凈利(li)(li)潤(run)同比增(zeng)長17.4%。
按照(zhao)申萬行業分類，兩市(shi)18家(jia)(jia)(jia)農藥上(shang)市(shi)公(gong)司(si)中目前已有10家(jia)(jia)(jia)公(gong)司(si)公(gong)布(bu)(bu)了三(san)季報。綜(zong)合(he)三(san)季報和三(san)季度業績預告(gao)，除(chu)中化(hua)(hua)國際尚未公(gong)布(bu)(bu)任(ren)何業績信(xin)息(xi)外(wai)，17家(jia)(jia)(jia)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)中，藍(lan)豐生化(hua)(hua)和國發股(gu)份出(chu)現虧損(sun)，其他(ta)企(qi)業均(jun)實(shi)現了盈利(li)，約有9家(jia)(jia)(jia)企(qi)業實(shi)現凈(jing)利(li)潤同比增(zeng)長，其中沙隆(long)達和紅太陽(yang)凈(jing)利(li)增(zeng)幅位居(ju)前列(lie)。
受益(yi)于主要產品銷量(liang)提升(sheng)，沙(sha)隆達前三(san)(san)季(ji)度(du)(du)(du)實現收(shou)(shou)入(ru)25.7億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)13.8%，實現凈利4.3億(yi)元(yuan)、同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)123.5%。紅太陽在(zai)主要產品百草(cao)枯三(san)(san)季(ji)度(du)(du)(du)價格(ge)出現下滑的情況下，前三(san)(san)季(ji)度(du)(du)(du)仍然實現營業收(shou)(shou)入(ru)49.77億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)1.60%，歸屬母公司凈利潤3.98億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)(chang)50.82%。此外(wai)，華邦(bang)穎泰預計前三(san)(san)季(ji)度(du)(du)(du)凈利潤增(zeng)速在(zai)40%-60%。
與此同時，行業景氣度開始出現分化。草甘膦價格自(zi)二季(ji)度以來長期(qi)在低位徘徊，相關上(shang)市公(gong)司如揚農化工(gong)、江山股份等業(ye)績(ji)出現不(bu)同(tong)程度的下滑，其中新安股份預(yu)計2014年1-9月歸屬于(yu)上(shang)市公(gong)司股東的凈利(li)潤(run)同(tong)比(bi)下降(jiang)超過50%。
兼并重組將提速
中國石(shi)油(you)與化(hua)(hua)工聯合會(hui)會(hui)長李勇武表示，盡管農藥行(xing)業(ye)(ye)(ye)表現好(hao)于石(shi)油(you)和化(hua)(hua)工行(xing)業(ye)(ye)(ye)，但當前行(xing)業(ye)(ye)(ye)還面臨著產(chan)業(ye)(ye)(ye)結構轉型升(sheng)(sheng)級(ji)、環(huan)保壓力(li)(li)增大(da)(da)、傳統(tong)產(chan)品產(chan)能(neng)過剩、生產(chan)成本上升(sheng)(sheng)、企業(ye)(ye)(ye)創新能(neng)力(li)(li)弱等諸多(duo)挑戰，尤(you)其是中低層次的(de)同質(zhi)化(hua)(hua)競爭盛行(xing)。未來行(xing)業(ye)(ye)(ye)必須(xu)不斷調整產(chan)業(ye)(ye)(ye)結構，加(jia)大(da)(da)兼并重組(zu)力(li)(li)度，提高創新能(neng)力(li)(li)，加(jia)大(da)(da)環(huan)保投(tou)入，實現轉型升(sheng)(sheng)級(ji)。
根據農藥(yao)行(xing)業(ye)“十二五”規劃的主題思想，農藥(yao)產業(ye)調整將淘汰在環保中存在問題的中小企(qi)業(ye)，加快農藥(yao)行(xing)業(ye)兼并重(zhong)組，提高農藥(yao)行(xing)業(ye)集中度。到(dao)2015年，全國農藥(yao)企(qi)業(ye)數量(liang)將減少(shao)30%，國內(nei)排名前20位的農藥(yao)企(qi)業(ye)集團銷(xiao)售(shou)額(e)達到(dao)總(zong)銷(xiao)售(shou)額(e)的50%以(yi)上，2020年達到(dao)70%以(yi)上。
截至2014年3月(yue)(yue)，我(wo)國規模農藥企業(ye)達140家，合(he)計(ji)資產(chan)總額為159億元(yuan)(yuan)，企業(ye)平均資產(chan)僅為1.14億元(yuan)(yuan)。今(jin)年1-9月(yue)(yue)，農藥行(xing)業(ye)固定資產(chan)投資達到(dao)378億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長(chang)(chang)25.7%，新建項目(mu)454個，同比(bi)增長(chang)(chang)5.8%。
一些與農藥(yao)行(xing)業相(xiang)關的重要(yao)法(fa)規將于近期出臺和實施(shi)。與會(hui)人士認(ren)為，這也是(shi)促進(jin)行(xing)業整合(he)兼并(bing)提(ti)速的重要(yao)因素(su)。
討論已(yi)久的(de)《農(nong)藥管理(li)(li)條例(征(zheng)求意見稿)》，已(yi)于2011年7月(yue)20日在國務院法制辦網站公(gong)示。意見稿對農(nong)藥登記制度、農(nong)藥生(sheng)產質量安(an)全控制、農(nong)藥經營、農(nong)藥安(an)全使用監管和農(nong)藥監督(du)管理(li)(li)職責等內容進(jin)行了(le)修訂，提(ti)高了(le)門檻(jian)。
農業(ye)(ye)部(bu)種植業(ye)(ye)管理(li)司(si)農藥(yao)處(chu)處(chu)長李文星在(zai)會(hui)上透(tou)露，新的(de)《農藥(yao)管理(li)條(tiao)例(li)》近期會(hui)提(ti)交國務(wu)院(yuan)(yuan)審議，預計新條(tiao)例(li)出臺速(su)度將(jiang)加(jia)快。工信部(bu)產(chan)業(ye)(ye)原材料(liao)工業(ye)(ye)司(si)石化處(chu)處(chu)長張文明也表示，工信部(bu)與國務(wu)院(yuan)(yuan)法制辦(ban)積極溝通，力(li)爭早日推進新條(tiao)例(li)的(de)出臺。
將于2015年實施的新《環(huan)境(jing)保護法(fa)》，也將對農藥行業發展構成硬約束(shu)。新環(huan)保法(fa)將進一步加(jia)大(da)環(huan)境(jing)違法(fa)責(ze)任追究，對污染企業罰(fa)款將“上不封(feng)頂(ding)”。
種植大戶(hu)時代新機遇
燕化(hua)永樂生(sheng)物科技有限(xian)公(gong)司董(dong)事(shi)長蔣(jiang)勤(qin)軍在會上表示(shi)，我(wo)國農業(ye)生(sheng)產領(ling)域正發生(sheng)著深刻變化(hua)。種植大(da)戶時代到來、農村勞動力成本上升和(he)(he)公(gong)眾對食品安全的關注，對農藥企業(ye)帶來了新的機(ji)遇和(he)(he)挑(tiao)戰。
他表示，在(zai)新(xin)(xin)(xin)的市(shi)(shi)場環(huan)境下，為種植大戶提供綜合化(hua)的解決方(fang)案、統防統治的服(fu)務(wu)，將帶來新(xin)(xin)(xin)的市(shi)(shi)場空間；同時，生物(wu)農藥行業和農資電(dian)商也將成為新(xin)(xin)(xin)潮流。
隨(sui)著(zhu)城鎮化(hua)水平不斷提升(sheng)和農(nong)業改(gai)革不斷向前(qian)推進(jin)，農(nong)業生產集(ji)約化(hua)程度在不斷加深。數(shu)(shu)據顯示，截(jie)至2013年年底，我國土(tu)地流(liu)轉(zhuan)面積已(yi)(yi)占耕(geng)地面積的26%，耕(geng)種面積超過(guo)50畝以(yi)上(shang)的大農(nong)戶(hu)數(shu)(shu)量已(yi)(yi)經超過(guo)287萬個(ge)，平均擁有200畝以(yi)上(shang)的家(jia)庭農(nong)場數(shu)(shu)量達到87萬個(ge)，農(nong)業合作社已(yi)(yi)經發展(zhan)到98萬家(jia)，涉及(ji)農(nong)戶(hu)7400萬戶(hu)，約占中(zhong)國農(nong)戶(hu)的25%左右。
面對(dui)農業生產領(ling)域的(de)新變化，相關上市(shi)公司積(ji)極應對(dui)，動(dong)作(zuo)(zuo)(zuo)頻頻。金正大近期宣布，與諾普信簽署戰略(lve)合(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)協(xie)議(yi)，雙(shuang)方(fang)將共享(xiang)客(ke)戶資源(yuan)(yuan)，實現營(ying)銷渠道(dao)的(de)戰略(lve)合(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)；共享(xiang)服務資源(yuan)(yuan)，實現市(shi)場服務推廣的(de)戰略(lve)合(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)；共享(xiang)研發(fa)成果，實現新技術、新產品的(de)戰略(lve)合(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)。此次合(he)(he)(he)作(zuo)(zuo)(zuo)將有(you)利于雙(shuang)方(fang)進(jin)一步拓寬(kuan)營(ying)銷渠道(dao)，全面提(ti)高農業一體(ti)化服務水(shui)平(ping)，加快(kuai)藥肥一體(ti)化技術的(de)研發(fa)，早(zao)日成為世界領(ling)先的(de)植物營(ying)養(yang)專(zhuan)家。
招商證券研報指出，土地加速流轉、種植業走向集中，農資綜合服務商崛起是大勢所趨。在歐美發達國家，農業種植集中度較高，龍頭農資公司均從事農藥、種子、化肥等多(duo)種農資產(chan)品的銷售(shou)，具(ju)備(bei)較(jiao)強的一體(ti)化(hua)農化(hua)服務(wu)能力。金正(zheng)大和諾普(pu)信(xin)作為各自(zi)領域最大的公司，共享資源(yuan)，必(bi)將利(li)于強化(hua)各自(zi)的優勢地位。
